Забезпечення найкращого доступного виконання є обов’язком постачальників торговельних послуг перед своїми клієнтами. Однак це не є юридично обов’язковим у більшості юрисдикцій. І Сінгапур збирається це змінити.
Грошово-кредитний орган Сінгапуру (MAS) раніше оприлюднив повідомлення, яке зобов’язує всіх посередників на ринках капіталу надавати найкраще виконання своїм клієнтам з 3 березня 2022 року. Наразі немає формальних вимог щодо найкращого виконання для компаній в Азії. місто-держава.
Софі Гербер, TRAction Fintech
«Власники ліцензій на обслуговування ринків капіталу, банки, торгові банки та фінансові компанії, які здійснюють певну регульовану діяльність (посередники на ринку капіталу), підпадають під вимоги найкращого виконання», – пояснила Софі Гербер, директор Sophie Grace та TRAction Fintech.
«Вони повинні впроваджувати політику та процедури для виконання замовлень клієнтів на найкращих доступних умовах».
Нова нормативна концепція
Але що таке найкраще виконання? Що ж, він юридично зобов’язує компанії фінансових послуг надавати своїм клієнтам найкращі доступні умови виконання замовлень. Однак це відносно нове поняття в режимі регулювання. Його головна мета – забезпечити прозорість виконання та вищий рівень розкриття інформації в транзакціях.
Майбутні правила відповідають європейським нормативним вимогам
MiFID II MiFID II MiFID II означає Директиву про ринки фінансових інструментів і є другою ітерацією повної директиви. Тому він відомий як MiFID II. Оригінальна Директива про ринки фінансових інструментів (MiFID) набула чинності в листопаді 2007 року. Вона була задумана як основа Плану дій ЄС щодо фінансових послуг, комплексного проекту зі створення єдиного європейського ринку фінансових послуг. MiFID має на меті створити рівні умови для компаній, щоб конкурувати з фінансовими потребами ЄС та забезпечити стабільний рівень захисту споживачів у всьому ЄС. Правила MiFID II набувають чинності для європейського фінансового сектору 3 січня 2018 року, що, як очікується, матиме далекосяжні наслідки для галузі. Пояснення MiFID IIMiFID II стосується торгових місць/структур, в яких торгуються фінансовими інструментами. MiFID займається регулюванням функціонування всього спектру торгових майданчиків, а також процесів, систем і заходів управління, які вживаються учасниками ринку. Найновіша версія оновлень MiFID вимагає, щоб торгові операції та інформація були більш прозорими, ніж будь-коли раніше. MiFID II вимагає, щоб усі ціни розміщувалися до та після завершення торгів, незалежно від типу торгової платформи, на якій відбуваються транзакції. Надання інвесторам доступу до абсолютно нового обсягу даних та інформації і дозволяє їм приймати більш обґрунтовані рішення щодо портфелів своїх клієнтів. Однією з основних цілей цієї нової вимоги є надання роздрібним компаніям та їхнім клієнтам можливість знайти найкращі пропозиції, порівнюючи ціни та інші фактори з нещодавно доступних даних. MiFID II має на меті суттєво підвищити захист роздрібних інвесторів та серйозно обмежити типи фінансових інструментів, за допомогою яких роздрібні інвестори можуть здійснювати операції, не будучи юридично зобов’язаними консультуватися з трейдером або подібним професіоналом. MiFID II означає Директиву про ринки фінансових інструментів і є другою ітерацією повної директиви. Тому він відомий як MiFID II. Оригінальна Директива про ринки фінансових інструментів (MiFID) набула чинності в листопаді 2007 року. Вона була задумана як основа Плану дій ЄС щодо фінансових послуг, комплексного проекту зі створення єдиного європейського ринку фінансових послуг. MiFID має на меті створити рівні умови для компаній, щоб конкурувати з фінансовими потребами ЄС та забезпечити стабільний рівень захисту споживачів у всьому ЄС. Правила MiFID II набувають чинності для європейського фінансового сектору 3 січня 2018 року, що, як очікується, матиме далекосяжні наслідки для галузі. Пояснення MiFID IIMiFID II стосується торгових місць/структур, в яких торгуються фінансовими інструментами. MiFID займається регулюванням функціонування всього спектру торгових майданчиків, а також процесів, систем і заходів управління, які вживаються учасниками ринку. Найновіша версія оновлень MiFID вимагає, щоб торгові операції та інформація були більш прозорими, ніж будь-коли раніше. MiFID II вимагає, щоб усі ціни розміщувалися до та після завершення торгів, незалежно від типу торгової платформи, на якій відбуваються транзакції. Надання інвесторам доступу до абсолютно нового обсягу даних та інформації і дозволяє їм приймати більш обґрунтовані рішення щодо портфелів своїх клієнтів. Однією з основних цілей цієї нової вимоги є надання роздрібним компаніям та їхнім клієнтам можливість знайти найкращі пропозиції, порівнюючи ціни та інші фактори з нещодавно доступних даних. MiFID II має на меті суттєво підвищити захист роздрібних інвесторів та серйозно обмежити типи фінансових інструментів, за допомогою яких роздрібні інвестори можуть здійснювати операції, не будучи юридично зобов’язаними консультуватися з трейдером або подібним професіоналом. Прочитайте цей Термін приблизно найкраще виконання, яке набуло чинності на початку 2018 року. Тоді європейські фірми мали 18-місячне вікно, щоб розробити політику та процедури, щоб запропонувати найкраще виконання своїм клієнтам.
