Ринкові тенденції сигналізують про блакитне небо для комерційних літаків Boeing

Минулого літа я написав a частина для Forbes.com із провокаційною назвою «БоїнгBA
Має дно. Це може швидко відновитися». У той час я здогадувався, яке майбутнє чекає на найвідомішу аерокосмічну компанію Америки, але розвиток ринку протягом наступних місяців, як правило, підтверджував мою тезу.

15 березня — у Березневі Іди — віце-президент Boeing з комерційного маркетингу Даррен Халст ознайомив мене з останніми новинами компанії щодо ринку. Це був досвід відкриття очей. Boeing Commercial Airplanes, комерційно-транспортна сторона дому, яка традиційно приносила найбільші доходи компанії, стає гангстером.

Фактично, найбільша проблема, з якою зараз стикається компанія Boeing, яка є співавтором мого дослідницького центру, — це просто не відставати від попиту. Наратив навколо світового ринку авіаперевезень змінився від відновлення пандемії до повернення нормального зростання, що означає збільшення попиту на 5-6% щороку.

Минулий рік став переломним. 2022 рік почався з приблизно 50% авіаперельотів від рівня до пандемії, але до кінця року ця кількість зросла до 80%. Станом на січень глобальні авіаперевезення зросли до 84% від показника до пандемії, при цьому багато ринків, особливо Північна Америка, наблизилися до норми до пандемії.

Наприклад, Північна Америка в січні становила 99% від рівня до пандемії; Латинська Америка – 91%; Європа – 89%; і на Близькому Сході – 89%. Азія відставала в основному завдяки блокуванню Китаю через COVID, але тепер ця історія закінчилася, і очікується, що Азія стане найбільшим рушієм нового попиту в 2023 році.

Враховуючи повернення до попередніх норм на ринку, Boeing вважає, що авіакомпаніям знадобиться 41,170 20 нових комерційних транспортних засобів протягом наступних 75 років, 737% з яких будуть однофюзеляжними пасажирськими літаками, такими як 18, 5% з яких будуть широкофюзеляжними пасажирськими літаками. , 2% регіональних літаків і XNUMX% вантажних.

Ці відсотки відображають кількість поставлених літаків у кожній категорії, але не вартість продажів. Оскільки широкофюзеляжні літаки коштують набагато дорожче, ніж вузькофюзеляжні, вони, ймовірно, складатимуть понад 40% ринку за вартістю, і ця оцінка надає перевагу лінійці продуктів Boeing (про це пізніше).

Компанія Boeing очікує, що попит на літаки розподілятиметься досить рівномірно між основними ринками: Північна Америка представлятиме 23% попиту, Європа – 21%, Азіатсько-Тихоокеанський регіон за межами Китаю – 21%, а сам Китай – 21%. Латинська Америка та Близький Схід разом генеруватимуть 12% попиту, а Африка – 2%.

Китай залишається величезним джерелом попиту, але Boeing не очікує, що ця країна стане основним постачальником літаків за межами внутрішнього ринку. Ринок залишатиметься, по суті, дуополією Airbus-Boeing, з основним місцем конкуренції між однофюзеляжними літаками Airbus A320 і сімейством Boeing 737 MAX.

Незважаючи на те, що старт MAX був важким, зараз він плавно інтегрується в глобальний авіапарк. Приблизно 900 літаків були поставлені в різних варіантах 55 перевізникам, і літаки демонструють 99.55% надійності розкладу.

Airbus зміг збільшити свою частку на ринку вузькофюзеляжних літаків під час приземлення MAX, але це вже в минулому, і Boeing зазначає, що 737-7/8/9/10 кожен перевершує своїх найближчих аналогів Airbus за дальністю польоту. Наприклад, 737-8, який перевозить 178 пасажирів, може пролетіти понад 6,000 кілометрів, тоді як конкурент Airbus A320neo зі 165 пасажирами може пролетіти лише близько 5,000 кілометрів.

Подібні відмінності в дальності переважають у кожній категорії ринку з одним проходом, що дає компанії Boeing значну перевагу, оскільки довші маршрути наздоганяють короткомагістральні маршрути при поверненні до нормального стану.

Подібні обставини переважають у широкофюзеляжному сегменті ринку, де Boeing 787 Dreamliner відкрив 357 нових маршрутів по всьому світу — це в 11 разів більше, ніж кількість нових маршрутів, відкритих A330neo та A350.

Airbus, схоже, втрачає позиції на широкофюзеляжному ринку частково завдяки своїй нещасливій ставці на jumbojet A380. A350, запущений для конкуренції з Dreamliner, не пропонує такого рівня складності, як 787, і це відображається в різних тенденціях щодо повторних замовлень. На сьогоднішній день 52 постійні клієнти Dreamliner замовили 780 літаків, тоді як десять постійних клієнтів A350 замовили загалом 184 літаки.

Таким чином, ринок явно надає перевагу продукту Boeing. Подібна картина переважає на вершині ринку, де Boeing 777 twinjet перевершує аналоги Airbus. У міру того, як ринок поступово відходить від чотирьохмоторних широкофюзеляжних автомобілів, він мігрує до продуктів Boeing. У 2019 році Boeing зайняв 60% ринку широкофюзеляжних автомобілів; у 2022 році він заявляв про 64%.

Домінування Boeing у широкофюзеляжних літаках особливо помітно у вантажних літаках, де він майже володіє ринком.

Таким чином, через п’ять років після того, як він почав стикатися з подвійною травмою від несправностей літаків і глобальної пандемії, Boeing тепер вважає, що його доля обмежена в основному обмеженими можливостями йти в ногу з попитом.

Це проблема для всієї галузі, оскільки пропозиція нижча за попитом у всіх сферах — кількість доступних літаків, кількість доступних місць, кількість доступних пілотів, кількість доступного наземного допоміжного персоналу. Boeing намагається не відставати від попиту, але ця проблема набагато приємніша, ніж відсутність попиту.

Здається, Boeing справді швидко відновлює колишню силу, принаймні з комерційної сторони. Оборонний і космічний бізнес компанії залишатиметься незавершеним протягом наступних років, але в критичні роки, коли комерційний бізнес був невдалим, оборонний підрозділ підтримував компанію на плаву.

Таким чином, стратегія компанії щодо підтримки значної присутності як у комерційному, так і у військовому сегментах ринку виправдана.

Коли я виходив із вхідних дверей штаб-квартири Boeing після брифінгу Даррена Халста, яскраво пофарбований Southwest AirlinesLUV
Літак 737 піднявся з сусіднього національного аеропорту імені Рейгана та швидко набрав висоту в безхмарному блакитному небі.

Це здавалося передвісником того, куди прямує Boeing Commercial Airplanes.

Як зазначалося вище, Boeing робить внесок у мій аналітичний центр.