Kroger призупиняє зворотні викупи, щоб зробити пріоритет зменшенням боргу після закриття угоди Albertsons

Компанія Kroger, що базується в Цинциннаті, заявила в п'ятницю, що заплатить за угоду на суму 24.6 мільярда доларів готівкою та надходженнями від нового боргового фінансування. Компанія отримала 364-денний прохідний кредит на 17.4 мільярда доларів США

Citigroup Инк

і Wells Fargo & Co., йдеться в заяві про цінні папери. Позика є другою за величиною глобальною прохідною позикою цього року на сьогоднішній день

Broadcom Інк

Кредит у розмірі 32 млрд дол угоду було оголошено в травні купити

VMware Inc.

згідно з Dealogic, постачальником фінансових даних.

У п’ятницю компанія повідомила, що Kroger тимчасово призупинить зворотні викупи з метою надання пріоритету скороченню боргу після закриття угоди. Протягом кварталу, що закінчився 309 серпня, компанія викупила акції на суму 13 мільйонів доларів, а у вересні її правління схвалило нову програму викупу на 1 мільярд доларів. На балансі Kroger станом на 1.1 серпня було 13 мільярда доларів США готівкою та тимчасовими інвестиціями, порівняно з 1.8 мільярда доларів на початку року.

«Оскільки ми призупинили зворотні викупи, ми очікуємо, що матимемо значну суму готівки, коли ми закриємо транзакцію», — головний фінансовий директор

Гері Міллерчіп

сказав у п’ятницю під час розмови з аналітиками. Компанія не відразу відповіла на запит надати пана Міллерчіпа для інтерв'ю.

Kroger прагне досягти співвідношення чистого боргу до скоригованого прибутку до сплати відсотків, податків і амортизації в 2.3-2.5 рази протягом 18-24 місяців після закриття угоди, яке очікується на початку 2024 року. Станом на серпень ця цифра становила 1.63 рази 13. У п’ятницю компанія не повідомила, яким буде коефіцієнт кредитного плеча після закриття транзакції.

За даними постачальника даних S&P Global Market Intelligence, станом на 19.28 серпня чистий борг у Крогера становив 13 мільярда доларів у порівнянні з 18.98 мільярда доларів роком раніше.

«На нинішньому ринку, враховуючи зростання ставок і слабший економічний цикл, інвестори дещо обережніші щодо компаній із високим рівнем боргу», — сказав Рупеш Паріх, аналітик інвестиційної компанії Oppenheimer & Co Inc., маючи на увазі додатковий борг, який компанія бере на себе фінансування операції. У п'ятницю акції Kroger впали на 7% до 43.16 долара.

За словами аналітиків, припинення зворотного викупу звільнить кошти на балансі, які компанія зможе використати для зменшення боргових зобов’язань, на додаток до сумарних прибутків обох компаній і економії коштів. Обидві компанії мають магазини в таких місцях, як Південна Каліфорнія, Вашингтон, Техас і Вашингтон, округ Колумбія, і заявили в п’ятницю, що планують продавати магазини, що перекриваються, щоб допомогти отримати схвалення трансакції від регуляторних органів.

Фірма кредитного рейтингу

Moody's Корпорація

у п'ятницю підтвердив кредитний рейтинг Kroger на інвестиційному рівні. Але фірма змінила прогноз компанії зі стабільного на негативний, головним чином через ризики, пов’язані із закриттям та інтеграцією такої великої транзакції, сказав аналітик Чедлі Мілорд Луїс. Moody's очікує, що відношення валового боргу Kroger до Ebitda, яке зараз становить 2.5 рази, досягне приблизно 3.8 разів після закриття угоди та 3.2 разів протягом 18-24 місяців після угоди, за словами пані Мілорд Луїс.

Тим не менш, угода має стратегічний сенс, враховуючи розмір компанії, яку вона створить, і широту її пропозиції продуктів, сказала пані Мілорд Луї. «Це сильний конкурент. І вони завжди були сильним конкурентом. Я не бачу, що це зміниться з придбанням Albertsons», – сказала вона.

Напишіть Крістін Бротон в [захищено електронною поштою]