MAS також надав широке вікно ринкам капіталу в Сінгапурі для підготовки їх політики та процедур, оскільки вперше повідомило про своє рішення у вересні 2020 року. «Повідомлення формалізує очікування MAS щодо посередників на ринку капіталу (CMI) щодо політики найкращого виконання та процедури», – сказав Гербер.
Але не кожен регулятор погоджується з перевагами найкращих правил виконання. Австралійська комісія з цінних паперів та інвестицій (ASIC) раніше вирішила ввести такі найкращі правила виконання, але виключила їх у своєму остаточному наказі про втручання в продукт.
Знову переходячи до правил, що стосуються MAS, регулятор не накладає нових правил на всіх учасників ринку. Якщо клієнти посередників на ринку капіталу (CMI) є інституційними інвесторами або якщо нероздрібний інвестор не покладається на CMI для досягнення найкращого виконання, то компанії можуть отримати звільнення від майбутніх правил.
Керівник Сінгапуру також підтвердив, що CMI можуть визначати фактори, за допомогою яких фірма використовує для досягнення найкращого виконання, такі як характеристики
виконання Виконання Виконання — це процес, під час якого клієнт подає розпорядження брокерській агенції, яка, отже, виконує його, що призводить до відкриття позиції в даному активі. Виконання замовлення відбувається тільки при його виконанні. Зазвичай між розміщенням замовлення та його виконанням існує затримка в часі, яка називається затримкою. У роздрібному ринку FX надійні брокери завжди прагнуть забезпечити найкраще виконання своїм клієнтам, щоб підтримувати з ними міцні ділові відносини. На цьому зазвичай звертають увагу брокери, чиї дії значно відрізняються від компанії до компанії. Якщо ціни виконання не відповідають поданій ціні, клієнту стягується або зараховується різниця, яка виникає в результаті негативного або позитивного проскакування. Просування є дуже спірним питанням серед роздрібних торговців, що може призвести до проблем. Багато трейдерів розглядають рівень ковзання у брокерів як ключовий фактор для їхнього бізнесу. Найкраще виконання юридичних зобов'язань За законом брокери зобов'язані надавати своїм клієнтам найкраще виконання. Деякі регулятори вимагають від брокерів подавати статистику виконання, щоб оцінити якість своїх послуг. Інші брокери регулярно публікують статистику виконання, щоб підвищити впевненість своїх клієнтів у найкращому виконанні зобов’язань компанії. Останні роки як роздрібні, так і інституційні гравці валютної індустрії приділяли особливу увагу найкращому виконанню. Ведення переговорів і виконання операцій з метою сприяння надійному, чесному, відкритому, ліквідному та належним чином прозорому ринку валютних коштів визначено як один із шести основних принципів, викладених у Глобальному кодексі поведінки FX, який набув чинності у 2018 році. Виконання — це процес, під час якого клієнт подає розпорядження брокерській агенції, яка, отже, виконує його, що призводить до відкриття позиції в даному активі. Виконання замовлення відбувається тільки при його виконанні. Зазвичай між розміщенням замовлення та його виконанням існує затримка в часі, яка називається затримкою. У роздрібному ринку FX надійні брокери завжди прагнуть забезпечити найкраще виконання своїм клієнтам, щоб підтримувати з ними міцні ділові відносини. На цьому зазвичай звертають увагу брокери, чиї дії значно відрізняються від компанії до компанії. Якщо ціни виконання не відповідають поданій ціні, клієнту стягується або зараховується різниця, яка виникає в результаті негативного або позитивного проскакування. Просування є дуже спірним питанням серед роздрібних торговців, що може призвести до проблем. Багато трейдерів розглядають рівень ковзання у брокерів як ключовий фактор для їхнього бізнесу. Найкраще виконання юридичних зобов'язань За законом брокери зобов'язані надавати своїм клієнтам найкраще виконання. Деякі регулятори вимагають від брокерів подавати статистику виконання, щоб оцінити якість своїх послуг. Інші брокери регулярно публікують статистику виконання, щоб підвищити впевненість своїх клієнтів у найкращому виконанні зобов’язань компанії. Останні роки як роздрібні, так і інституційні гравці валютної індустрії приділяли особливу увагу найкращому виконанню. Ведення переговорів і виконання операцій з метою сприяння надійному, чесному, відкритому, ліквідному та належним чином прозорому ринку валютних коштів визначено як один із шести основних принципів, викладених у Глобальному кодексі поведінки FX, який набув чинності у 2018 році. Прочитайте цей Термін, розрахунки та замовлення клієнта. Він також очікує, що CMI враховуватиме такі фактори пропорційно розміру, характеру та складності їхнього бізнесу.
