Перспективи запасів літію до 2023 року: Картель набуває форми

Глобальний енергетичний марафон і його попит на електромобілі призвели до надмірного зростання попиту на літій у 2022 році. Ціни на енергозберігаючий метал різко зросли в усьому світі за останній рік, що призвело до різкого падіння запасів літію. Зараз аналітики повідомляють про ще більш негативні прогнози щодо 2023 року. Крім того, привид можливого альянсу, подібного до ОПЕК, між трьома провідними країнами-виробниками літію впливає на перспективи галузі в новому році.

X

Літій є високоефективним накопичувачем енергії, який використовується практично у всіх акумуляторах, які зараз живлять електромобілі, а також побутову електроніку. За минулий рік індекс цін на літій Benchmark Minerals зріс більш ніж на 180%.

Спотові ціни на карбонат літію в Китаї, найбільшому ринку електромобілів і великому споживачі літію, піднялися до рекордних 84,000 560,000 доларів за тонну в листопаді. Цього тижня дорогоцінний метал коштував близько 79,500 244,510 юанів, або 34,700 XNUMX доларів США за тонну в Китаї, який також займається більшою частиною рафінування літію у світі. Ціни на початку року становили XNUMX XNUMX юанів, або XNUMX XNUMX доларів за тонну.

Тим часом запаси літію, Сосьєдад Кіміка І Мінра (МКМ), Альбемарле (ALB) і Живий (LTHM) зросли приблизно на 83%, 11% і 5% за рік відповідно. Біржовим фондам, що покривають простір, пощастило менше. Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) втратив понад 20%. ETF Amplify Lithium & Battery Technology (БАТ) демпінгував приблизно на 33%.

На цьому тлі в новинах минулого місяця говорилося, що Аргентина, Чилі та Болівія — країна, яка має одні з найбільших у світі родовищ літію — обговорюють потенційний пакт про виробництво та ціноутворення. Роками ходили чутки про те, що країни Південної Америки намагатимуться посилити контроль над цінами на літій.

Запаси літію: перспективні переговори навколо літію та ОПЕК

Telam, національне інформаційне агентство Аргентини, повідомило в жовтні, що представники трьох країн вели «попередні переговори» про угоду про надання їм контролю над світовими цінами на літій.

Міністри закордонних справ трьох країн також сподівалися, що Австралія, найбільший у світі виробник літію, приєднається до картелю, повідомляє бразильська Rio Times.

Більшість неосвоєних світових запасів літію знаходиться в районі Південної Америки, відомому як «Літієвий трикутник». Цей регіон складається з Чилі, Болівії та Аргентини. Згідно з даними Геологічної служби США за 58 рік, ці три країни володіють приблизно 2021% світових ресурсів літію.

Зараз Чилі володіє найбільшими у світі комерційними запасами літію. SQM і Albemarle є єдиними двома виробниками, що працюють в країні. Albemarle має два виробничих підприємства в Чилі. Однак, за даними Геологічної служби США, Болівія є домом для найбільших у світі запасів літію. Однак величезні магазини Болівії ще не вважаються комерційно життєздатними.

Що зробила б літієва «ОПЕК»?

Тим часом Китай домінує у світових потужностях з переробки літію. За даними Міжнародного енергетичного агентства, у 75 році на цю країну припадало близько 2021% світового виробництва літій-іонних акумуляторів.

Сам Китай має вкрай обмежені запаси літію. Однак країна все більше бере участь у видобутку літію в Південній Америці, включаючи нещодавні інвестиції в розмірі 2 мільярдів доларів США в два геологорозвідувальні проекти в Аргентині.

Якби Чилі, Болівія та Аргентина разом з іншими утворили літієвий картель, аналітики кажуть, що це могло б вплинути на ринки літію та ціни так само, як ОПЕК впливає на нафту. Організація країн-експортерів нафти, що складається з 13 членів, має величезний вплив на світові рівні видобутку нафти і, як наслідок, на світові ціни на нафту.

Еліс Ю, старший аналітик S&P Global Commodity Insights, сказала IBD, що групу літію в стилі ОПЕК, яка виключає Австралію, буде «важко реалізувати на практиці». Ю додав, що ще однією складністю є те, що видобуток в Аргентині контролюється різними приватними компаніями, на відміну від 13 країн, які входять до ОПЕК.

Якщо картель буде створено, це може означати підвищення вартості літію. Потім це передадуть покупцям електромобілів і потенційно стримають попит на електромобілі, за словами Ю.

Організація країн-експортерів літію та вищі ціни на літій також можуть призвести до прискореного розвитку альтернативних, дешевших і більш поширених хімікатів акумуляторів, таких як іон натрію, сказав Ю. У Китаї вже піднявся шум навколо використання натрій-іонних акумуляторів на ринку електромобілів.

Але в картельному плані щодо літію є й позитив.

