У серпневих показниках інфляції не було хороших новин. Незважаючи на те, що річна ставка трохи впала з липня, з 8.5% до 8.3%, вона виявилася вищою, ніж очікувалося, і що ще гірше, базова ставка CPI замість того, щоб знизитися, збільшилася до 6.3%. Споживачі борються, і їхній біль реальний.
Але інфляція сильно вдарила не лише по споживачах. Роздрібні торговці також відчувають напругу, і вони відчувають її подвійно: від споживачів, чиї гаманці затиснуті, тому вони купують менше, і від власних постачальників, які самі піднімають ціни. Немає легкого виходу з цього, оскільки основний антиінфляційний крок Федеральної резервної системи, підвищення процентних ставок, обов’язково призведе до зростання вартості кредиту, знову ж таки, збільшуючи вартість товарів як для споживачів, так і для роздрібних торговців, а також підвищує ризик серйозна рецесія.
Інвесторам можна пробачити, якщо вони просто не знають, куди вкласти свої гроші в такому середовищі. З цього приводу Джим Крамер, відомий ведучий програми «Скажені гроші» на CNBC, дає кілька порад.
«Хоча більшість роздрібних акцій зараз жахливі, компанії, які володіють найкращою торговельною нерухомістю, почуваються чудово». – зазначив Крамер.
Крамер докладніше розповів про загальну позицію компаній комерційної нерухомості: «Небагатьом [роздрібним] мережам загрожує падіння або навіть відставання в сплаті орендної плати. Ми також не плануємо масового закриття магазинів... Поки їхні орендарі залишаються в бізнесі, [компанії з нерухомості] не зазнають значних фінансових ударів. Для мене це виглядає як можливість».
Тепер давайте подивимося на дві акції нерухомості зі списку купівлі Крамера. Ми використовували База даних TipRanks щоб отримати останні дані про обидва, і ми можемо перевірити їх у поєднанні з останніми коментарями аналітиків з Wall Street.
Kimco Realty (КІМ)
Першим вибором Cramer, який ми розглядаємо, є Kimco Realty, інвестиційний траст у нерухомість (REIT), який зосереджений на комерційних площах. Насправді ця компанія, розташована в Єрихоні, штат Нью-Йорк, є найбільшим власником і менеджером роздрібних торговельних центрів просто неба. Портфель об’єктів нерухомості компанії зосереджений на перших передмістях великих міських районів, особливо на північному сході, на західному узбережжі, а також у південно-східному регіоні та регіонах Сан-Белт. Станом на кінець 2 кварталу 22 р. Kimco володіла частками в 533 таких торгових центрах із загальною площею 92 мільйони квадратних футів, які можна орендувати.
Деякі ключові показники з звіту про прибутки компанії за 2 квартал 22 р. показують як якість портфоліо, так і постійний попит на роздрібні площі високого класу. По-перше, Kimco спостерігала збільшення заповнюваності на 40 базисних пунктів до 95.1% у кварталі. У порівнянні з минулим роком рівень заповнюваності Kimco зріс на 120 базисних пунктів.
Висока завантаженість призвела до значного накопичення грошових коштів, і Kimco побачила, що її операційні кошти (FFO) зросли на 17.6% порівняно з минулим роком і досягли 246.6 мільйонів доларів США, або 40 центів на акцію. Ця метрика становить особливий інтерес для дивідендних інвесторів, оскільки FFO зазвичай підтримує виплати REIT. Поточні дивіденди Kimco, оголошені в липні для виплати 23 вересня, були встановлені на рівні 22 центів на звичайну акцію. Це в річному обчисленні становить 88 центів і дає прибутковість 4.2%. Протягом останніх двох років Kimco поступово збільшувала дивіденди.
Крім Крамера, ця акція привернула увагу 5-зіркового аналітика Baird's Уеслі Голладей, який пише про Kimco: «Основний бізнес продовжує покращуватися, коли орендарі повертаються до нормального рівня, а базова орендна плата SS прискорюється. Попит орендарів залишається стійким, а рівень утримання високим, незважаючи на пом’якшення економіки. Компанія залишається активною на зовнішньому фронті зростання завдяки структурованим інвестиціям, поглинанням і придбанню часток у СП у 2-му та 3-му кварталах. KIM також знаходить способи створення вартості шляхом викупу боргових зобов’язань і привілейованого капіталу, оренди існуючої землі та надання права на землю під житлові будинки».
