Ринки чекають на PBOC, Інтернет-акції грають наздоганяють

Ключові новини

Минулої ночі в Нью-Йорку був сильний шторм. Вітер завив, як ураган, кілька разів розбудивши мене. Мій нерівний сон був схожий на азіатські ринки, які протягом ночі змішалися. Японія відновилася після вчорашнього занепаду, Індія зазнала ще одного удару, а Гонконг повернувся зі свого чотириденного відпочинку з шумом. Котировані в Гонконзі інтернет-акції наздогнали після нещодавнього падіння їх зареєстрованих у США аналогів ADR після закриття минулої п’ятниці та понеділка.

Було кілька негативних «заголовків», які не здавалися мені тривожними, хоча інвестори продовжують діяти спочатку, а потім задають питання. Вчорашнє оголошення Діді про виключення з NYSE без переслідування лістингу в Гонконзі зважило на настрої. Ходять балачки про те, що компаніям з доставки кажуть не розбивати жителів Шанхаю, хоча це не дивно.

Перелік Bilibili у Гонконзі склав -10.92%, незважаючи на спростування чуток про звільнення співробітників. Однак подальша перевірка онлайн-відеокомпаній призвела до падіння підсектору. Китайський технологічний сектор перебуває під таким інтенсивним медіа-мікроскопом, що будь-яке «оголошення» інтерпретується як кінець світу.

На тлі високих цін на сировину, що спричиняють ротацію вартості/зростання, та жахливої ​​ситуації в Україні, акції з вищими бета-технологіями/акціями, що розвиваються, беруть на себе основний тягар хвилювання інвесторів у всьому світі. Факторний аналіз підтверджує цю думку, оскільки сьогодні в Гонконзі дивіденди та коефіцієнти вартості виросли на +2.02% і +1.85% відповідно, тоді як зростання і волатильність зменшилися на -1.26% і -3.66% відповідно. Подібна ситуація сталася вночі в материковому Китаї, оскільки сектор вартості зріс на +2.16%, а фактори зростання та волатильності зменшилися на -0.44% і -0.66% відповідно. Хоча я розумію проблему з утриманням більшої тривалості та/або безприбуткових технологічних акцій у середовищі зростаючого курсу, багато китайських інтернет-акціях навряд чи є безприбутковими порівняно з американськими інтернет-акціями/акціями технологій та торгуються на половині кратних останніх, в середньому. Інвестори, можливо, очікували більш агресивної політики НБК, хоча є аргументи для поступового послаблення.

Шанхай, Шеньчжень і Ханг Сенг перебувають на рівнях підтримки (тобто великі круглі цифри) 3,200, 2,000 і 21,000 XNUMX відповідно, що робить наступні кілька днів ключовими. Сьогодні ввечері буде оголошено нову ставку за кредитом. Гонконгські короткі продавці зробили свої ставки протягом ночі на тлі обсягу вище середнього, тоді як загальний обсяг був незначним. Це вагомий ознака того, що покупці шукають каталізатори, перш ніж втрутитися. На мою думку, це, безумовно, схоже на пік песимізму.

Заяви Народного банку Китаю (PBOC) і Державної валютної адміністрації (SAFE) про підтримку економіки не привернули уваги ЗМІ, тоді як стратегічне партнерство Ant Group з сінгапурською компанією мобільних платежів 2C2P привернуло ще менше. Це означає, що широкий ринок Китаю може дозрівати, оскільки ринок прагне робити те, що найменше очікується.

Індекс Hang Seng впав на -2.28%, що означало зниження рівня технологій/зростання, оскільки Hang Seng Tech впав на -3.79%, оскільки обсяги зросли на +16.86%, що становить лише 79% від середнього за рік. Знижувачі випередили зростаючих у 1:4, оскільки кожен сектор падав. Охорона здоров’я була на диво найгіршим результатом через спалах коронавірусу в Китаї, впавши на -1%. Сьогодні інвестори з материка були чистими покупцями акцій Гонконгу, тоді як Tencent і Meituan були чистими покупками. Обсяг коротких продажів Гонконгу становив 4.13% від середнього за рік.

Шанхай, Шеньчжень та STAR Board були меншими на -0.05%, -0.11% і -1.46% відповідно, оскільки вартість акцій/секторів перевищила зростання. Обсяги зросли на +0.3% порівняно з вчорашнім днем, що на 72% від середнього за рік. Було 1 акцій, що зростали, а 2,170 шкарпетки знизилися, оскільки енергія зросла на +2,144%, на чолі з вугіллям і ядерними запасами, в той час як охорона здоров'я впала на -2.94%, а технології впали -2.37%. Іноземні інвестори продали чисту суму акцій материка на суму 2.03 мільйони доларів через Northbound Stock Connect. Крива прибутковості казначейських облігацій дещо підвищилася, юань знизився до долара США, а мідь зросла на +304%.

Курси валют, ціни та прибутковість минулої ночі

• CNY / USD 6.39 проти 6.37 вчора
• CNY / EUR 6.89 проти 6.88 вчора
• Прибутковість за одноденною державною облігацією 1% проти 1.38% вчора
• Вихід за 10-річною державною облігацією 2.82% проти 2.81% вчора
• Прибутковість 10-річної облігації Банку розвитку Китаю 3.05% проти 3.04% вчора
• Ціна на мідь + 0.31% за ніч