(Bloomberg) — Оскільки інвестори займають оборонну позицію, м’які показники індексу споживчих цін у вівторок можуть спровокувати потужне зростання — S&P 500 підскочить на 10%. Це сміливий прогноз відділу продажів і торгівлі JPMorgan Chase & Co.
Найбільш читане з Bloomberg
У аналізі сценарію, який визначає план гри для клієнтів, команда, включно з Ендрю Тайлером, припускає, що інфляція в річному вимірі 6.9% або нижче може підвищити контрольний показник власного капіталу між 8% і 10%. Такий крок продовжив би сплеск індексу від жовтневого мінімуму, що значно перевищив 20%, знаменуючи технічне завершення 12-місячного ведмежого ринку.
Незважаючи на те, що ймовірність того, що це станеться, досить мала — команди JPMorgan приписують цій події 5% ймовірність, аналіз відображає переважаючу думку про те, що ІСЦ за листопад відіграє ключову роль у визначенні найближчої долі ринку. Дані, які економісти очікують на рівні 7.3%, надходять лише за день до останнього політичного засідання Федерального резерву цього року.
Більш низькі показники за попередній місяць викликали щоденне зростання індексу S&P 5.5 на 500%.
«Логіка полягає в тому, що інфляція не тільки зменшується, але й прискорюється», — написав Тайлер у записці. «Це додало б більшої впевненості в прогнозах падіння загальної інфляції на ~3% у 2023 році. Крім того, якщо інфляція становитиме 3%, незалежно від умов ринку праці, здається малоймовірним, що ФРС утримуватиме кінцеву ставку на рівні 5%. Будь-який поворот ФРС розірве акції».
Найімовірнішим сценарієм, за словами дослідників, є зростання CPI від 7.2% до 7.4%, а S&P 500 зростає на 2%-3%.
З іншого боку, будь-яке значення близько або вище попереднього значення 7.7% може спричинити проблеми. Індекс капіталу, ймовірно, впаде на 5%, якщо інфляція перевищить 7.8%, показує аналіз JPMorgan.
«Індекс споживчих цін потенційно може визначати напрямок і величину ринку, доки прибутки не почнуть працювати в середині січня», — сказав Тайлер. «Позиціонування акцій менш легке, але залишається історично низьким; інвестори, схоже, мають думку, що цей звіт є вбудованим або трохи хибним».
Оскільки останнім часом фондовий ринок застряг у діапазоні торгів, цей насичений ринковими подіями тиждень вважається часом, коли S&P 500 може підвищити або порушити нещодавню модель графіка. Незважаючи на те, що цього місяця індекс не зміг утриматися вище своєї середньої ціни за останні 200 днів, лінії тренду, яку широко спостерігають, йому вдалося залишитися вище іншого ключового порогу, середнього значення за 100 днів.
На думку Тоні Паскуаріелло з Goldman Sachs Group Inc., будь-хто, хто робить ставку на значний відскок акцій, повинен знати, що крайня ведмежа позиція, яка існувала під час падіння, зменшилася. Візьмемо індексні ф’ючерси, де чисті позиції серед недилерів досягли рекордної позначки в 120 мільярдів доларів у вересні. Згідно з даними компанії, цей показник скоротився після значного розгортання минулого місяця.
«Я не сприймаю це як ведмежу претензію — знову ж таки, поточний показник є рівним — це скоріше сказати, що така величина попиту навряд чи збережеться в першому кварталі», — написав Паскуаріелло в примітці на вихідних.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trading-desk-sees-p-201500788.html