(Bloomberg) — Навіть після шаленої роздрібної торгівлі, в результаті якої GameStop Corp. стала найгарячішою акцією у світі, а криптовалюта на собачу тематику здобула мільярди вартості, бурхлива торгівля в незрозумілому фінансовому бізнесі Гонконгу виглядає вражаючою.
Найбільш читане з Bloomberg
Швидке зростання AMTD Digital Inc. — ледве прибуткової фірми, що надає фінансові послуги — це історія, яка, хоч і нагадує торішнє божевілля мемів, є ще більш загадковою. У результаті кроку, який спантеличив фінансове співтовариство, акції компанії стрімко злетіли менш ніж за три тижні з початкової публічної ціни розміщення в 7.80 доларів США до внутрішньоденного максимуму в 2,555 доларів США, приголомшливого стрибка більш ніж на 32,000 XNUMX%.
Можливо, ще більше збентеження викликає те, що на відміну від інших публічних фінансових гігантів, які звітують про сотні мільярдів доларів доходу щороку, у проспекті IPO AMTD зазначено загальний обсяг продажів лише 25 мільйонів доларів за рік, що закінчився квітень 2021 року. Проте це не зупинило ринок компанії. вартість зросла до 310 мільярдів доларів на момент закриття у вівторок, що зробило його більшим, ніж такі лідери галузі, як Goldman Sachs Group Inc. і Bank of America Corp.
«Я не зовсім впевнений, яка там бізнес-модель, але це не мало значення для натовпу Reddit, який занурюється, як піраньї», — сказав Макс Гохман, головний інвестиційний директор компанії AlphaTrAI Inc.
Подібно до роздрібної манії початку 2021 року, яка катапультувала такі акції, як GameStop і AMC Entertainment Holdings Inc., до неймовірних максимумів, перш ніж вони так само швидко впали, здається, що AMTD як фінансовий гігант буде недовгим. Після досягнення рекорду у вівторок ATMD Digital впав на 57%, стерши близько 175 мільярдів доларів ринкової вартості. Це більше, ніж уся поточна ринкова капіталізація компаній, включаючи Morgan Stanley, Intel Corp. і Goldman Sachs.
Тим не менш, важко пов’язати шалені рухи акцій виключно з боку роздрібної торгівлі. Незважаючи на те, що протягом тижня AMTD Digital неодноразово займав перше місце в списку найбільш активно торгованих акцій Fidelity, йому бракує кількох ключових характеристик.
По-перше, AMTD Digital ще не має опцій, якими можна торгувати. Шалена купівля колл-опціонів була характерною ознакою зростання акцій GameStop і AMC. Тим часом обсяги торгів також були надзвичайно низькими для більшості кроків минулого тижня. Незважаючи на коливання щонайменше на 40% у будь-якому напрямку в усі дні цього тижня, крім одного, акції ще не зламали 500,000 50,000 акцій, проданих за один день. У п'ятницю трохи більше XNUMX XNUMX акцій змінили власника, це вже шоста сесія поспіль, коли обсяг знижується.
Що стосується самих роздрібних трейдерів, то навіть поверхневий пошук найпопулярніших публікацій на форумі Reddit WallStreetBets показує потік заперечень будь-якої участі.
Сім'я AMTD
Шалені кроки AMTD Digital також призвели до надзвичайної волатильності акцій однієї з її материнських компаній, AMTD Idea Group. Ця фірма, яка є частиною більшої парасольки AMTD Group, володіє приблизно 88.7% акцій AMTD Digital. Цього тижня також спостерігалася хвиля покупок, яка лише у вівторок зросла на 520%.
У п’ятницю AMTD Digital оголосила, що андеррайтери IPO, яке відбулося в середині липня, вирішили використати свій опціон у повному обсязі. Це означає, що вони зможуть придбати додаткові 2.4 мільйона американських депозитарних акцій за ціною в списку 7.80 доларів за кожну, що приблизно на 99% нижче ціни, яку вони закрили в п’ятницю.
AMTD Global Markets Ltd. була головним андеррайтером IPO AMTD Digital, відповідальним за майже 90% акцій, що означає, що вона потенційно може отримати прибуток від своєї участі.
Це все привернуло увагу до Келвіна Чоя, голови AMTD Group, головного виконавчого директора та головного акціонера, якому зараз загрожує заборона в галузі в Гонконгу за те, що він не розкрив конфлікт інтересів, коли він працював в UBS Group AG.
Деякі фірми вже розривають зв'язки. CK Group мільярдера Лі Кашина заявила в четвер, що продасть свою частку, що залишилася в материнській компанії AMTD Group Co.
Зростаючий шаблон
Яким би шокуючим не був сплеск AMTD Digital після IPO, він далеко не єдиний у таких кроках. У п’ятницю ще одна гонконгська фінансова компанія Magic Empire Global Ltd. дебютувала на американських торгах лише після того, як її акції кілька разів зупинялися через волатильність, коли вони підскочили на 5,799%.
Інші акції Гонконгу та Китаю продемонстрували подібний приріст після дебюту в США в останні тижні. Принаймні п'ять інших компаній, включаючи Ostin Technology Group Co., Golden Sun Education Group Ltd. і Intelligent Living Application Group Inc., опублікували внутрішньоденний приріст на 395% або більше в перший день торгів.
Майкл Беррі, інвестор, який передбачив обвал ринку нерухомості в 2008 році, опублікував у п’ятницю скріншот біржової діаграми Magic Empire і сказав: «Азартні гравці грають більше, чим більше вони програють».
(Оновлення з додатковим контекстом щодо AMTD, ціни повсюди)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/amtd-wild-rise-comes-crashing-124216915.html