Останні дані показують, що зниження інфляції може бути надзвичайно повільним

Можливо, інфляція в США досягла свого піку, але вона не падає так швидко. Прогнози свідчать про те, що дані про інфляцію на кінець 2023 року можуть не продемонструвати значного зниження. Останні дані про інфляцію оптових цін також не надто обнадійливі. Нещодавно Джером Пауелл назвав цю тенденцію інфляцією, яка «вперто рухається вбік». У міру надходження даних ринки можуть почати звертати увагу на це.

Цифри оптової інфляції

Інфляція цін виробників (PPI), або оптові ціни, можуть бути провідним індикатором певних споживчих цін. 9 грудня в Бюро статистики праці повідомило, що PPI зріс на 0.3% за листопад, при цьому вартість послуг зросла на 0.4%.

Це узгоджується з даними PPI за останні місяці, які свідчать про те, що інфляція могла досягти піку раніше, у 2022 році. Однак повернення інфляції до цілі ФРС у 2% може зайняти деякий час.

ФРС також буде турбуватися про інфляцію в сфері послуг. Послуги вважаються репрезентативними для базової інфляції, і щомісячне підвищення на 0.4% означає 5% річної інфляції. Цифри, безумовно, кращі, ніж у першій половині 2022 року, коли PPI становив близько 10% у річному вимірі, але ми ще не вийшли з лісу.

Прогноз інфляції

Команда Федеральна резервна система Клівленда відстежує поточні прогнози інфляції. Це також свідчить про те, що інфляція падає, але, знову ж таки, не швидко. Згідно з цими поточними прогнозами, загальна інфляція CPI становитиме приблизно 0.5% у листопаді та 0.4% у грудні.

Однак частково зниження може бути пов’язане з падінням вартості енергії. Базовий ІСЦ оцінюється приблизно в 0.5% за обидва місяці, або приблизно 6% у річному вимірі. Очікується, що базовий CPE (бажаний показник ФРС) становитиме 0.4% за обидва місяці, або приблизно 5% річного рівня інфляції. Ці прогнози, якщо вони вірні, свідчать про те, що інфляція в США виявляється відносно стабільною.

Питання до Федерального резерву

ФРС встановить процентні ставки 14 грудня. Очікується підвищення ставок на 0.5 відсоткового пункту, оскільки ставки наближаються до кінцевого цільового рівня ФРС щодо обмежувальної монетарної політики.

Тим не менш, на початку 2023 року боротьба ФРС з інфляцією, ймовірно, продовжиться якщо інфляція залишиться на цих досить високих рівнях. Інфляція, звичайно, недостатньо висока, щоб стверджувати, що ціни вийшли з-під контролю, але вона все ще значно перевищує ціль ФРС.

Якщо так триватиме, процентні ставки можуть залишатися високими протягом більшої частини 2023 року. Це також поточне очікування ринків облігацій. Ринок почав невтішний грудень, і песимізм щодо інфляції може бути частково причиною. Так, інфляція спадає, але не так швидко, як багатьом хотілося б.