(Bloomberg) — Трейдери готуються до ризику ще більшої турбулентності після того, як найбільший банк США з моменту фінансової кризи 2008 року зруйнував ринки.
Найбільш читане з Bloomberg
Розвал банку Silicon Valley Bank SVB Financial Group значною мірою був зумовлений наслідками вищих процентних ставок у США, що викликало запитання про те, чи можуть інші установи також бути під загрозою, оскільки інвестори обговорюють, наскільки ще центральний банк США, ймовірно, буде посилювати політику . Тим часом перспективи економіки — і ймовірна політична відповідь на них — залишаються мінливими.
Валютні ринки будуть першими в центрі уваги з початком нового тижня, а в понеділок розпочнеться торгівля в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні. Трейдери будуть зацікавлені в тому, чи валюти-гаванї, такі як швейцарський франк і японська ієна, продовжать зростання, яке вони досягли в п'ятницю, і чи долар продовжує падати разом з очікуваннями щодо короткострокової прибутковості казначейських облігацій.
«Ринок переходить від теми до теми, відкриваючи приховану нестабільність», — написали стратеги JPMorgan Chase & Co., у тому числі Міра Чандан, у примітці для клієнтів у п’ятницю.
Увага буде зосереджена на всьому, що дає підказки щодо наступних кроків Федеральної резервної системи та її глобальних колег — або натякає на більший вплив на банківський сектор США за межі SVB.
Федеральна корпорація страхування вкладів і центральний банк зважували створити фонд, який дозволив би регуляторам підтримувати більше депозитів у банках, які зіткнулися з проблемами, повідомляють джерела, знайомі з цим питанням. Тим часом американські регулятори, які спостерігають за розпадом SVB, намагалися продати активи та зробити доступною частину незастрахованих депозитів клієнтів уже в понеділок, повідомили знайомі люди.
Для спостерігачів за політикою ФРС головною темою тижня, ймовірно, будуть показники інфляції споживчих цін у вівторок. У єврозоні ключовою подією є рішення Європейського центрального банку в четвер, на якому офіційні особи, як очікується, підвищать ставки на півпункту.
Минулого тижня на ринках була шалена їзда. Очікування щодо підвищення ставки ФРС різко зросли після різких коментарів голови Джерома Пауелла, але потім змінилися, оскільки побоювання щодо банківського сектору та неоднозначний звіт щодо робочих місць сприяли зростанню казначейських облігацій. Наприкінці тижня ринок повернувся до оцінки підвищення ціни ФРС на чверть пункту як найімовірнішого результату, на якомусь етапі дійшовши думки про півпункту.
Дводенне падіння прибутковості дворічних казначейських облігацій, яке спостерігалося в четвер і п’ятницю, було такого масштабу, як воно востаннє спостерігалося під час глобальної кризи 2008 року, тоді як індекс банківських акцій США досяг найгіршого тижня з початку пандемії Covid у 2020. Спотовий індекс долара Bloomberg у п’ятницю впав на 0.9% на одному етапі, що стало найбільшим падінням протягом дня з початку січня. Він закінчився лише на 0.4% нижче за день і залишився на рівні тижня.
Ситуація з SVB є «своєчасним нагадуванням», що коли ФРС зосереджена на стримуванні інфляції за допомогою підвищення процентних ставок, «це часто закінчується руйнуванням», – написав у п’ятницю головний економіст Capital Economics у Північній Америці Пол Ешворт. «Незалежно від того, чи виявляються проблеми спочатку в реальній економіці, на ринках активів чи фінансовій системі, вони можуть спровокувати негативний зворотний зв’язок, який переросте в жорстку посадку, яка знищить усіх».
Китай також буде в центрі уваги багатьох трейдерів на початку тижня після повторного призначення кількох вищих економічних чиновників. Голова Народного банку Китаю 65-річний І Ган залишиться на своїй посаді, як і міністри фінансів і торгівлі. Збереження Ї та інших, оголошене на Національних зборах народних представників, щорічному парламентському зібранні, здивувало аналітиків, які очікували більших перестановок. Тим часом Хе Ліфен, близький соратник президента Сі Цзіньпіна, був призначений віце-прем'єром, сигналізуючи, що він може замінити Лю Хе на посаді вищого економічного чиновника країни.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/markets-risk-more-upheaval-banking-140000691.html