Акція Masimo: чи є її викуп на суму 1.025 мільярда доларів «божевільним»?

Акції Masimo впали в середу на $1.03 мільярда в результаті придбання Sound United у світі споживчої електроніки.

X

Угода одружується з гравцем із медичних технологій Масімо (MASI) і приватна компанія Sound United, виробник споживчих аудіопристроїв, таких як навушники та колонки. Масімо стверджував, що викуп на суму 1.025 мільярда доларів дає їй доступ до встановленого каналу дистрибуції з великими роздрібними торговцями та потенціал для перехресного продажу своєї продукції.

Але інвесторів та аналітиків це не вразило.

«Так, ця угода божевільна? Або божевільний, як лисиця?» — запитав аналітик Needham Майк Метсон у звіті для клієнтів. «Ми не очікуємо позитивного прийому від інвесторів».

Під час ранкових торгів на сьогоднішньому фондовому ринку акції Masimo впали на 26.1% біля 169.20.

Акція Masimo: незвичайний викуп

За словами Метсона, угода є незвичайною з ряду причин.

«Це перший раз, коли ми бачимо, як компанія, що займається медичними технологіями, переходить на споживчі товари, не пов’язані зі здоров’ям, із великим придбанням», – сказав він.

Крім того, трансакція буде розбавляти зростання доходів і маржі, але збільшувати прибутки. Компанія також не очікує синергії витрат, зазначив Метсон.

Нарешті, існує величезна різниця в оцінці між покупцем і продавцем, сказав він. Ринкова капіталізація Masimo становила приблизно 12.6 мільярдів доларів на початку середи. На придбання Sound United витрачається 1.025 мільярда доларів. У 2021 році продажі Masimo склали 1.24 мільярда доларів. Sound United приніс 900 мільйонів доларів.

Метсон зберіг свій рейтинг утримання на акціях Masimo.

Прибуток перевершує очікування

Аналітик BTIG Марі Тібо сказала, що інвесторам, ймовірно, буде важко оцінити нову Masimo, яка буде комбінованою компанією з медтехнічних і споживчих технологій.

«Ми схвалюємо готовність Масімо зробити серйозний крок для реалізації багаторічного бачення та розуміємо, що не можемо поділитися більшими деталями з конкурентних міркувань, але у нас залишилося мало конкретного, щоб вказати на найближчу та середньострокову перспективу, яка має сенс ця зв’язка», – сказала вона у своїй записці до клієнтів.

Тібо зберегла свій нейтральний рейтинг на акціях Masimo. Масімо сказав, що угода буде закрита в середині року.

Багатообіцяючим є те, що Masimo повідомив про поточні продажі в четвертому кварталі в розмірі 327.6 мільйонів доларів, що на 11% більше за звітною базою. Скоригований прибуток склав 1.21 долара на акцію, що вище, ніж заявляли аналітики Masimo, про 1.10 долара, сказав Метсон з Needham.

Masimo також зберегла прогноз доходу на 2022 рік у розмірі 1.35 мільярда доларів, що означає зростання в постійній валюті на 9.5%. Компанія також очікує заробити $4.34 на акцію. Це на волосок нижче очікувань і означає зростання на 8.8%, сказав він.

Проте акції Masimo впали до найнижчої точки за майже два роки після відкриття.

Слідкуйте за Еллісон Гетлін у Twitter за адресою @IBD_AGatlin.

ВАМ ТАКОЖ МОЖЕ СПОДОБАТИСЯ:

Zoetis перевершує квартальні прогнози, оскільки Spot і Fluffy сприяють зростанню продажів

Intellia Therapeutics з'являється після укладення угоди про рак на суму майже 1 мільярд доларів

Хочете отримати додаткову інформацію про IBD? Підпишіться на наш інвестиційний подкаст!

Як дослідити зростання запасів: чому цей інструмент IBD спрощує пошук найвищих запасів

Отримуйте ідеї щодо запасів від експертів IBD кожного ранку перед відкриттям