Прогноз JPY на тлі того, що Банк Японії підтримує монетарну політику легко

Стрімке зниження курсу японської єни (JPY) за останні кілька років призвело до одного з найбільш вражаючих кроків на валютному ринку в останній історії. Ієна просто танула, втративши цінність проти всіх своїх аналогів – не тільки щодо долара США.
Якщо говорити про долар США, то ієна нещодавно впала до понад 131, а за останні кілька днів зросла. Як буде працювати ієна до кінця року, і чи правий Банк Японії, коли тримає монетарну політику легко?

Банк Японії все ще вважає інфляцію перехідною

Основною причиною зниження JPY є політика Банку Японії. Центральний банк розглядає інфляцію як тимчасовий характер, і з цієї причини він підтримує монетарну політику легкою.

Ви шукаєте швидкі новини, гарячі поради та аналіз ринку?

Підпишіться на розсилку Invezz сьогодні.

Він продовжує купувати державні облігації, незважаючи на те, що ІЦП або індекс цін виробників (тобто інфляція на стороні виробників) зростає на максимумі за чотири десятиліття.

Але так само зробила ФРС, перш ніж відмовитися від термінового слова, говорячи про інфляцію. Якщо ІЦП переходить до споживачів, як це повинно бути, тоді Банк Японії повинен буде змінити свою політику.

Правду кажучи, інфляція в Японії нижча за 2% протягом десятиліть, що шкодить довірі до Банку Японії. Це може мати драматичні наслідки для приладової панелі FX, якщо вона значно підніметься вище цілі.

Тільки те, що валютний ринок є провідним. Трейдери спекулюють і позиціонують себе задовго до того, як центральний банк почне діяти.

Тож бачили ми найнижчу точку в JPY чи ні?

Денний графік AUD/JPY вказує на можливий розворот

Усі графіки пар JPY більш-менш схожі на денний графік AUD/JPY нижче. Це свідчить про те, що після спаду пандемії COVID-19 у 2020 році ринок невпинно зростав.

Але недавній прорив у 2022 році після коментарів Банку Японії щодо контролю кривої прибутковості є лише останнім етапом наддовгої тенденції. Іншими словами, ієна була продана набагато раніше, ніж коментарі Банку Японії. Він слідував за фондовим ринком США вище.

Тепер, коли фондовий ринок США падає (тобто, Nasdaq 100 впав на -28% з початку року), пари JPY можуть слідувати. На діаграмі AUD/JPY вище показано можливу модель голови та плечей у верхній частині, яка може просто сигналізувати про вершину більшої моделі голови та плечей.

Іншими словами, якщо останні максимуми збережуться, повернення до 80 не слід скидати з рахунків, особливо якщо фондові ринки США продовжують падати.