Довгострокові можливості в GBX і WRK

З моменту інавгураційного випуску Розсудливий спекулянт було опубліковано в березні 1977 року, підмножина акцій малої капіталізації (як визначено портфелями, створеними професорами Юджином Ф. Фамою та Кеннетом Р. Френчем на основі розміру та ринкової вартості) перевершила порівняльні індекси зростання, навіть якщо перегони між Large Value і Large Growth за той самий період віддали перевагу останньому.

Незважаючи на те, що у 2022 році акції всіх категорій зазнали негативних наслідків, вартість малої капіталізації знову демонструє відносні переваги. Станом на 20 жовтня прибутковість індексу Russell 2000 Value перевищила показники його аналога Growth більш ніж на 1000 базисних пунктів (-18.3% проти -28.4%).

Червоне чорнило не має чого святкувати, але менше втрат на ринках, що знижуються, і збільшення прибутків на ринках, що зростають, ілюструє, чому ми вважаємо, що у Value Small-Cap є можливості. Зважаючи на це, ми пропонуємо ще дві недорогі пропозиції з малою капіталізацією.

ЇЗДА НА РЕЙКАХ

Грінбрієр є переважно виробником вагонів, незважаючи на те, що його сервісний підрозділ зріс, і за останній рік фірма перейшла далі в лізинг.

Одна з ряду циклічних компаній, чиї акції зазнали ударів через побоювання рецесії, GBX торгується на 52-тижневому мінімумі, знизившись на 45% з початку року та на 50% нижче свого березневого максимуму. Спільнота аналітиків мало висвітлює компанію, але очікується, що 2023 рік буде успішним, оскільки ціни на метали падають, а Greenbrier працює над збільшенням обсягів.

З середини 1980-х років, коли попередній генеральний директор Білл Фурман став співзасновником поточної версії компанії, Greenbrier також розширилася, щоб стати одним із провідних виробників вагонів у Південній Америці та Європі з діяльністю в Бразилії та Польщі.

Після призначення в березні колишній президент Лорі Текоріус офіційно перейшов на посаду генерального директора від пана Фурмана. Нещодавно пані Текоріус відвідала підрозділи компанії в Центральній Європі, де розташований один із найбільших у світі заводів з виробництва вантажних вагонів у Каракалі, Румунія.

Вона сказала: «Ми хочемо побудувати внутрішню спільноту в Astra Rail, набагато сильнішу та активнішу, ніж вона є. Ми вже розробляємо навчальні програми для наших співробітників, щоб запропонувати їм найкраще професійне навчання, і ми інвестуємо в розширення нашого бізнесу в Румунії».

Європа залишається дикою картою з огляду на війну в Україні, але шалені ціни на бензин повинні підтримувати залізничні перевезення, ніж вантажівки. З цього приводу пані Текоріус додала: «Ми також хочемо довести румунському суспільству, що ми є відповідальною компанією, яка бере участь і підтримує зусилля Європейського Союзу щодо підтримки скорочення викидів вуглецю. Як єдиний гравець на румунському ринку виробництва локомотивів і вагонів, ми хочемо розширити бізнес, щоб мати можливість якнайкраще відповісти на ці зусилля на європейському рівні».

Балансовий звіт містить дещо більше боргів, ніж у минулому, але середній термін погашення становить чотири роки із середнім купоном лише 2.9% робить тягар прийнятним.

Ціна акцій менш ніж у 9 разів перевищує прогнозований прибуток на акцію на 2023 рік і пропонує дуже щедрі 4.2% дивідендної прибутковості.

Розсудливий спекулянт2 вигідні пропозиції Prudent Speculator Small-Mid Capacity – Acuity & Hasbro – The Prudent Speculator

ПАПЕРОВІ АКТИВИ

Westrock, один із паперових гігантів Північної Америки, виробляє упаковку для їжі, обладнання, одягу та інших споживчих товарів. Модельний ряд компанії включає перероблений і вибілений картон, тарний картон, споживчу та гофроупаковку, а також дисплеї в місцях покупки.

Консолідація в галузі виробництва тарного картону в останні роки має сприяти раціональному виробництву та ціноутворенню, оскільки 5 найбільших виробників складають понад 75% потужностей проти приблизно 43% майже два десятиліття тому.

Westrock планує збільшити рентабельність EBITDA (прибуток до сплати відсотків, податків, зносу та амортизації) приблизно на 19% до 2025 року завдяки оптимізації процесів, інноваціям, підвищенню ефективності та покращенню рішень щодо розподілу капіталу.

З пакувальними рішеннями на основі волокон у 30 країнах Westrock має отримати вигоду від довгострокових попутних вітрів електронної комерції (через транспортні коробки).

Хоча затяжні проблеми з ланцюгом постачання та економічне уповільнення в багатьох частинах світу можуть короткостроково вплинути на сукупний попит, WRK виробляє важливі продукти, які нелегко замінити.

Після скорочення дивідендів на початку пандемії відновлення продажів дозволило WRK відновити більш щедрі виплати з поточною прибутковістю 3.1%, тоді як зниження акцій на 20% лише з серпня робить їх дуже недорогими в нашій країні. перегляду, торгуючи за однозначним форвардним співвідношенням P/E.

Розсудливий спекулянтПовернення до золотої ери банківської справи? Дві угоди з невеликою капіталізацією – Розсудливий спекулянт