Стрімке зростання цін на нафту не досягає 50-денної ковзної середньої

Це день після попередньої ночі, який ознаменувався одностороннім скороченням видобутку нафти на 1 мільйон барелів на день (б/д) Саудівською Аравією, оформленим для ринку нафти як скорочення видобутку ОПЕК+. Хоча ефективність кроку Ер-Ріяда є дискусійною, те, що сталося в неділю (4 червня 2023 року), не можна назвати інакше.

Виключіть дії Саудівської Аравії з рівняння, і все, що ринок отримав від інших країн ОПЕК+, — це зобов’язання скоротити видобуток через сім місяців у січні 2024 року та технічні коригування, які зробили незначну різницю з фактичним видобутком групи.

Звичайно, це не завадило коментаторам, які постійно підвищуються, або «пермабикам», якщо їх можна назвати, стверджувати, що глобальний орієнтовний орієнтовний показник Brent може наблизитися до 100 доларів за барель, коли скорочення почнуть різко. Лише торгові моделі понеділка вказують на те, чому скептицизм заслуговує.

Коли Азія вийшла в мережу, Brent і West Texas Intermediate (WTI) подорожчали приблизно на 2%. Однак у міру того, як продовжувався торговий день і збільшувалися обсяги виробництва в Європі та США, приріст знизився приблизно до ~1.3%, а ринок поводився більше так, ніби його вразив збій у виробництві, а не величезне скорочення виробництва. Згодом усі прибутки були зведені нанівець у ході торгового дня в США.

На момент написання статті (14:50 EDT у понеділок, 5 червня 2023 року) місячний контракт на Brent торгувався на рівні 76.45 долара за барель, що на 0.19 долара або на 0.25%, у той час як WTI був на 0.26%, або на 0.18 долара нижче, до 72.02 долара за барель. бочка.

Далеко від «тут і зараз» подальше вивчення торгових даних також не вселяє впевненості. Ціни на нафту справді трохи вищі в понеділок, незважаючи на зниження зростання, опублікованого в Азії на початку сесії, але Brent залишається нижчим за свій торговий діапазон до краху Silicon Valley, Signature і Silvergate Bank(s) у березні.

Крім того, внутрішньоденні максимуми, зафіксовані в Азії в один момент, хоча і були найвищими за торговий календарний місяць, все ж не змогли подолати 50-денну просту ковзну середню (або «SMA»); лінія тренду, яка відображає ціни закриття для товару (у нашому випадку нафти Brent) усереднені за останні 50 днів.

Це тому, що коливання цін на нафту є відображенням не лише змін у пропозиції, а й попиту. Саме перспективи останнього наразі не вселяють довіри. Хоча інфляція демонструє ознаки охолодження, вона залишається тривожною в ОЕСР і підвищує ймовірність подальшого підвищення процентних ставок на різних ринках нафти.

Крім того, побоювання щодо глобальної рецесії, можливо, зменшилися, але економічне відновлення Китаю залишається нерівномірним. Тим часом у США може спостерігатися літній спад активності, якщо менш ніж переконливий звіт про послуги ISM за травень і слабші замовлення колишніх оборонних заводів за квітень можна вважати певним показником.

Переходячи від попиту на сиру нафту до пропозиції, слід враховувати динаміку в самій ОПЕК+. Наскільки це згуртовано? У неділю навряд чи жодна країна-член угруповання виявилася в настрої відмовитися від зниження виробництва, що призвело до того, що саудівці запропонували свій сирий «льодяник».

Цей односторонній крок Саудівської Аравії на підтримку цін можна розглядати як короткострокову силу. Але це також середньострокова ознака слабкості ОПЕК+, коли група, що складається з 13 членів ОПЕК і 10 країн, що не входять до ОПЕК, може розраховувати лише на те, що один член має бажання скоротити пропозицію в інтересах підтримки цін для всіх (або «балансування» ринок», як вони його називають).

Це залишає ОПЕК+ значною мірою на милість планів Саудівської Аравії на ринку нафти, і якщо музика настрою в Ер-Ріяді зміниться, ціни на нафту, безсумнівно, теж зазнають додаткового тиску.