(Bloomberg) — Колишній міністр фінансів Лоуренс Саммерс попередив, що Федеральному резерву, ймовірно, доведеться підвищити процентні ставки більше, ніж зараз очікують ринки, завдяки вперто високому інфляційному тиску.
Найбільш читане з Bloomberg
«Ми маємо пройти довгий шлях, щоб знизити інфляцію» до цілі ФРС, сказав Саммерс у ефірі Bloomberg Television «Wall Street Week» з Девідом Вестіном. Що стосується політиків ФРС, «я підозрюю, що їм знадобиться більше підвищення процентних ставок, ніж зараз судить ринок або ніж вони зараз говорять».
Ф’ючерси на процентні ставки припускають, що трейдери очікують, що ФРС підвищить ставки приблизно до 5% до травня 2023 року порівняно з поточним цільовим діапазоном від 3.75% до 4%. Економісти очікують збільшення на 50 базисних пунктів на політичному засіданні 13-14 грудня, коли офіційні особи ФРС також планують опублікувати нові прогнози для ключової ставки.
«Шість — це, безумовно, сценарій, який ми можемо написати», — сказав Саммерс щодо максимальної відсоткової ставки для контрольного показника ФРС. «І це говорить мені про те, що п’ять не є найкращим припущенням».
Саммерс виступав через кілька годин після того, як останній щомісячний звіт про робочі місця в США показав несподіваний стрибок у середньому погодинному заробітку. За його словами, ці цифри демонструють сильний ціновий тиск в економіці.
«Для моїх грошей найкращий єдиний показник базової інфляції — це подивитися на заробітну плату», — сказав Саммерс, професор Гарвардського університету та оплачуваний співавтор Bloomberg Television. «Я відчуваю, що інфляція буде трохи більш стійкою, ніж те, чого очікують люди».
Докладніше: Ринок праці надто обмежений для комфорту ФРС, оскільки резерв робочої сили скорочується
Середній погодинний заробіток у листопаді зріс на 0.6% у загальному прирості, який став найбільшим із січня, і зріс на 5.1% порівняно з роком раніше. Заробітна плата виробничих і некерівних працівників зросла на 0.7% порівняно з попереднім місяцем, найбільше майже за рік.
Незважаючи на те, що низка індикаторів США свідчать про обмежений вплив кампанії ФРС щодо посилення політики, Саммерс попередив, що зміни, як правило, відбуваються раптово.
"Є всі ці механізми, які спрацьовують", - сказав він. «У певний момент у споживачів закінчуються їхні заощадження, і тоді у вас настає такий момент, як Wile E. Coyote», — сказав він, згадуючи персонажа мультфільму, який падає зі скелі.
На ринку житла, як правило, виникає раптова поява продавців, які виставляють свою нерухомість на ринок, коли ціни починають падати, сказав він. І «в певний момент ви бачите висихання кредиту», що створює проблеми з погашенням, додав він.
«Коли ви потрапляєте в негативну ситуацію, виникає лавиноподібний аспект — і я думаю, що ми маємо реальний ризик того, що це станеться в якийсь момент» для економіки США, сказав Саммерс. «Я не знаю, коли це настане», — сказав він про спад. «Але коли це почнеться, я підозрюю, що це буде досить сильно».
Цільова інфляція
Колишній голова казначейства також попередив, що «це буде рецесія з відносно високими процентними ставками, а не рецесії з низькими процентними ставками, які ми бачили в минулому».
Саммерс повторив, що, на його думку, ФРС не повинна змінювати цільовий показник інфляції, скажімо, до 3% з нинішніх 2% — частково через потенційні проблеми з довірою після того, як інфляція зросла настільки високо за останні два роки.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/larry-summers-says-fed-boost-005158536.html