Як компанії повинні готуватися?
«З огляду на те, що до кінцевого терміну залишилося менше 1 місяця, брокери повинні мати хорошу позицію та підготуватися до виконання своїх зобов’язань щодо найкращого виконання. Однак фірми, які ще не запровадили нові правила, можуть ризикувати невиконання їх у короткостроковій перспективі, якщо вони не готові почати роботу 3 березня 2022 року», – додав Гербер.
«У довгостроковій перспективі нові правила можуть викликати у клієнтів більше запитань щодо того, як були виконані їхні угоди. Хоча на противагу цьому найкраще виконання повинно допомогти брокерам чіткіше сформулювати клієнтам (коли їх запитують), які фактори впливають на торгівлю, і, якщо все зроблено правильно, зменшити кількість спірних виконання. Наявність процесів для визначення конкретних інструментів і цінових каналів, які не відповідають параметрам виконання вашої фірми, має означати, що ви ідентифікуєте (і потенційно виправляєте) їх, перш ніж вони викликають занепокоєння або скарги клієнтів».
Забезпечення найкращого доступного виконання є обов’язком постачальників торговельних послуг перед своїми клієнтами. Однак це не є юридично обов’язковим у більшості юрисдикцій. І Сінгапур збирається це змінити.
Грошово-кредитний орган Сінгапуру (MAS) раніше оприлюднив повідомлення, яке зобов’язує всіх посередників на ринках капіталу надавати найкраще виконання своїм клієнтам з 3 березня 2022 року. Наразі немає формальних вимог щодо найкращого виконання для компаній в Азії. місто-держава.
Софі Гербер, TRAction Fintech
«Власники ліцензій на обслуговування ринків капіталу, банки, торгові банки та фінансові компанії, які здійснюють певну регульовану діяльність (посередники на ринку капіталу), підпадають під вимоги найкращого виконання», – пояснила Софі Гербер, директор Sophie Grace та TRAction Fintech.
«Вони повинні впроваджувати політику та процедури для виконання замовлень клієнтів на найкращих доступних умовах».
Нова нормативна концепція
Але що таке найкраще виконання? Що ж, він юридично зобов’язує компанії фінансових послуг надавати своїм клієнтам найкращі доступні умови виконання замовлень. Однак це відносно нове поняття в режимі регулювання. Його головна мета – забезпечити прозорість виконання та вищий рівень розкриття інформації в транзакціях.
