Ринки очікують меншого підвищення ФРС у грудні

Грудневе засідання ФРС має стати першим, на якому вони відійдуть від підвищення ставок на 0.75 відсоткового пункту, яке ми постійно спостерігали під час останніх чотирьох рішень з червня 2022 року. Скоріш за все, виходячи з ф’ючерсних процентних ставок, ФРС підвищує ставки 0.5 в.п. Однак економічні дані, що очікуються, можуть вплинути на ситуацію.

Останні дані

Останні звіти про інфляцію за листопад виявилися нижчими, ніж очікувалося, але все ще значно перевищує ціль ФРС. Ми також побачимо ще один раунд даних про інфляцію до зустрічі ФРС. Федеральна резервна система чітко дала зрозуміти, що ми ще не вийшли з лісу щодо інфляції, враховуючи обнадійливі дані за один місяць.

Тим не менш, ФРС наближається до своєї цільової кінцевої точки для процентних ставок. Це рівень процентних ставок, який є достатньо обмежувальним, щоб контролювати інфляцію без необхідності подальшого підвищення ФРС. Однак ФРС вважає, що може деякий час утримувати ставки на цьому рівні.

Де пікові ставки?

ФРС не сказала точно, який це рівень. Ринок вважає, що максимальні ставки становитимуть трохи менше 5%, і ФРС утримуватиме ставки на цьому рівні протягом більшої частини 2023 року. Прогнози ФРС від вересневого засідання, які будуть оновлені грудневим рішенням, передбачувані пікові ставки можуть впасти на 4.5 від % до 5 %.

Звичайно, поточні ставки становлять від 3.75% до 4%, тож ми можемо очікувати, можливо, ще одне-три підвищення, щоб досягти цих очікуваних рівнів. ФРС дала зрозуміти, що вони набагато більше зосереджені на тому, де ставки досягають піку, і як довго вони залишаються на цьому рівні, ніж на точним шляху до цього.

Розклад зустрічі в грудні

Останнє засідання ФРС у 2022 році відбудеться 13-14 грудня, рішення щодо ставок буде прийнято о 2:14 за східним часом XNUMX грудня та опубліковано тут. Після прес-релізу відбудеться прес-конференція з Джеромом Пауеллом. ФРС також оприлюднить короткий виклад економічних прогнозів, у якому, серед іншого, буде оновлено прогнози ФРС щодо зростання процентних ставок у 2023 році та ймовірність рецесії в США в цьому році. Погляд ФРС.

Останні заяви ФРС

Після обнадійливих показників інфляції за листопад, Представники ФРС дуже швидко применшили значення будь-якого переможного кола інфляції. Вони підкреслили, що це лише один місяць даних, а інфляція все ще значно перевищує цільовий показник. Однак останніми тижнями ФРС також стверджує, що пікові ставки наближаються. Коли вони досягнуть цього рівня, можлива пауза. Наприклад, 14 листопада віце-президент Лейл Брейнард заявив, що походи можуть скоро сповільнитися. ФРС хоче підкреслити, що ставки можуть залишатися високими протягом деякого часу, але послідовне підвищення ставок у 2023 році малоймовірне. ФРС майже встановлює процентні ставки там, де вони хочуть.

Ключові дані для перегляду

Напередодні грудневого засідання ФРС протокол листопадового засідання буде представлено пізніше в листопаді. Це додасть колориту останнім думкам ФРС. Тоді основними економічними даними, які вплинуть на ФРС, будуть звіти про інфляцію за грудень.

Якщо інфляція виявиться набагато вищою, ніж очікувалося, у ФРС може виникнути спокуса зробити ще один дуже значний крок у ставках. Іншою важливою змінною є ринок праці. У 2022 році ситуація з робочими місцями в США виявилася кращою, ніж очікувалося. Останні дані показують, що рівень безробіття може змінитися, але ФРС почувалася б спокійніше щодо інфляції, якби ринок праці був менш жорстким.

ФРС повідомила, що можлива пауза в ставках. Грудень може стати першим засіданням, на якому ФРС почне здійснювати серію невеликих підвищень у міру наближення цього моменту, що призведе до утримання ставок на стабільному рівні близько 5% у 2023 році.