(Bloomberg) — Якщо захоплення SPAC закінчилося, воно розгорнеться на ура, зробивши юриста з Майамі, який володів швидкісними катерами під назвою «Class Action» і «Power of Attorney», одним із найбагатших людей у США — хоча б ненадовго.
Найбільш читане з Bloomberg
MSP Recovery було оцінено в 32.6 мільярдів доларів у результаті злиття з компанією спеціального призначення Lionheart Acquisition Corp. II, що стало найбільшим подібним об’єднанням у США за вартістю підприємства. Він почав торгуватися у вівторок на Nasdaq, впавши більш ніж на 60% до $3.85 о 10:04 в Нью-Йорку, менш ніж через годину після його дебюту.
55-річний Джон Х. Руїз володіє 65% акцій компанії. Ця позиція коштувала 21.4 мільярда доларів за ціною злиття в 10 доларів, але впала до 8.3 мільярда доларів після того, як MSP почав торгуватися.
Оскільки бум SPAC наближається до спаду, оскільки апетит до ризику зменшується, злиття може стати однією з останніх обурливих угод, які вийдуть на ринок. Він виділяється своїми транзакціями між зацікавленими сторонами, величезними комісіями та відсутністю залученого капіталу.
Руїс в інтерв’ю у вівторок сказав, що падіння курсу акцій MSP було наслідком поганих ринкових умов і не було характерним для компанії, яку він заснував у 2014 році.
MSP, що базується в Корал-Гейблс, штат Флорида, отримує відшкодування за помилково здійснені виплати Medicare та іншими медичними групами. Він прочісує записи та визначає потенційно помилкові платежі за допомогою аналізу даних. Він володіє портфелем претензій на суму 1.5 трильйона доларів, хоча зазначає, що дохід від бізнесу ще не був значним.
Спосіб життя мільярдера
Це не завадило Руїсу, сину кубинських іммігрантів, деякий час вести спосіб життя мільярдера.
Він придбав Boeing 767, який раніше належав Qantas Airlines, щоб використовувати його як свій приватний літак, повідомляє Miami New Times у квітні. На літаку колись летіло б близько 300 осіб.
Після шестимісячного ремонту, який коштував майже 10 мільйонів доларів, він має театр, дві вітальні, головну спальню з повною ванною кімнатою та душем, а також приміщення для приблизно 30 гостей. Літак зареєстрований на MSP Recovery Aviation LLC, компанію, контрольовану Руїсом, яку MSP оплачує за транспортні послуги.
Руїс і Френк Кесада, головний юридичний директор компанії, який має частку в компанії після об’єднання, яка зараз коштує близько 3.5 мільярдів доларів, окремо володіють юридичною фірмою, яка буде ексклюзивним провідним юрисконсультом MSP. Це дає їм змогу отримувати 20% усіх відшкодованих платежів.
Тим часом, це друга угода SPAC після злиття для виконавчого директора Lionheart Офіра Штернберга після того, як у грудні 2020 року вийшла на біржу мережі швидкого харчування BurgerFi International Inc. Раніше цього року засновник BurgerFi подав до суду на Штернберга через інвестиції, які він зробив у спонсора Lionheart. Пізніше позов було відкликано.
Сигаретні гонки
Штернберг має історію з Руїсом. Минулого року вони разом купили виробника моторних човнів Cigarette Racing Team. Також у 2021 році Руїс отримав від Стернберга позику в розмірі 20 мільйонів доларів, щоб купити квартиру, яку він розробляв. Він поверне його акціями MSP.
«Кожного разу, коли ми бачимо подібні відносини, зокрема фінансові, між сторонами, які мають намір вести переговори про транзакцію на відстані витягнутої руки, це піднімає червоний прапор щодо того, чи це вигідна угода», — сказала Уша Родрігес, професор корпоративного відділу. фінансів на юридичному факультеті Університету Джорджії, який написав про SPAC.
Руїс сказав, що такі проблеми були «червоними оселедцями» і не мають значення, чи правильно вони розкриті.
«Люди мають між собою кілька ділових операцій — так працює Америка», — сказав він.
Ще одним великим переможцем угоди є Nomura Holdings Inc., один із андеррайтерів Lionheart. Після завершення злиття банк отримає понад 24 мільйони доларів США. Номура володів близько 8% акцій Lionheart і погодився проголосувати за цю частку на користь об'єднання бізнесу напередодні зборів.
Погашення готівки
Голосування Номури, а також голосування Штернберга та інших посадових осіб і директорів означало, що злиття можна було схвалити без отримання голосів будь-яких публічних акціонерів, припускаючи мінімальний поріг кворуму.
Дебют MSP на публічних ринках не залучив значного капіталу. Спочатку SPAC залучив 230 мільйонів доларів, але майже половина акціонерів вирішила викупити свої гроші, коли компанія проголосувала за продовження графіка виконання транзакції, залишивши 121 мільйон доларів на рахунку Lionheart. Тоді близько 90% акціонерів, що залишилися, вирішили викупити їх до злиття.
Руїс назвав це число «досить типовим».
Комісійні за транзакції для банкірів, юристів та бухгалтерів, які допомогли здійснити угоду, становлять 78 мільйонів доларів, частина з яких уже сплачена. Руїс сказав, що MSP не витрачає багато грошей, тому зібрана сума не була проблемою.
Це все ще залишає деяких скептиків SPAC незадоволеними.
«Це не було перевірено в тій же мірі, як типове IPO, але воно торгується щока за щелепом з компаніями, які це роблять», – сказав Родрігес. «Це не було оприлюднено, щоб залучити реальні гроші, більшість публічних акціонерів SPAC вже вийшли, але угода може бути продовжена без будь-якого реального контролю з боку будь-кого».
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/mega-spac-mints-21-billion-164054368.html