Дно ринку міг бути відзначений листом від 18 травня, який хедж-фонд Melvin Capital надіслав своїм інвесторам про те, що фонд закривається, сказав він.
«Між фондом Melvin Capital Гейба Плоткіна в розмірі 7.8 мільярдів доларів і Tiger Global, які втратили 17 мільярдів доларів на своїх технологічних активах, більша частина болю тепер може бути в дзеркалі заднього виду», – сказав Хейс. «Якщо вам було цікаво, чому Amazon, Expedia та Uber розпродалися так, ніби вони зникли, тепер ви знаєте».
Нещодавнє опитування менеджерів глобальних фондів Bank of America показало, що інвестиційні менеджери мають найвищий залишок готівки з 11 вересня 2001 року.
Середній 5-річний коефіцієнт коефіцієнта S&P 500 становить 18.6 разів, а ринок зараз торгується з 17-кратним прибутком на акцію у 2022 році та у 15.5 рази з консенсусним прибутком на акцію 2023 року.
Незважаючи на те, що коефіцієнти можуть знижуватися, відсоткові ставки «повинні бути набагато вищими, щоб виправдати таку величину багаторазового скорочення», сказав він. «Дохідність 10-річного казначейства становила 6.82% у 2000 році, що є великою різницею порівняно з короткими 3.2% минулого тижня. Це відповідає пікам у жовтні 2018 року в 3.25% і в січні 2014 року на рівні 3.03% перед тим, як різко відступити».
Ринок може бути близьким до дна, але ще не досяг його, сказав TheStreet Арт Хоган, головний ринковий стратег B Riley Financial. Середня акція в складеному індексі NASDAQ впала на 40%.
«Ми бачили багато множинних скорочень, і разом із піковим песимізмом ми можемо припустити, що ми наближаємося, якщо не до дна», – сказав він.
Довгостроковий середній коефіцієнт для S&P 500 за останні 25 років відображає те, що він зараз торгує – приблизно в 16.6 рази перспективний прибуток у порівнянні з 21.5 раза на початку року, сказав Хоган.
«Це приблизно те, що, якщо ви повернулися всього на 10 років назад, у середньому кратно 18.5 рази, то ми на два обороти нижчі за сучасне середнє», – сказав він. «S&P 500 має менше ніж 20% торгів компанії, що входить до складу, вище їхньої 200-денної ковзної середньої. Це число становить 15% для Nasdaq».
Настрої інвесторів швидко знизилися – Американська асоціація індивідуальних інвесторів (AAII) перебуває на мінімумі, якого не було з часів великої фінансової кризи в 2008 та 2009 роках.
«Інституційні інвестори мають найвищий рівень готівки у своїх портфелях, починаючи з 08 та 09 років», – сказав Хоган.
Може статися ще один відкат Одноденний приріст ринку не є доказом того, що на ринку можуть відбутися нові падіння, сказав TheStreet Грег Макбрайд, головний фінансовий аналітик Bankrate, нью-йоркської компанії фінансових даних. Шанси на рецесію не зникають, оскільки рівень інфляції все ще залишається високим.
«Поки не буде незаперечних доказів того, що інфляція повертається до спаду і що рецесія не в плані, називати дно ринку передчасно», – сказав він. «Навіть якщо ринок повернеться до рівня 3 січня, це все зникне у вікно, якщо рецесія відбудеться у 2023 році».
Потрясіння на ринку, ймовірно, триватимуть, і інвестори повинні зіткнутися з можливістю нового відкату, сказав Макбрайд.
«Інвестори повинні підготуватися до тривалої волатильності та невизначеності на ринках протягом 2022 і 2023 років», – сказав він. «Це відповідає курсу, коли інфляція досягла чотири десятиліття, а політика Федеральної резервної системи посилюється швидше, ніж ми спостерігали за останні десятиліття. 2021 був аномалією – рік, коли ринок зростає, практично безперервно і навіть без відкату на 5% у будь-який момент».
Ринки не досягли свого дна, тому що макроекономічні умови, такі як Федеральна резервна система, яка є більш погоджувальною, не існує, сказав TheStreet Стів Соснік, головний стратег Interactive Brokers.
«Всі запитують, чи ми досягли дна», – сказав він. «Якщо всі задаються питанням, чи безпечно купувати, то ми не досягли дна. Умов ще немає. Кожен шукає фактори, які б сигналізували про дно. Капітуляція могла і не відбутися».
Інвестори були налякані, оскільки природний стан ринку передбачає його зростання, сказав Соснік.
«Люди очікують, що ринок відновиться», – сказав він. «Деякі з них бачили ринок, який не був підтриманий стимулами ФРС».
Інвестори повинні дотримуватися стратегії Баффета Інвестори повинні вкладати свої гроші в роботу, як генеральний директор Berkshire Hathaway Уоррен Баффет, сказав Хейс.
З початку року мільярдер витратив на роботу близько однієї третини своєї готівки або приблизно 50 мільярдів доларів.
«Поки інші блювали, Уоррен ходив за покупками», — сказав він.
Під час спаду ринку y Баффета (BRK.A ) - Отримайте звіт Berkshire Hathaway Inc. класу А (BRK.B ) - Отримайте звіт Berkshire Hathaway Inc. Class B купив акції на спаді та додав до нафтових компаній, таких як Occidental Petroleum (OXY ) - Отримайте звіт Occidental Petroleum Corporation який є одним із 10 найбільших холдингів Berkshire.
Конгломерат також придбав більше акцій Chevron, що стало ще одним доповненням до його початкової позиції, що сприяло інвестиціям у чотири найбільші звичайні акції конгломерату.
До кінця 2021 року Berkshire Hathaway витратила 11.6 мільярдів доларів на страхову компанію Alleghany (Y ) - Отримати звіт Alleghany Corporation . Під час щорічних квітневих зборів акціонерів компанії Баффетт повідомив, що Berkshire володіє 9.5% акцій ігрової компанії Activision Blizzard з її початкової частки в 2%, яку планується придбати Microsoft (MSFT ) - Отримати звіт про корпорацію Microsoft .