Майбутні правила відповідають європейським нормативним вимогам
MiFID II MiFID II MiFID II означає Директиву про ринки фінансових інструментів і є другою ітерацією повної директиви. Тому він відомий як MiFID II. Оригінальна Директива про ринки фінансових інструментів (MiFID) набула чинності в листопаді 2007 року. Вона була задумана як основа Плану дій ЄС щодо фінансових послуг, комплексного проекту зі створення єдиного європейського ринку фінансових послуг. MiFID має на меті створити рівні умови для компаній, щоб конкурувати з фінансовими потребами ЄС та забезпечити стабільний рівень захисту споживачів у всьому ЄС. Правила MiFID II набувають чинності для європейського фінансового сектору 3 січня 2018 року, що, як очікується, матиме далекосяжні наслідки для галузі. Пояснення MiFID IIMiFID II стосується торгових місць/структур, в яких торгуються фінансовими інструментами. MiFID займається регулюванням функціонування всього спектру торгових майданчиків, а також процесів, систем і заходів управління, які вживаються учасниками ринку. Найновіша версія оновлень MiFID вимагає, щоб торгові операції та інформація були більш прозорими, ніж будь-коли раніше. MiFID II вимагає, щоб усі ціни розміщувалися до та після завершення торгів, незалежно від типу торгової платформи, на якій відбуваються транзакції. Надання інвесторам доступу до абсолютно нового обсягу даних та інформації і дозволяє їм приймати більш обґрунтовані рішення щодо портфелів своїх клієнтів. Однією з основних цілей цієї нової вимоги є надання роздрібним компаніям та їхнім клієнтам можливість знайти найкращі пропозиції, порівнюючи ціни та інші фактори з нещодавно доступних даних. MiFID II має на меті суттєво підвищити захист роздрібних інвесторів та серйозно обмежити типи фінансових інструментів, за допомогою яких роздрібні інвестори можуть здійснювати операції, не будучи юридично зобов’язаними консультуватися з трейдером або подібним професіоналом. MiFID II означає Директиву про ринки фінансових інструментів і є другою ітерацією повної директиви. Тому він відомий як MiFID II. Оригінальна Директива про ринки фінансових інструментів (MiFID) набула чинності в листопаді 2007 року. Вона була задумана як основа Плану дій ЄС щодо фінансових послуг, комплексного проекту зі створення єдиного європейського ринку фінансових послуг. MiFID має на меті створити рівні умови для компаній, щоб конкурувати з фінансовими потребами ЄС та забезпечити стабільний рівень захисту споживачів у всьому ЄС. Правила MiFID II набувають чинності для європейського фінансового сектору 3 січня 2018 року, що, як очікується, матиме далекосяжні наслідки для галузі. Пояснення MiFID IIMiFID II стосується торгових місць/структур, в яких торгуються фінансовими інструментами. MiFID займається регулюванням функціонування всього спектру торгових майданчиків, а також процесів, систем і заходів управління, які вживаються учасниками ринку. Найновіша версія оновлень MiFID вимагає, щоб торгові операції та інформація були більш прозорими, ніж будь-коли раніше. MiFID II вимагає, щоб усі ціни розміщувалися до та після завершення торгів, незалежно від типу торгової платформи, на якій відбуваються транзакції. Надання інвесторам доступу до абсолютно нового обсягу даних та інформації і дозволяє їм приймати більш обґрунтовані рішення щодо портфелів своїх клієнтів. Однією з основних цілей цієї нової вимоги є надання роздрібним компаніям та їхнім клієнтам можливість знайти найкращі пропозиції, порівнюючи ціни та інші фактори з нещодавно доступних даних. MiFID II має на меті суттєво підвищити захист роздрібних інвесторів та серйозно обмежити типи фінансових інструментів, за допомогою яких роздрібні інвестори можуть здійснювати операції, не будучи юридично зобов’язаними консультуватися з трейдером або подібним професіоналом. Прочитайте цей Термін приблизно найкраще виконання, яке набуло чинності на початку 2018 року. Тоді європейські фірми мали 18-місячне вікно, щоб розробити політику та процедури, щоб запропонувати найкраще виконання своїм клієнтам.
MAS також надав широке вікно ринкам капіталу в Сінгапурі для підготовки їх політики та процедур, оскільки вперше повідомило про своє рішення у вересні 2020 року. «Повідомлення формалізує очікування MAS щодо посередників на ринку капіталу (CMI) щодо політики найкращого виконання та процедури», – сказав Гербер.
Але не кожен регулятор погоджується з перевагами найкращих правил виконання. Австралійська комісія з цінних паперів та інвестицій (ASIC) раніше вирішила ввести такі найкращі правила виконання, але виключила їх у своєму остаточному наказі про втручання в продукт.
Знову переходячи до правил, що стосуються MAS, регулятор не накладає нових правил на всіх учасників ринку. Якщо клієнти посередників на ринку капіталу (CMI) є інституційними інвесторами або якщо нероздрібний інвестор не покладається на CMI для досягнення найкращого виконання, то компанії можуть отримати звільнення від майбутніх правил.
