(Bloomberg) — Раян Коен захопив ціле покоління гравців на фондовому ринку, зробивши неінтуїтивні ставки на відомі імена від GameStop Corp. до Bed Bath & Beyond Inc. Тепер інвестор-активіст бере участь у китайській іконі Alibaba Group Holding Ltd — і він може опинитися в суперечці з Комуністичною партією в Пекіні.
Найбільш читане з Bloomberg
Підприємець-мільярдер, ідол натовпу мемів, який пробився на дошку GameStop, придбав частку в Alibaba вартістю сотні мільйонів доларів. Він агітує за збільшення викупу акцій і прогнозує, що інтернет-гігант, який станом на вівторок оцінюється в 300 мільярдів доларів, повернеться до своїх днів до COVID-XNUMX, коли він показує стрімке двозначне зростання.
Це може поставити його в конфлікт із пріоритетами президента Китаю Сі Цзіньпіна. З кінця 2020 року адміністрація Сі чітко заявила про свою неприязнь до вільного капіталізму, який втілювали такі технологічні гіганти, як Alibaba. Завдяки серії різких регулятивних указів партія знищила зростання Alibaba та аналогів, таких як Tencent Holdings Ltd., і перейшла до посилення контролю над усім: від соціальних медіа до самих компаній. Лише в останні місяці цей натиск почав відступати, оскільки Пекін став пріоритетом для реанімації економіки, зруйнованої трирічними обмеженнями Covid Zero та глобальною інфляцією.
У вівторок Alibaba зросла на 1% у Гонконзі — це дуже далеко від вибухового зростання, до якого звикли спостерігачі за акціями мемів. Цей крок Коена викликав негайну дискусію щодо реалістичності його цілей і практичності спроби вплинути на гіганта вартістю 300 мільярдів доларів, який — як і решта гігантського інтернет-сектору — все більше підпорядковується своїм політичним господарям.
«Марна справа», - сказав Хао Хонг, економіст з Grow Investment, про починання Коена. «Навряд чи Райан перемістить циферблат. Повідомляти про величезний прибуток на тлі загального добробуту – це політично некоректно».
Докладніше: Значок мему Коен націлюється на Alibaba в рідкісному китайському активізмі
Як і очікувалося, крок Коена привернув долю прихильників і противників на таких форумах, як Stocktwits і Twitter. Дехто радив продавати акції через новини, а інші гадали, чи не створить Коен ситуацію, подібну до Bed Bath and Beyond: мільярдер викликав критику минулого року після того, як окремі учасники потрапили у великий розпродаж.
Але чимала кількість також передбачила ще один GameStop. Коен підштовхує Alibaba викупити більше її акцій, що є рідкісним випадком активності, націленої на відому китайську компанію. У серпні підприємець звернувся до правління Alibaba, щоб стверджувати, що його акції недооцінені. Це засновано на думці, що протягом наступних п’яти років він може досягти двозначного зростання продажів і майже 20% зростання вільного грошового потоку.
У цьому полягає одна проблема.
Така ефективність вимагала б повернення до стрімких темпів зростання, які колись регулярно забезпечувала найбільша китайська компанія електронної комерції — до того, як вона стала мішенню репресій Пекіна проти технологічних гігантів. Уряд у 2021 році змусив Alibaba та таких аналогів, як Tencent, змінити бізнес-практику, знищивши зростання прибутку в той час, коли обмеження Covid Zero обтяжували економіку. Компанія, співзасновником якої є мільярдер Джек Ма, оприлюднила несподіваний збиток в останньому кварталі, оскільки дохід знову ледь зріс.
Також невідомо, чи невелика частка Коена матиме хоч якусь вагу для компанії, яка після придушення репресій старанно приєдналася до урядових ініціатив «загального процвітання», таких як благодійність.
Лише цього місяця державна організація придбала так звані «золоті акції» компанії Alibaba, що теоретично дозволяє уряду призначати директорів або впливати на важливі рішення компанії. Така розпливчаста загроза викликає сумніви щодо ефективності активності акціонерів.