На додаток до своїх оптимістичних коментарів, Голладей оцінює цю акцію як перевершує (тобто купуйте), а його цільова ціна на рівні 27 доларів США передбачає річний потенціал зростання на ~30%. (Щоб переглянути послужний список Голладея, натисніть тут)
Загалом за останні тижні було проведено 16 рецензій аналітиків, у тому числі 11 — «Купити» та 5 — «Утримувати» для консенсус-рейтингу «Помірна покупка» акцій. Цільова середня ціна в 24.45 дол. США передбачає зростання на 17% порівняно з торговою ціною 20.82 дол. (Дивіться прогноз акцій Kimco на TipRanks)
Федеральна нерухомість (FRT)
Далі йде Federal Realty, REIT, розташована в Роквіллі, штат Меріленд. Фокус FRT зосереджений на об’єктах торговельних центрів – особливо роздрібних об’єктів високого класу – у Середньоатлантичному та Північно-Східному регіонах США. Компанія також представлена у Флориді, в районі Великих озер і на південному заході, зокрема в Каліфорнії. Загальний дохід FRT у 951 році склав 2021 мільйон доларів.
Сильні показники компанії продовжуються цього року. У своєму звіті за 2 квартал 22 р. FRT відзначив високий рівень заповнюваності об’єктів свого портфеля – 92%, а рівень оренди – 94.1%. Порівняно з минулим роком ці цифри збільшуються на 240 і 140 базисних пунктів відповідно. Оренда невеликих магазинів виявилася особливо стійкою з моменту розпалу кризи COVID і зросла на 580 базисних пунктів після найнижчої точки пандемії. В останньому другому кварталі лізинг невеликих магазинів зріс на 2 базисних пунктів порівняно з аналогічним періодом минулого року до 360%.
FRT також намагається розширити свою площу, і в другому кварталі витратив близько 2 мільйонів доларів США на 434 нових активи торгових центрів. Ці нові об’єкти охоплюють 3 акри землі та включають понад 93 мільйон квадратних футів орендної площі. Протягом кварталу компанія підписала 1 нові договори оренди, що охоплюють 132 562,111 квадратних футів загальної площі, що робить 2К22 «найактивнішим кварталом в історії».
Federal Realty має одні з найсильніших дивідендів у галузі REIT і не пропустила жодного платежу з моменту початку виплат 55 років тому. За ці 55 років компанія підвищувала свої дивіденди. Поточний дивіденд становить 1.08 дол. США на звичайну акцію, або 4.32 дол. США в річному вирахуванні, і прибутковість 4.3%.
Усе це вказує на те, що компанія має міцну основу у своїй ніші, і це спонукало 5-зіркового аналітика Реймонда Джеймса Р. Дж. Мілліган оцінити FRT як сильну покупку разом із цільовою ціною 140 доларів США. Ця цифра вказує на потенціал зростання частки на ~30% у наступному році. (Щоб переглянути послужний список Міллігана, натисніть тут.)
Підтримуючи свою позитивну позицію, Мілліган пише: «Найбільшим фундаментальним висновком є те, що лізинговий трубопровід є настільки ж надійним, як і будь-коли, що має сприяти значному зростанню протягом 2023/2024 років… FRT (і ширший сектор) пережили кілька важких місяців торгівлі, оскільки інвестори оцінили ціну в умовах рецесії та відступили до більш захисних підсекторів REIT (таких як чиста оренда). Зважаючи на те, що акції торгуються лише в 17 разів порівняно з серединою прогнозу на 2022 рік, велика частина нашої тези залишається недоторканою: акції продовжують торгуватися з історичною знижкою, тоді як фундаментальний фон ніколи не був кращим…»
Загалом, 16 останніх оглядів аналітиків щодо цього розділені рівномірно, по 8 у кожному з купівлі та утримання. Це робить консенсусну точку зору «Помірна покупка». Акції FRT торгуються за 100.60 дол. США, а їх середня цільова ціна 117.78 дол. США означає ~17% зростання на горизонті одного року. (Перегляньте прогноз акцій FRT на TipRanks)
Щоб знайти хороші ідеї для торгівлі акціями за привабливою ціною, відвідайте TipRanks ' Кращі акції для придбання, нещодавно запущений інструмент, який об'єднує всі дані про справедливість TipRanks.
Відмова: Думки, висловлені в цій статті, є виключно висловленими аналітиками. Вміст призначений для використання лише в інформаційних цілях. Дуже важливо зробити власний аналіз, перш ніж робити будь-які інвестиції.
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/load-says-jim-cramer-2-133717589.html