Керівник Сінгапуру також підтвердив, що CMI можуть визначати фактори, за допомогою яких фірма використовує для досягнення найкращого виконання, такі як характеристики
виконання Виконання Виконання — це процес, під час якого клієнт подає розпорядження брокерській агенції, яка, отже, виконує його, що призводить до відкриття позиції в даному активі. Виконання замовлення відбувається тільки при його виконанні. Зазвичай між розміщенням замовлення та його виконанням існує затримка в часі, яка називається затримкою. У роздрібному ринку FX надійні брокери завжди прагнуть забезпечити найкраще виконання своїм клієнтам, щоб підтримувати з ними міцні ділові відносини. На цьому зазвичай звертають увагу брокери, чиї дії значно відрізняються від компанії до компанії. Якщо ціни виконання не відповідають поданій ціні, клієнту стягується або зараховується різниця, яка виникає в результаті негативного або позитивного проскакування. Просування є дуже спірним питанням серед роздрібних торговців, що може призвести до проблем. Багато трейдерів розглядають рівень ковзання у брокерів як ключовий фактор для їхнього бізнесу. Найкраще виконання юридичних зобов'язань За законом брокери зобов'язані надавати своїм клієнтам найкраще виконання. Деякі регулятори вимагають від брокерів подавати статистику виконання, щоб оцінити якість своїх послуг. Інші брокери регулярно публікують статистику виконання, щоб підвищити впевненість своїх клієнтів у найкращому виконанні зобов’язань компанії. Останні роки як роздрібні, так і інституційні гравці валютної індустрії приділяли особливу увагу найкращому виконанню. Ведення переговорів і виконання операцій з метою сприяння надійному, чесному, відкритому, ліквідному та належним чином прозорому ринку валютних коштів визначено як один із шести основних принципів, викладених у Глобальному кодексі поведінки FX, який набув чинності у 2018 році. Виконання — це процес, під час якого клієнт подає розпорядження брокерській агенції, яка, отже, виконує його, що призводить до відкриття позиції в даному активі. Виконання замовлення відбувається тільки при його виконанні. Зазвичай між розміщенням замовлення та його виконанням існує затримка в часі, яка називається затримкою. У роздрібному ринку FX надійні брокери завжди прагнуть забезпечити найкраще виконання своїм клієнтам, щоб підтримувати з ними міцні ділові відносини. На цьому зазвичай звертають увагу брокери, чиї дії значно відрізняються від компанії до компанії. Якщо ціни виконання не відповідають поданій ціні, клієнту стягується або зараховується різниця, яка виникає в результаті негативного або позитивного проскакування. Просування є дуже спірним питанням серед роздрібних торговців, що може призвести до проблем. Багато трейдерів розглядають рівень ковзання у брокерів як ключовий фактор для їхнього бізнесу. Найкраще виконання юридичних зобов'язань За законом брокери зобов'язані надавати своїм клієнтам найкраще виконання. Деякі регулятори вимагають від брокерів подавати статистику виконання, щоб оцінити якість своїх послуг. Інші брокери регулярно публікують статистику виконання, щоб підвищити впевненість своїх клієнтів у найкращому виконанні зобов’язань компанії. Останні роки як роздрібні, так і інституційні гравці валютної індустрії приділяли особливу увагу найкращому виконанню. Ведення переговорів і виконання операцій з метою сприяння надійному, чесному, відкритому, ліквідному та належним чином прозорому ринку валютних коштів визначено як один із шести основних принципів, викладених у Глобальному кодексі поведінки FX, який набув чинності у 2018 році. Прочитайте цей Термін, розрахунки та замовлення клієнта. Він також очікує, що CMI враховуватиме такі фактори пропорційно розміру, характеру та складності їхнього бізнесу.
Як компанії повинні готуватися?
«З огляду на те, що до кінцевого терміну залишилося менше 1 місяця, брокери повинні мати хорошу позицію та підготуватися до виконання своїх зобов’язань щодо найкращого виконання. Однак фірми, які ще не запровадили нові правила, можуть ризикувати невиконання їх у короткостроковій перспективі, якщо вони не готові почати роботу 3 березня 2022 року», – додав Гербер.
«У довгостроковій перспективі нові правила можуть викликати у клієнтів більше запитань щодо того, як були виконані їхні угоди. Хоча на противагу цьому найкраще виконання повинно допомогти брокерам чіткіше сформулювати клієнтам (коли їх запитують), які фактори впливають на торгівлю, і, якщо все зроблено правильно, зменшити кількість спірних виконання. Наявність процесів для визначення конкретних інструментів і цінових каналів, які не відповідають параметрам виконання вашої фірми, має означати, що ви ідентифікуєте (і потенційно виправляєте) їх, перш ніж вони викликають занепокоєння або скарги клієнтів».
