Melvin Capital зважує розгорнути поточний фонд, щоб почати новий: Джерела

Хедж-фонд Melvin Capital, яким керує його колись високопоставлений засновник Гейб Плоткін, обговорює зі своїми інвесторами новий план, згідно з яким фірма повертає їхній капітал, даючи їм право реінвестувати цей капітал у те, що по суті буде новий фонд під керівництвом Плоткіна.

Згідно з умовами, які обговорюються, Плоткін розгорне свій поточний фонд наприкінці червня. Наприкінці першого кварталу цей фонд скоротився на 21%.

Потім Плоткін 1 липня заснував би, по суті, новий фонд з тими грошима, які його інвестори вирішили реінвестувати, але він зробить це без необхідності повертати цих інвесторів навіть на їхній інвестований капітал, перш ніж він зможе отримати винагороду.

Цей так званий високий показник, який вимагає від менеджерів хедж-фондів повернути капітал своїх інвесторів до номінального рівня, перш ніж отримати комісійні, Плоткіну практично неможливо досягти на більшій частині капіталу в Мелвіні, враховуючи втрати фонду в 39% минулого року. і щонайменше 21% цього року.

Плоткін, за словами людей, знайомих з його планами, зобов’язався зберегти свій «новий» фонд на рівні 5 мільярдів доларів або менше, і повернутися до фокусу на шортуванні акцій, таланту, яким він був відомий багато років, перш ніж зазнати значних збитків. під час пов’язаної з біржами мемів на початку 2021 року.

Цей план, по суті, дозволить Плоткіну завершити роботу після 18 місяців дуже поганої роботи, дозволяючи йому залишити своїх співробітників, багато з яких інакше могли б піти, враховуючи відсутність гонорарів за продуктивність, з яких можна було б їм платити.

Міцний послужний список успіху Melvins до його жахливих нещодавніх виступів часто пояснювався здатністю Плоткіна отримувати значний прибуток, шортуючи акції. Але в міру того, як його фонд зростав, ця здатність була приглушена.

Інвесторам, серед яких є засновник Point72 Стівен Коен, представлена ​​перспектива отримати шанс, щоб Плоткін керував своїми грошима в меншому фонді, зосередженому на його силі шортити акції, але назавжди залишають надію змусити його працювати, щоб отримати їх. повернутися навіть до своїх поточних коштів.

Незрозуміло, як цей план буде сприйнятий і скільки капіталу інвестори Плоткіна готові реінвестувати разом із ним.

Хоча ряд відомих менеджерів хедж-фондів, які зіткнулися з обтяжливими високими оцінками, вирішили закрити, а потім знову відкрити новий фонд, щойно рік потому, це був би унікальний перехід від одного фонду до іншого з негайне усунення позначки високої води.

Не вдалося зв’язатися з представниками Плоткіна для коментарів, а чиновники Point72 відмовилися від коментарів.