Майкл Беррі каже продати, а Джим Крамер каже купити. Коли ФРС збирається, ось як вони обидва можуть помилятися щодо акцій.

На іншому кінці спектру, Джим Крамер каже, що схоже, що зараз ми перебуваємо на бичачому ринку. «Якщо ми перебуваємо на бичачому ринку, а я думаю, що так, ви повинні підготуватися», — сказав Крамер, чия схильність до несвоєчасних коментарів породила фонд, який шукає схвалення Комісії з цінних паперів і бірж, щоб робити ставки проти його поглядів. «Ми повинні підготуватися до днів падіння, тому що на бичачому ринку вони купують можливості», – додав коментатор CNBC.

Можливо, ні Беррі, ні Крамер не мають рації.

Візьмемо останній день січня, коли акції різко зросли дані, які показують, що індекс вартості зайнятості впав до 1% квартального рівня, що було нижче очікувань і, що важливо, нижче 1.2% у третьому кварталі. У той же час індекс становить 5.1% у річному обчисленні.

Ніл Датта, керівник відділу економіки Renaissance Macro Research, пояснював Баррі Рітгольцу подкасту «Майстри бізнесу». що це число означає для ФРС. «З будь-яких причин ФРС розглядає ринки праці як провідник [інфляції]. І якщо зараз відбувається зростання заробітної плати, скажімо, воно становить 5%, а продуктивність становить 1%, півтора відсотка, ви в основному говорите про інфляційне середовище в три з половиною відсотки», — сказав Дутта.

Датта, який почав працювати з Девідом Розенбергом у Merrill Lynch, пізніше повернувся до цієї теми. «Якщо інфляція заробітної плати все ще становить чотири з половиною 5%, то це буде важко [для ФРС скоротити]. Я маю на увазі, мені неприємно говорити це так, це просто означає, що зниження інфляції, яке ви побачите цього року, також є тимчасовим».

Якщо Дутта має рацію, це означає, що ФРС не збиратиметься знижувати ставки в останній половині року, що навряд чи сприйме фондовий ринок.

Усе сказане, Dutta не є ведмедем фондового ринку через фон корпоративного прибутку. «Як досягти спаду доходів, якщо номінальне зростання становить 5%? Хтось згадував про долар? Мовляв, долар подешевшав на 10%. Хіба це не має механічного впливу на корпоративні прибутки транснаціональних компаній, які торгують на S&P 500
SPX
+ 1.46%,
" запитав він.

«Я припускаю, що інше дивним чином полягає в тому, що відсоткові ставки падають, і люди роблять ставку на те, що ФРС відступить, що стимулює ринок житла, тому що ви бачите акції житлового будівництва.
XHB,
+ 4.77%
на 52-тижневому максимумі зараз».

Сам Датта в інтерв’ю Ritholtz не став прогнозувати фондовий ринок, сказавши, що він бізнес-економіст, а не стратег. Але є й інші, які кажуть, що 2023 рік може бути більше паузою, ніж великим кроком у будь-якому напрямку. «Зниження інфляції та подальше зниження 10-річної прибутковості можуть забезпечити (принаймні частково) компенсацію множинної підтримки P/E», — сказав Нік Ріс, портфельний менеджер Merk Investments, у примітці минулого тижня. «Перехресні течії можуть призвести до бічної «корекції часу» на ринку, хоч і з потенціалом спадної волатильності на цьому шляху».

Ринок

Ф'ючерси на акції США
ES00,
-0.16%

NQ00,
+ 0.09%
були слабшими перед рішенням ФРС. Дохідність 10-річних казначейських облігацій
TMUBMUSD10Y,
3.492%
знизився до 3.48%. Погані новини для вашого сніданку: ціни на яйця різко зросли, а тепер і на каву
KC00,
-0.14%
зросли на 12% порівняно з попередніми п’ятьма сесіями.

Щоб отримати більше ринкових оновлень, а також дієві торгові ідеї для акцій, опціонів і криптовалюти, підписатися на MarketDiem від Investor's Business Daily.

Кайф

Команда Рішення Федерального комітету з відкритих ринків прийнято о 2:XNUMX за східним часом, після чого відбудеться прес-конференція голови Джерома Пауелла о 2:30. Нема про що хвилюватися. Є майже загальні очікування, що ФРС підвищить ставки на чверть пункту, тому питання полягає в тому, наскільки центральний банк сигналізує, що він готовий приймати процентні ставки.

Перед оголошенням Федерального резервного резерву була оприлюднена маса даних, включаючи звіт про зайнятість ADP, індекс виробництва Інституту управління поставками та вакансії.

Після результатів у вівторок увечері відбулося кілька цікавих змін після прибутку, переважно в бік зниження. Advanced Micro Devices
AMD,
+ 3.73%
зріс після звіту виробника мікрочіпів продажі та прибуток перевищують прогноз.

Власник Snapchat Snap
SNAP,
+ 4.24%
компанія знизилася після неоднозначного звіту за четвертий квартал не надав вказівок. Мета платформи
МЕТА,
+ 1.30%,
який звітує про результати після закриття, знизився приблизно на 1%.

Electronic Arts
І,
-0.24%
акції впали, оскільки виробник відеоігор оприлюднив невтішні прогнози та оголосив про відкладення очікуваної назви. Оператор служби знайомств Match Group
MTCH,
+ 3.28%
також впав, оскільки це попереджало про складні умови принаймні в першій половині року. Western Digital
WDC,
-0.66%,
виробник пристроїв для зберігання даних попередив про складну цінову ситуацію, а також про «продовження перетравлення запасів у хмарі».

Президент Джо Байден має зустрітися зі спікером Палати представників Кевіном Маккарті, оскільки обидві сторони йдуть до зіткнення боргів. Білий дім також мав оголосити про спроби скоротити комісію за прострочення кредитної картки.

Найкраще з Інтернету

Нью-йоркський інвестор забирає права на воду річки Колорадо.

Менеджер фонду «Чорний лебідь» з епічним 15-річним успіхом каже, що фінансова система готова до кризи.

Схоже на Google
GOOGL,
+ 1.96%
не готовий відмовитися від пошуку в стилі штучного інтелекту до Microsoft
MSFT,
+ 2.10%.

Топ тикери

Тут були найактивніші біржові тікери станом на 6 ранку за східним часом.

Графік

Торстен Слок, головний економіст Apollo Global Management, каже, що жоден із індикаторів, які зазвичай використовує група, яка визначає, чи перебувають США в рецесії, не свідчить про те, що рецесія зараз є. "Це продовжує виглядати як м'яка посадка", - сказав Слок.

Випадкові читання

На жаль, китайський дилерський центр поставив a Продається автомобіль Porsche за 18,000 148,000 доларів, замість XNUMX XNUMX доларів.

Коннектикут збирається виправдати звинуватив відьом понад 375 років потому.

Потрібно знати починається рано і оновлюється до дзвінка, але зареєструйтесь тут щоб доставити його один раз на електронну скриньку. Версія, надіслана електронною поштою, буде розіслана приблизно о 7:30 ранку за східним часом.

Слухай Подкаст «Найкращі нові ідеї про гроші». з репортером MarketWatch Чарльзом Пассі та економістом Стефані Келтон.