Ринки падають, але акції на IPO, як-от Robinhood і Coinbase, йдуть ще гірше

Топ лінія

Не дивлячись на рекордні хвилі угоди та гучні фанфари, які призвели до їх дебюту на публічному ринку, низка компаній, які домінували в заголовках газет напередодні первинних публічних пропозицій протягом останніх двох років, стали одними з найбільших невдах фондового ринку цього року, що є прикладом зростання інвесторів. скептицизм по відношенню до спекулятивних і часто збиткових фірм, оскільки акції відзначають один з найгірших початків року в історії.

Ключові факти

ETF Renaissance IPO на суму 400 мільйонів доларів, який відстежує понад 100 найбільших нещодавно зареєстрованих IPO в США, цього місяця впав на 25%, що призвело до приголомшливих збитків на тлі широкого розпродажу ринку, який підштовхнув S&P 500 і високотехнологічний Nasdaq. впали приблизно на 10% і 13% відповідно.

Ride-hailer Uber Technologies, найбільший холдинг фонду, також є однією з найбільш постраждалих акцій, впавши на 21% цього року до 34.50 доларів, що значно нижче ціни пропозиції в 45 доларів, встановленої для IPO у травні 2019 року.

Це не набагато краще для решти п’яти найбільших холдингів фонду: програмні фірми Snowflake, Zoom Video Communications, Crowdstrike і Datadog цього року впали від 17.5% до 22% за штуку, скасувавши величезні прибутки в перші дні пандемії, які допомогли технології - важкий Nasdaq різко зріс на 44% у 2020 році і на 21% у минулому році.

«Інвестори покинули SPAC, меми та безприбуткові IPO [такі як Crowdstrike, Datadog і Snowflake], які злетіли за останні два роки через уявну безпеку технологічних гігантів», — написав у середу аналітик Вінсент Делюар з компанії з фінансових послуг StoneX. вказівка ​​на ефективність таких фірм, як Microsoft і Apple, більше відповідає ширшому ринку. 

За даними аналітиків Bank of America, SPAC, або компанії спеціального призначення, становили близько 60% IPO в США минулого року; Defiance Next-Gen SPAC Derived ETF, який відстежує SPAC як до, так і після того, як вони придбають приватні компанії для отримання публічних, цього року впав на 17%.

У записці для клієнтів минулого тижня аналітики Bank of America звинуватили в поганих результатах IPO майбутнє підвищення процентної ставки Федеральної резервної системи, «історично екстремальну» частку безприбуткових компаній на ранній стадії та «деяку втому інвесторів» від великої кількості нових компаній.

Вирішальна цитата 

«Ринок швидко перейшов від ризику до якості, завдавши шкоди багатьом IPO з невеликою капіталізацією та тим, які мають довгу дорожню карту до прибутковості», – написали у п’ятницю Томас Торнтон і Джилл Кері Хол з Bank of America. «Цей зсув і пов’язана з цим розпродаж акцій відкривають можливість, особливо для тих інвесторів, які можуть дивитися на середньо- та довгострокову перспективу».

Дотичний

Bank of America пропонує інвесторам шукати фірми, які перевершують очікування щодо продажів, якщо вони хочуть отримати кращий, ніж очікувалося, прибуток від нещодавно відкритих компаній. Серед IPO 2021 року трохи більше 50% перевищили показники доходу за чотири квартали після IPO, зазначають аналітики. Після останнього падіння акцій банку в першу чергу вибирають програмне забезпечення UiPath та онлайн-фінансовий ринок NerdWallet, які впали приблизно на 51% після IPO минулого року, але обіцяють зростання доходів на 58% і 92% відповідно.

Основна інформація

Минулого року на американських біржах вийшли рекордні 1,100 компаній і залучили близько 260 мільярдів доларів. Криптовалютна біржа Coinbase і конкурент Tesla Rivian були серед компаній, які захоплювали інвесторів і стрімко зросли в перший день торгів, але тепер вони впали приблизно на 50% і 65% з рекордно високих показників. Ще гірше ситуація з активною онлайн-брокерською компанією Robinhood, яка впала на 84% після IPO в липні. Погані показники після IPO «не є новою тенденцією», сказала раніше цього місяця головний ринковий стратег Ally Invest Ліндсі Белл, зазначивши, що половина американських компаній, які вийшли на біржу в період з 2015 по 2019 рік, торгувалися нижче своїх IPO через рік. Поки що цього року гігант приватного капіталу TPG був найбільшою компанією, яка була відкрита для всіх. Акції, які котируються Nasdaq, зросли на 15% у перший день торгів TPG, але з тих пір впали майже на 6%.

Що потрібно дивитися

Незважаючи на нещодавно похмурі результати після IPO, ряд відомих імен все ще планується дебютувати на публічних ринках цього року. Гігант соціальних медіа Reddit планує оцінити понад 15 мільярдів доларів для IPO вже в березні, а дружній для вегетаріанців виробник гамбургерів Impossible Foods, як повідомляється, очікує оцінки в 10 мільярдів доларів за словами генерального директора IPO Пета Брауна, що це «неминуче».

Подальше читання

Найбільші IPO для перегляду в 2022 році (Forbes)

Виробник відеоігор за рецептом за 295 доларів для дітей із СДУГ стане публічним у угоді SPAC під керівництвом Palihapitiya (Forbes)

«Катастрофічний» крах фондового ринку не закінчився — ось наскільки він може стати гіршим (Forbes)