Злиття Kroger-Albertsons означає приречення, морок і бум

KrogerKR
і АльбертсонсACI
планують злиття, яке створить супермаркет, другий за масштабом після WalmartWMT
. Поєднання двох гігантів американських супермаркетів може мати тристоронній ефект: для одних це призведе до загибелі, для інших – до занепаду, а для третіх – до буму.

Це може означати зниження маржі для невеликих незалежних магазинів і деяких постачальників; більша конкуренція для великих гравців і можливий бум для консолідації в майбутньому.

Отже, що ця угода означає для індустрії F&B, двох компаній, конкурентів, постачальників і споживачів?

похмурість

Увага, Walmart? Найбільший у світі роздрібний продавець незабаром може оглянутися через плече. Мега-злиття Kroger-Albertsons створить компанію з приблизно 5,000 магазинами в США, що на друге місце після 5,335 Walmart у Сполучених Штатах. За словами Аруна Сундарама з CFA, угода може створити «більш серйозного конкурента його найбільшому конкуренту Walmart».CFA
дослідження. Наскільки великою буде нова багатомільярдна компанія в цій продовольчій боротьбі?

Крогер і Альбертсон разом у 21 фінансовому році отримали 210 мільярдів доларів доходу та 3.3 мільярда доларів чистого прибутку, згідно з Supermarket News. Роберт Омс з Банку АмерикиBAC
Securities заявили, що Крогер і Альбертсон разом, до закриття магазинів, контролюватимуть близько 19 відсотків частки продуктового ринку США. Walmart вже контролює 25 відсотків, або 30 відсотків, включаючи Sam's Club. Costco контролює ще 9 відсотків. Це означає, що трійка найбільших бакалійників контролюватиме більше половини сектора. Це багато людей, які покладаються лише на кілька компаній, і це означало б кілька гравців як величезну силу. Це також може означати сильніший другий наступ на п'яти Walmart.

Хоча Kroger-Albertsons був би великою справою, він би сильно відрізнявся від AmazonAMZN
або Walmart, які контролюють лише кілька брендів. Крогер і Альбертсон уже контролюють кілька роздрібних брендів, створюючи ілюзію великої кількості незалежних гравців. Ця угода помістить усі ці бренди в один кошик.

Крім магазинів з назвою компанії, Крогер контролює Ralphs, Dillons, Smith's, King Soopers, Fry's, QFC, City Market, Owen's, Jay C, Pay Less, Baker's, Gerbes, Harris Teeter, Pick N' Save, Metro Market, Mariano's, Fred Meyer, Food 4 Less і Foods Co.

Крім магазинів компанії, Albertsons управляє Safeway, Vons, Jewel-Osco, Shaw's, Acme, Tom Thumb, Randalls, United Supermarkets, Pavilions, Star Market, Haggen, Carrs, Kings Food Markets і Balducci's Food Lovers Market.

рок

Ще один величезний продуктовий рітейлер може посилити тиск на менших гравців і змінити баланс сил у роботі з постачальниками. За словами Стейсі Мітчелл з Інституту місцевої самозабезпеченості, два провідні роздрібні торговці країни контролювали б понад 70% продуктового ринку в понад 160 містах. Нова юридична особа означатиме, що деякі магазини конкурентів можуть закритися, «оскільки більше місцевих бакалійних магазинів буде вигнано з бізнесу», – сказав Мітчелл.

За словами Грега Феррари з Національної асоціації бакалійників, злиття може дати «єдиному гіганту супермаркету» додатковий контроль над «національним ланцюгом постачання продуктів харчування». Це може призвести до ще більшої конкуренції для невеликих магазинів, хоча Крогер і Альбертсонс стверджують, що це може призвести до кращих цін для споживачів.

«Злиття не тільки поставило б менших конкурентів у невигідне становище, але й посилило б антиконкурентну владу покупців над постачальниками продуктових магазинів, що зрештою завдало б шкоди споживачам», — сказав Феррара. Мітчелл сказав, що нова організація матиме більший вплив у роботі з фермерами, харчовими працівниками та місцевими бакалійниками.

загородження

Голова правління та генеральний директор Kroger Родні МакМаллен каже, що ця угода «об’єднає дві цілеспрямовані організації, щоб забезпечити найкращу цінність для клієнтів, партнерів, спільнот та акціонерів». Це може бути частиною хвилі консолідації, оскільки компанії продовжують рости шляхом злиття.

