Після майже річної кампанії проти інфляції, яка допомогла ринкам у 2022 році, голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл вимовив одне слово, яке інвестори хотіли почути більше всього під час своєї прес-конференції минулого тижня— «дезинфляція» — і вони проігнорували практично все ще сказав він після цього. Підвищуючі новини від ФРС, принаймні в свідомості багатьох інвесторів, разом із сильнішими, ніж очікувалося звіт про роботу, допомогли фондовому ринку продовжувати зростати в наступні дні.
S&P 500 зараз зріс майже на 8% з початку року, а технологічно важкий Nasdaq підскочив більш ніж на 14%, оскільки інвестори повертаються до акцій, що розвиваються, які були провідними ринками під час пандемії, сподіваючись, що новий бичачий ринок формується, оскільки технології ШІ еволюціонує і інфляція згасає. Але колишній міністр фінансів Ларрі Саммерс стурбований, що «ейфорія» недоречна.
«Я думаю, що консенсус став надто самовдоволеним щодо інфляції», — сказав він у п’ятницю. інтерв'ю з Bloomberg. «Я не думаю, що зараз час для будь-якої ейфорії… Ми прямуємо до того, що, ймовірно, буде бурхливим періодом».
Саммерс стверджував, що інфляція все ще знаходиться на рівнях, які були б «неймовірними» два роки тому, і «фактори відскоку», включаючи відскок оптом вживаний автомобіль та ціни на бензин— може зробити його важчим для приручення, ніж деякі уявляють.
Про це заявив голова інвестиційної компанії Sanders Morris Harris Джордж Болл стан що зростання акцій цього року також було «не пов’язане з економічним фоном» і «значною мірою підживлювалося роздрібними інвесторами, які купували спекулятивні акції, які були розбиті у 2022 році».
«Поточна потужність ринку ігнорує сигнали Федерального резерву про те, що вищі процентні ставки є новою нормою», — додав він.
Хоча минулого тижня голова ФРС Пауелл згадав про «зниження інфляції», він також подвоїв свій намір боротися з інфляцією за допомогою підвищення процентних ставок.
«Реальність така, що якщо ми продовжуватимемо отримувати сильні звіти про ринок праці або про вищу інфляцію, можливо, нам доведеться підвищити ставки більше, ніж зараз очікується», — сказав він. сказав Вашингтонський економічний клуб.
Річна інфляція, виміряна за допомогою індексу споживчих цін (CPI), впала з 9.1% піку в червні до 6.5% у грудні, але Саммерс сказав, що все ще боїться, що ціль ФРС у 2% буде важко досягти, і це означає, що наступний місячний звіт ІСЦ у вівторок буде критичним для інвесторів.
«Завтрашня цифра CPI буде першим читанням про те, чи було самовдоволення щодо інфляції», — пояснив він у понеділок чірікать. «Я не впевнений, що ми знаходимося на траєкторії, щоб досягти 2% інфляції без більшого підвищення ставок, ніж зараз очікує ринок».
Останніми місяцями Саммерс неодноразово попереджав, що чиновники ФРС повинні продовжувати курс підвищення процентних ставок, доки не буде доказів того, що інфляція знаходиться під контролем. Завжди шанувальник аналогій, у п’ятницю він порівняв їхню боротьбу з інфляцією із забиттям голів у футболі.
«Легше переміщати м’яч по полю в центрі поля, ніж коли ти в червоній зоні», — сказав він, маючи на увазі останні 20 ярдів поля, де напад має менше простору для роботи, а захист отримує більше агресивний. «І ми наближаємося до червоної зони щодо інфляції».
Крім занепокоєння щодо стійкої інфляції, Саммерс попередив минулого тижня, що економіка може зіткнутися з раптовим крахом, який він назвав «Wile E. Coyote moment»— оскільки споживачі витрачають свої заощадження на пандемію, підприємства скорочують витрати, а «геополітична невизначеність» зростає.
«Я думаю, що економіка сповільниться, а інфляція впаде… але я все ще вважаю, що ризики дуже великі, що ми або не зможемо знизити інфляцію надовго, або економіка схилиться до рецесії», — сказав він.
Спочатку ця історія була представлена на fortune.com
Більше від Fortune:
5 побічних завдань, де ви можете заробити понад 20,000 XNUMX доларів на рік, працюючи вдома
Середній чистий капітал мілленіалів: як найбільше працююче покоління країни порівнюється з рештою
5 найкращих способів отримання пасивного доходу
Це скільки грошей вам потрібно заробляти щорічно, щоб комфортно купити будинок вартістю 600,000 XNUMX доларів
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/larry-summers-warns-now-not-211809137.html