«Хоча Райан є впливовим і ця новина позитивна для BABA, навряд чи він матиме великий вплив на правління», враховуючи, що китайська влада має таку золоту акцію, сказав Хонг. «BABA зростає, але не завдяки Райану Коену».
Докладніше: Китайські технологічні акції повертаються, новий звичайний показник перевірить потенціал зростання
Коен потрапляє в потенційну точку перелому для економіки № 2 у світі.
Від Goldman Sachs Group Inc. до Morgan Stanley, дедалі більше стратегів роблять оптимістичні заклики після виходу Китаю з Covid Zero та обіцяють покласти край технологічному тиску. Ці зміни спричинили зростання індексу Hang Seng Tech приблизно на 60% з жовтневого падіння, що є світовим досягненням, навіть незважаючи на те, що ринкова вартість індексу все ще становить половину свого піку в лютому 2021 року.
«Цей рік буде цікавим для Alibaba з точки зору того, як фірма керує, здавалося б, більшою кількістю «голосів», які прагнуть впливати на рішення», — сказала аналітик Bloomberg Intelligence Кетрін Лім.
Коен допоміг створити Chewy.com у гіганті товарів для домашніх тварин, який був проданий за понад 3 мільярди доларів. У 2020 році він повідомив про велику частку в GameStop, а пізніше надіслав листа до правління з проханням внести зміни. Через кілька місяців його призначили директором.
Епізод GameStop зміцнив його репутацію серед гравців. Його акції різко зросли, коротко підвищивши ринкову вартість мережі більш ніж у 10 разів до 24 мільярдів доларів, і Коен мимоволі був коронований королем армією роздрібних трейдерів — тих, хто бажав встати на захист фізичної мережі, що бореться, і Уолл-стріт. здавалося, збирався бити до смерті.
Відтоді він підживлює розмови, періодично публікуючи загадкові твіти, змішуючи ртуті повідомлення з критикою високооплачуваних генеральних директорів і стерв’ятників з Уолл-стріт, які прагнуть заробити гроші. У відповідь на порівняння GameStop із майже неіснуючою франшизою прокату фільмів він написав у Twitter емодзі із зображенням магазину Blockbuster.
Минулого року цей блиск трохи зник. Він продав участь у розіграші Bed Bath & Beyond, отримавши 68.1 мільйона доларів прибутку — 56% приросту — від своїх інвестицій, тоді як багато його шанувальників дивилися на це з недовірою.
Незрозуміло, коли він особливо зацікавився Alibaba, яка протягом багатьох років символізувала зростання китайських інтернет-технологій та інновацій. Минулого року підприємець написав у Twitter: «Я закоханий у Китай». Про саму Alibaba активіст поки мовчить.
Але він виходить на ринок, керований концепціями, незнайомими багатьом західним інвесторам. Під час репресій кілька агенцій запровадили широкі правила, щоб контролювати все, від контенту та соціальних медіа до ігор та економіки концертів — сфер, у яких Alibaba піддається викриттю.
Коен співпрацює з Alibaba в той час, коли співзасновник компанії Джозеф Цай і фірма, пов’язана з Чарлі Мангером з Berkshire Hathaway Inc., почали розрив.
Пекін публічно не виступав проти повернення акціонерам. Tencent регулярно викуповує свої власні акції та розповсюджує акції таких компаній, як JD.com Inc. і Meituan, своїм спонсорам. Сама Alibaba в листопаді схвалила розширення існуючої програми викупу на 15 мільярдів доларів на 25 мільярдів доларів.
«Будь-яке «втручання держави», швидше за все, буде обмежуватися чутливими сферами, такими як дані користувачів і медіа-бізнес, а не прибутковість компанії», — сказав Вей-Серн Лінг з Union Bancaire Privee. «Alibaba вже має діючу програму викупу акцій на суму 40 мільярдів доларів, тому наполягання на її збільшенні не повинно бути занадто далеко».
– За сприяння Ейпріл Ма та Майкла Паттерсона.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/meme-stock-billionaire-alibaba-wager-094812107.html