«Я вважаю, що це злиття є початком тенденції, і що ми можемо спостерігати більшу консолідацію», за словами Кена Феньо з Coresight Research. Звіт Coresight про регіональну консолідацію продуктових мереж показав, що з 2015 по 2020 роки злиття та поглинання збільшували частку ринку національних гігантів, оскільки вони поглинали регіональних конкурентів середнього розміру та іншим чином розширювалися.

Hy-Vee є домінуючим гравцем на Середньому Заході, тоді як Wakefern є головним гравцем на Північному Сході через ShopRite, Price Rite, Fairway та багато інших. Publix є великим гравцем на Півдні, а Grocery Outlet є великим на Заході. Мега-злиття Kroger-Albertsons може перекроїти національну карту з точки зору частки ринку та інших способів у міру продовження консолідації.

Буква «S» у «супермагазині» може означати «синергію», а також «економію» для нової компанії. Угода включатиме не лише їжу, а й охорону здоров’я. Повідомляється, що нова компанія стане п’ятою за величиною мережею роздрібних аптек у країні з майже 4,000 аптеками. Слідкуйте за Walgreen's?

Масштаб у майбутнє

Подібні злиття можуть прискорити використання таких технологій, як великі дані та електронна комерція, у галузі харчових продуктів і напоїв, сприяючи буму онлайн-продажів. За даними Numerator.com, Albertsons стрімко нарощує продажі через електронну комерцію, завдяки чому все більше домогосподарств здійснюють покупки в Інтернеті та використовують її «успішну стратегію «клацніть і збирайте».

Numerator.com сказав, що Albertsons вдалося «зберегти та розвинути звичні покупки» в Інтернеті, коли покупці купують у магазині через пропозицію компанії Drive-Up & Go. За даними Numerator.com, цифрові продажі Albertsons зросли на 36 відсотків у другому кварталі 2022 року.

За словами Numerator.com, «Kroger міг би використати успішні інвестиції Albertsons у цифрову стратегію, щоб допомогти реалізувати подібні ініціативи для своїх власних онлайн-сервісів».

За словами Феньо, додавання або збільшення робототехніки, як-от центрів обслуговування клієнтів Ocado, може допомогти збільшити маржу, а не лише критичну масу. Партнерство Kroger з Ocado Group вже призвело до створення близько 20 автоматизованих центрів обслуговування клієнтів та інших об’єктів, тоді як Albertsons зосередився на Instacart, DoorDash і Uber Eats, згідно з Supermarket News.

Ми могли спостерігати бум великих даних і високих технологій, який підживлювався глибокими кишенями. Numerator.com виявив, що частка Albertsons в електронній комерції зросла майже втричі за 12 місяців, що закінчилися 30 вересня.

Кімната для вирощування

Все ще можуть бути деякі переможці серед менших гравців, які знайдуть простір для процвітання. Ймовірно, Kroger-Albertsons закриє або позбавить деяких своїх власних магазинів, що перекриваються, можливо, у відповідь на антимонопольне регулювання. Це може статися, зокрема, в Каліфорнії, Техасі, Вашингтоні, округ Колумбія та/або у Фініксі. Арун Сундарам з CFRA Research очікує, що Albertsons відмовиться від 100 до 375 магазинів, що перекриваються. Закриття може призвести до деяких відкриттів для конкурентів, даючи їм можливість розвиватися.

Шанс розквітнути

Для невеликих гравців може бути ще одна яскрава сторона, яка протистоїть великим конкурентам. Розмір може сприяти ефективності та, можливо, зниженню цін завдяки переговорній силі, що принесе користь споживачам. Але деякі вважають, що масштаб може призвести до зворотної реакції, оскільки деякі клієнти приймають підхід «маленьке — це красиво», вважаючи, що менші магазини ближчі до клієнта.

Рейчел Шемірані з Barons Market вважає, що клієнти «шукатимуть це почуття спільноти деінде». Шемірані вірить, що обслуговування клієнтів буде головним, з «гнучкістю, серцем і пристрастю» в незалежних продуктових магазинах.

Ми можемо побачити, як мегазлиття створять наддержави в секторі супермаркетів. Це може призвести до закриття деяких невеликих магазинів, а деякі великі гравці стануть ще більшими.

Втім, кожному своє. І менші, і великі магазини можуть багато чого запропонувати. Але майбутнє галузі, як завжди, залежатиме від ціни, вибору, зручності, розташування, обслуговування та, звичайно, лояльності клієнтів.