Можливо, все не так погано для фондового ринку

Тож чи був ринковий аванс на 6.6% минулого тижня підробкою після шести тижнів червоних чорнил для S&P 500? Швидше за все, останній цілий тиждень травня був перервою в стійкому спадному тренді, який завдав акції шкоди цього року. Економіка бере на себе занадто багато тягарів, щоб ситуація раптово стала сонячною. Але…

Що робити, якщо щось почне йти правильно? Джон Августин, фінансовий гуру Huntington Private Bank, визначає чотири найбільші проблеми, з якими сьогодні стикаються інвестори: інфляція, центральні банки, які підвищують відсоткові ставки, Росія (напад Володимира Путіна на Україну означає, що «її товарний супермаркет закритий», говорить Августин). і Китай (блокування режиму, що придушує виробництво, що придушує пандемію, ще більше обурювало глобальний ланцюг поставок). Августин має провокаційне запитання: «Що, якщо деякі речі стануть позитивними» в найближчі місяці?

«Усі погані новини є там», – зауважує Августин. І, таким чином, деякі хороші новини для змін можуть стати просто каталізатором, щоб підтримати в’ялий дух тварин. Він вказує на нещодавно висловлений Джеймі Даймон оптимізм: керівник JPMorgan сказав на щорічній зустрічі банку в день інвестора минулого тижня, що «грозові хмари», ймовірно, зникнуть. І навіть якщо в якийсь момент настане рецесія, споживач у США має досить сильні позиції, щоб приглушити спад, вважає Даймон.

Ціни на сировину зараз зростають, особливо нафта. Заборона на російські енергоносії, скорочення імпорту пшениці в Україну та ціла низка факторів ставлять товари на вершину інфляційного списку. У квітні Індекс споживчих цін У звіті, витрати на енергоносії в США зросли на 30.2% за попередні 12 місяців, а продукти харчування підскочили на 8.3%.

На даний момент товари перебувають у найкрутішій відсталості з 2007 року. Це означає, що зараз ціни на них значно вищі, ніж у майбутніх контрактах на цю сировину. Зазвичай ф'ючерсні ціни вищі, оскільки майбутнє виробництво товарів не є надійною ставкою; Крім того, товари, які будуть доставлені в майбутньому, несуть витрати на зберігання. Велика частина рекрутації відображає поточний дефіцит на тлі високого попиту. Проте, схоже, ринки припускають, що ця ситуація тимчасова. «Що товар [торговці] знають, чого не знаємо ми?» — каже Августин.

Таким чином, ми можемо спостерігати послаблення цін на сировину. Крім того, він продовжує: «Що, якщо Китай знову відкриється, а що якщо Росія повернеться в Україну?»

Августин не прогнозує певного розвитку фондового ринку, але не був би здивований, якби акції завершили цього року приблизно з того, з чого вони почали, що, якщо ви пам’ятаєте, було рекордним. 500 січня S&P 4397 досяг максимуму на рівні 2. У 27 році індекс виріс майже на 2021%; зараз він знизився на 12.8% за рік.

У довгостроковій перспективі Августин дуже оптимістично ставиться до перспектив США. Це тому, що ця країна має: 1) низькі витрати на енергію та самодостатня нафтою та природним газом, 2) покоління тисячоліть (1981-1996 р.н.) затьмарює бебі-бумерів і має достатньо населення для економічного зростання, 3) верховенство права та 4) ефективна виробничо-транспортна система.

Китай, який, як передбачається, повинен збити США з місця найбільшої економіки світу, стримує себе обмеженнями щодо вірусів (які можуть бути тимчасовими) та офіційними репресіями щодо технологій та інших галузей, що розвиваються (які можуть ні).

«США перебувають у вигідному місці, — каже Августин. І ринок може прокинутися від цього, коли грозові хмари Даймона розійдуться, навіть трохи.