«Тим не менше, дискусія навколо створення літієвої ОПЕК відображає більшу прихильність відповідних урядів подальшому розвитку своїх літієвих ресурсів і відіграванню більш важливої ​​ролі в глобальному ланцюжку поставок», — сказав Ю.

Що відбувається з акціями літію

Акції SQM у вівторок впали приблизно на 1% до 98.25 ринкова торгівля. Згідно з даними MarketSmith, чилійська компанія наразі має модель чашки з ручкою та купівлю 112.45.

За даними FactSet, до кінця 2002 року прибуток SQM зросте на 547% до 13.27 доларів. Очікується, що дохід чилійської компанії зросте на 260% до 10.4 мільярда доларів. Аналітики прогнозують, що прибуток за весь 2023 рік незначно впаде до 12.97 доларів США, а продажі зростуть до 10.9 мільярда доларів.

Аналітик Morgan Stanley Хав’єр Мартінес де Олкоз Сердан написав 17 листопада, що SQM може наближатися до «піка доходів».

«Щоб було зрозуміло, ми очікуємо чудових результатів за 4 квартал 22 і 2023 років, але додаткові дані свідчать про те, що ми можемо досягти піку цього циклу прибутку», — написав аналітик.

Він додав, що літієві потужності SQM наближаються до 180,000 210,000 тонн, і ми працюємо над збільшенням цього обсягу до 360,000 2021 тонн. Morgan Stanley збільшив очікувані обсяги виробництва літію в Чилі приблизно до 150,000 XNUMX тонн. У XNUMX році в Чилі було вироблено близько XNUMX XNUMX тонн літію, що становить трохи більше чверті загального світового виробництва літію.

Albemarle: Акції літію США

Так само Уолл-стріт очікує, що прибутки на акцію Albemarle у 2022 році зростуть на 411% до 21.08 доларів США, тоді як дохід зросте на 120% до 7.3 мільярдів доларів. Крім того, аналітики, опитані FactSet, очікують, що прибуток ALB збільшиться ще на 30% у 2023 році до 27.36 доларів на акцію. Цільовий обсяг продажів гіганта з виробництва літію становить 9.9 мільярда доларів США в 2023 році, що на 36% більше, ніж його орієнтовний дохід у 2022 році.

ALB впав на 1.7% до 273.39 у вівторок. Акції досягли прориву в середині листопада, а потім швидко впали більш ніж на 7-8% нижче точки покупки. Це викликало автоматичне правило стоп-лосс.

Компанія Albemarle, розташована в Шарлотті, штат Північна Кароліна, є найбільшим у світі виробником літію та одним із провідних постачальників літію для електричних батарей. Компанія вже постачає найважливіший метал для Tesla. Разом із літієвим сегментом, хімічна виробнича компанія також має операції з переробки брому та хімічних каталізаторів.

Albemarle планує заряджати літієм протягом десятиліття з попитом, що перевищує пропозицію

Акції Albemarle мають 97 Складений рейтинг з 99. Він має рейтинг відносної міцності 90, ексклюзив Перевірка запасів IBD показник руху ціни акцій, який досягає 99. Рейтинг прибутку на акцію становить твердий 91.

Ведмеді наближаються: акції та ціни на літій

Goldman Sachs нещодавно підтвердив свій ведмежий прогноз щодо літію, прогнозуючи, що пропозиція почне випереджати попит з 2023 року.

З огляду на слабке глобальне економічне зростання, яке очікується в 2023 році, одне критичне питання полягає в тому, наскільки зростаючий попит на електромобілі кине виклик циклічному тиску. Goldman Sachs очікує, що пропозиція літію скоротиться з дефіциту в 84,000 76,000 тонн цього року до надлишку в XNUMX XNUMX тонн, оскільки менший попит відповідає більшому видобутку. Тим не менш, прогнози поставок літію завжди були оптимістичними.

У листопаді Альбемарль підтверджено цілорічне керівництво для EBITDA (прибуток до сплати відсотків, податків, зносу та амортизації) зростання від 500% до 550% у litsw lithium unit. Ці вказівки передбачають потенціал підвищення цін на літій, а також деякі можливі негативні сторони зростання обсягів у 4 кварталі, якщо виробничі рамки досягнуть певних лежачих поліцейських.

Автовиробники та постачальники акумуляторів наразі намагаються обмежити поставки літію, щоб досягти цільових показників продажів електромобілів на 2024, 2025 роки та далі. В липні, General Motors (GM) погодився виплатити Livent 198 мільйонів доларів наперед, щоб забезпечити постачання, починаючи з 2025 року.

Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) також прогнозує, що річний попит на літій зросте до 2.5 мільйона тонн до 2030 року, порівняно з приблизно 500,000 XNUMX тонн сьогодні.

