(Bloomberg) — Виробники електромобілів сподіваються, що неминуча хвиля поставок літію полегшить їхні плани розширення після дворічної стиснення, але затяті захисники акумуляторної батареї попереджають про ще більше болю, якщо виробники не зможуть це зробити. .
Найбільш читане з Bloomberg
Нестримний попит на літій застав багатьох прогнозистів зненацька, оскільки бурхливий глобальний продаж електромобілів спричинив подвоєння споживання за останні два роки. Згідно з підрахунками Bloomberg, через те, що постачальники не встигали за темпами, стрімке зростання цін призвело до стрімкого зростання спотового споживання літію приблизно до 35 мільярдів доларів у 2022 році проти 3 мільярдів доларів у 2020 році.
Деякі спостерігачі за ведмежим літієм кажуть, що швидко зростаюча пропозиція, а не запаморочливий попит, буде вирішальним фактором у 2023 році. П’ять прогнозів аналітиків, розглянутих Bloomberg, вказують на набагато більш збалансований світовий ринок після явного дефіциту в 2022 році, тоді як BYD Co., Китай найкращий продавець електромобілів, розраховує на надлишок літію.
Але є багато скептиків, які попереджають про нове обмеження, якщо шахтарі від Чилі до Китаю та Австралії зіткнуться з перешкодами на шляху запуску величезних обсягів нових поставок. Переглянуті прогнози прив’язують зростання виробництва на 22-42% у 2023 році: шалені темпи для будь-якої складної видобувної галузі.
«Я справді не вважаю, що є підстави вважати, що цього року чарівним чином може з’явитися стільки тонн, щоб повернути ринок до рівноваги», — сказала по телефону з Женеви Клер Бланшеланд, трейдер літію в Trafigura Group. «Біль ще не закінчився».
На карту поставлено темпи, з якими світовий автопарк переходить на живлення від акумуляторів. За даними BloombergNEF, минулого року вартість літій-іонних акумуляторів зросла вперше в епоху електромобілів. Ілон Маск поскаржився на «божевільне» зростання цін на літій і сказав, що висока вартість сировини є однією з найбільших перешкод Tesla Inc.
Не збігається
Існує загальна згода, що постачання літію істотно зросте в 2023 році, оскільки хвиля розширень або нових проектів починає працювати. Більш ведмежі голоси кажуть, що хвиля пропозиції вдарить по ринку саме тоді, коли скасування Китаєм щедрих субсидій на електромобілі призведе до охолодження попиту, створюючи невідповідність, яка може спровокувати різкіше падіння цін.
Середні ціни цього року, ймовірно, впадуть приблизно на 8% від середнього рівня 2022 року, згідно із середнім значенням п’яти прогнозів, розглянутих Bloomberg.
Питання, яке викликає розбіжності, полягає в тому, чи зможуть менш відомі виробники забезпечити повну продукцію, незважаючи на низку нормативних, технічних і комерційних проблем. Надзвичайні темпи розширення літію – як попиту, так і пропозиції – зробили прогнозування ринку суперечливим заняттям.
«У 2023 році літій стане тим, що я називаю грою обсягу», — сказав Кріс Беррі, президент House Mountain Partners, консультант сектору акумуляторних матеріалів. «Нам потрібно побачити реакцію пропозиції як від існуючих виробників, так і від найближчих виробників, які повинні будуть працювати бездоганно в умовах постійного попиту на літій».
М'якший ринок
Ціни на літій вже впали приблизно на 20% від приголомшливого рекорду в листопаді, що є першою ознакою перепочинку для покупців. Карбонат літію в Китаї 480,500 січня впав до 71,500 13 юанів за тонну ($XNUMX XNUMX), що є найнижчим показником з серпня.
«Я думаю, ви побачите короткочасне падіння спотових цін у 2023 році, але я не бачу в цьому проблеми», — Джо Лоурі, засновник консалтингової фірми Global Lithium. «Якщо б ми говорили сьогодні п’ять років тому, найбільшою проблемою літієвої промисловості була нестача інвестицій. Зараз найсуттєвіші проблеми – отримання дозволів та виконання проекту».
Підставою для оптимізму щодо пропозиції є те, що найбільше збільшення буде надходити від досвідчених провідних виробників, таких як Albemarle Corp. і чилійська SQM, які вважаються більш імовірними для успіху. Але згідно з даними BMO Capital Markets, на них припадає лише близько третини очікуваного зростання у 2023 році.
Наступний рівень – це невелика армія виробників літію, які тільки починають розвиватися, і їм потрібно буде довести, що вони можуть почати працювати. Крім того, є нові нетрадиційні джерела, як-от лепідоліт — літійовмісний мінерал, який з’являється в Китаї як серйозний варіант. JPMorgan Chase & Co. назвала це «однією з найбільших загроз» для цін.
Але це також суперечлива тема, оскільки деякі спеціалісти кажуть, що переробка великих обсягів на використання акумуляторів є дорогою та екологічно шкідливою.
«У 2023 році в Китаї буде доступно більше лепідоліту», — сказав Камерон Перкс, аналітик Benchmark Mineral Intelligence. «Але ми не побачимо стільки, скільки пророкують інші. Дайте йому п’ять-десять років, і він стане все більш важливою частиною ринку».
Все це означає, що шлях до постачання та зниження витрат для автовиробників є важким, навіть якщо не враховувати попит у бухгалтерській книзі.
Без згортання
Наразі відмова Китаю від кредитів на електромобілі, а також невизначеність щодо пандемії та глобальної економіки негативно впливають на перспективи. Але швидше, ніж очікувалося, відновлення економіки Китаю та порятунок решти світу від глибокого спаду все ж може стати несподіванкою.
«Ринковий консенсус і консенсус, з яким я б погодився, полягає в тому, що в 2023 році ціни, ймовірно, досягнуть плато, можливо, з певним потенціалом зниження, але я ні в якому разі не бачу жодного колапсу цін», — сказав Беррі з House Mountain Partners.
(Оновлення з цитатами з Global Lithium у 12 абзаці)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/lithium-next-big-risk-grand-220000291.html