(Bloomberg) — Ринки здебільшого перебувають у «зеленій» п’ятниці, але стратеги попереджають, що все ще існує ймовірність того, що переговори про боргові борги США зірвуться на вихідних або призведуть до драконівських скорочень витрат, які перешкодять світовому економічному зростанню.
Найбільш читане з Bloomberg
Активи в Азії особливо вразливі, оскільки вони будуть першими, хто відреагує на будь-яку угоду, коли вони відкриються в понеділок, оскільки США будуть закриті в цей день на вихідні.
На переговорах від Республіканської партії та Білого дому досягають успіхів у досягненні угоди щодо підвищення ліміту боргу, але деталі залишаються попередніми, і вони ще не узгодили розмір ліміту для федеральних витрат, за словами людей, знайомих з переговорами. Згідно з моделлю Bloomberg Economics, скорочення витрат, необхідне для того, щоб республіканська сторона погодилася на угоду, може коштувати 570,000 XNUMX робочих місць.
«Результат будь-якої резолюції, ймовірно, призведе до фіскального скорочення, яке не цілком враховується ринком», — сказала Анінда Мітра, керівник відділу макроекономічної та інвестиційної стратегії в Азії BNY Mellon Investment Management у Сінгапурі. «Коли ви божевільно намагаєтеся відновити грошові залишки, це накопичення висмоктує ліквідність у той час, коли ринки трохи просвистіли повз кладовище».
Акції в Азії впали протягом трьох днів до четверга на тлі зростаючого занепокоєння з приводу можливого дефолту США, а також після того, як Fitch Ratings заявило, що може знизити свій рейтинг AAA для найбільшої економіки світу, щоб відобразити посилення партійності, яка перешкоджає угоді. Регіональні акції подорожчали в п'ятницю, але це було зумовлено більше відновленням акцій технологічних компаній, ніж оптимізмом щодо потенційної угоди.
Основна частина регіональних ринків все ще падає протягом тижня на тлі зниження схильності до ризику, на чолі з ринками, що розвиваються, такими як Китай, Філіппіни та Малайзія. Матеріали та дискреційні акції споживачів також опинилися серед найбільших програшів.
"Ящик Пандори"
«Ми ніколи не потрапляли в ситуацію дефолту — це трохи відкриває скриньку Пандори», — сказав Геральд ван дер Лінде, керівник стратегії акцій у Азіатсько-Тихоокеанському регіоні HSBC Holdings Plc у Гонконгу. «Я також бачу, що фонди кажуть, що ми просто не хочемо бути на ринках, що розвиваються, і точно не на менших».
За даними Invesco Asset Management, інвестори можуть захотіти дотримуватися більш оборонних позицій, поки залишається невизначеність щодо того, де будуть зроблені очікувані скорочення витрат.
«Це має сенс володіти сильним грошовим потоком, низькою волатильністю, великою капіталізацією захисних акцій, таких як медичні та споживчі товари», — сказав Девід Чао, глобальний ринковий стратег Азіатсько-Тихоокеанського регіону з управління капіталом у Сінгапурі.
Іншим потенційним притулком від розпродажу можуть бути деякі азіатські облігації. Боргові спреди інвестиційного рівня в доларах регіону є найнижчими з середини березня, тоді як індекс азіатських облігацій, що розвиваються, цього місяця перевищив аналогічний показник казначейських облігацій, згідно з індексами Bloomberg.
Якщо угода про борг призведе до подальшого розпродажу, суверенний борг Індії та Кореї, ймовірно, буде кращим, сказав Рей Шарма-Онг, інвестиційний директор із рішень для багатьох активів abrdn plc у Сінгапурі. «Суверенні облігації Індії та Кореї стійкі до кроків Міністерства фінансів США і виграють від потенційного включення в індекс облігацій», — сказав він, посилаючись на поточні перевірки цих двох азіатських ринків.
Немає впевненості, що будь-яка боргова угода завершить проблему, особливо тому, що ринки облігацій потенційно занижують ризики, пов’язані з остаточною угодою, за словами Овена Галлімора, керівника азійсько-тихоокеанського кредитного аналізу Deutsche Bank AG у Сінгапурі.
«Рішення може швидко обернутися розпродажем», — сказав він. «Ведмежі прогнози цього року, пов’язані з проблемами на кредитному ринку, ще не відбулися, і ринок в Азії торгує вузькими спредами в цій ситуації, тому співвідношення ризик-винагорода не є хорошим».
– За сприяння Маркуса Вонга.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/asia-traders-dial-down-risk-061556995.html