Акції літію: Morgan Stanley Outlook

У звіті аналітиків Morgan Stanley про перспективи ринку літію від 28 листопада говориться, що «з наближенням зустрічного вітру попиту ми вважаємо, що короткострокова корекція ціни (літію) не за горами».

Morgan Stanley прогнозує, що високий попит на електромобілі у 2022 році навряд чи збережеться на 2023 рік. За даними Morgan Stanley, у 2022 році світові продажі електромобілів зросли на 70%, або близько 2 мільйонів одиниць.

«Ми спостерігаємо перепад цін у 2023 році, оскільки уповільнення зростання попиту зменшить напруженість ринку. Однак довгостроковий дефіцит літію може уповільнити перехід до електромобілів.

Morgan Stanley очікує зростання продажів електромобілів на 22% порівняно з минулим роком у 1.8 році, або приблизно на 2023 мільйона одиниць.

У Китаї, де продажі електромобілів зросли на 90% порівняно з роком, Morgan Stanley каже, що «існує «перевиробництво» акумуляторів».

З поступовим припиненням субсидій на придбання електромобілів у 2023 році аналітики прогнозують, що продажі електромобілів у Китаї також сповільняться. Падіння продажів, у свою чергу, призведе до зниження цін на літій у Китаї. Morgan Stanley прогнозує ціни в 67,500 2023 доларів за тонну в першій половині 47,500 року, впавши до XNUMX XNUMX доларів за тонну в другій половині року.

«Потрібна корекція ціни, оскільки надзвичайна скутість ринку, ймовірно, зменшиться в 2023 році», — пишуть аналітики. Morgan Stanley прогнозує зростання попиту на літій на 10% у 2023 році.

Закон про зниження інфляції, Тесла та літій

Закон про скорочення інфляції (IRA) адміністрації Байдена включає мільярди доларів у вигляді стимулів для електромобілів. Значна частина цієї підтримки заохочує літієві операції в США в спробі послабити тиск Китаю на переробку літію.

Згідно з новим законом, електромобілі повинні відповідати критеріям, щоб мати право на податкові пільги. До 2024 року батареї для електромобілів повинні мати принаймні 40% корисних копалин, видобутих або перероблених усередині країни. Це зросте до 80% у 2027 році. Інший варіант – постачання з країни, яка має угоду про вільну торгівлю зі США

Tesla (TSLA) вже придивляється до перспективи будівництво заводу з переробки літію в Техасі, оскільки компанія прагне отримати більше контролю над ключовими виробничими компонентами на тлі зростання цін.

Tesla заявила, що комерційне виробництво може початися до кінця 2024 року, якщо проект отримає схвалення. Крім того, під час звіту про фінансові результати Tesla за другий квартал наприкінці липня, Маск зробив кілька акцій для торгівлі літієм.

«Я б дуже хотів ще раз закликати підприємців вийти на бізнес з переробки літію. Ви не можете програти. Це ліцензія на друк грошей», – сказав Маск.

Албемарл також, ймовірно, отримає федеральну підтримку через Закон про зниження інфляції. У Albemarle є єдина літієва шахта, яка зараз працює в США. Компанія оголосила 19 жовтня, що отримає близько 150 мільйонів доларів від законопроекту президента Байдена про інфраструктуру. Кошти підуть на розширення виробництва літієвих батарей у США, повідомила компанія.

Запаси літію: літієві проекти надходять до США

Ю з S&P Global Commodity Insights сказав, що очікується, що Закон про зниження інфляції «прискорить введення в експлуатацію нових літієвих проектів у США».

Юй додав, що США знадобляться партнери по Угоді про вільну торгівлю, щоб задовольнити попит на електричні акумулятори (PEV).

За оцінками S&P Global Insights, до 25 року виробництво літію в США задовольнить лише 2026% попиту країни на літій у пасажирських PEV. Ю сказав, що сукупне виробництво літію в Канаді, Мексиці та США збільшує це значення приблизно до 99%.

«Ми могли спостерігати зміну динаміки інвестицій в результаті IRA, що призвело до появи нових потоків інвестицій у літій», — сказав Ю.

Канада нещодавно наказала трьом китайським компаніям продати свою частку в трьох канадських літієвих компаніях, повідомляє Ю.

«Цей крок демонструє, що північноамериканський ланцюжок постачання PEV активно відходить від Китаю — як джерела як матеріалів, так і капіталу», — сказала вона.

Будь ласка, слідкуйте за Кітом Нортоном у Twitter @KitNorton для більшого покриття.

ВАМ ТАКОЖ МОЖЕ СПОДОБАТИСЯ

Ф’ючерси: ринкове ралі сильне, але ось чому вам слід бути обережними

Найвищі фонди купують у лідера галузі № 1, що наближається до прориву зі зростанням на 364%

Отримайте перевагу на фондовому ринку з IBD Digital

Tesla на шляху до найгіршого року в історії

Як звільненому генеральному директору Disney заплатили 44 мільйони доларів, щоб він загубився