Рівень невиконання зобов’язань цього року зростав як у високодохідних позиках, так і в позиках із кредитним плечем. Він не такий високий, як у 2020 році, або, звичайно, не такий, як у 2009 році. Проте той факт, що дефолт зростає, важливий, оскільки зараз ми перебуваємо в умовах дуже високої інфляції в усьому світі. Підвищення ставок центрального банку робить рефінансування компаній дорогим і складним. Банки, які надають позики компаніям із залученням фінансового кредиту, повинні бути уважними до вимірювання зростаючих коефіцієнтів ризику та капіталу, пов’язаного з цими активами. Інвестори в позики та облігації компаній із зайвим капіталом або фондів із такими активами також можуть зазнати збитків через погіршення кредитної якості цих активів і волатильність цін на активи, спричинену нервозністю ринку щодо зростаючих неплатежів.
Згідно з даними Fitch US Leveraged Loan Default Insight, у 2022 році обсяг непогашених кредитів за кредитами цього року становить 22.2 мільярда доларів США, що втричі перевищує показник у 6.3 мільярда доларів США на цей час у 2021 році. Cineworld, Diamond Sports, Envision, Endo, Lumileds і Revlon
Наслідки пандемії та зростання інфляції особливо вдарили по секторах ЗМІ та телекомунікацій. Проте ризик-менеджери не можуть звинувачувати все в пандемії. Альтернативні схеми розповсюдження, зміни в тому, як споживачі сприймають нові технології, кинули виклик медіакомпаніям. Компанії, які вже користувалися кредитним плечем або які мали інші стратегічні проблеми, також постраждали від старіння.
За словами Еріка Розенталя, старшого директора відділу кредитних фінансів, «Fitch вважає, що мовлення/медіа та телекомунікації, разом узяті, можуть спричинити приблизно 30% обсягу дефолтів у 2023 році, що призведе до 10% та 7% показників дефолту відповідно. Diamond Sports Group LLC, яка завершила значний обмін проблемних боргів (DDE) у березні, демонструє високу ймовірність повторного дефолту в 2023 році. Entercom Media Corp., National CineMedia LLC і Checkout Holdings Corp., які подали заявку в грудні 2018 року, є відомі емітенти телерадіомовлення/медіа в списку найпопулярніших кредитів Fitch Rating. У цьому списку Avaya
Крім того, варто звернути увагу на інші сектори, такі як технології, дозвілля/розваги, охорона здоров’я/фармацевтика та виробництво будівельних матеріалів, оскільки вони можуть призвести до значних дефолтів у 2023 році. Liftoff Mobile Inc., наприклад, входить до рейтингу Fitch Ratings як значний емітент. Список ринкових концернів рівня 2. Норма та обсяг дозвілля/розваг за замовчуванням залежать від AMC Entertainment
Джерело: https://www.forbes.com/sites/mayrarodriguezvalladares/2022/10/02/leveraged-loan-default-volume-in-the-us-has-tripled-this-year/