(Bloomberg) — Грегг Сміт так швидко клацав своєю комп’ютерною мишкою, щоб розмістити та скасувати фіктивні замовлення на золото та срібло для Bear Stearns Cos., а пізніше JPMorgan Chase & Co., що його колеги жартували, що йому потрібно покласти лід на пальці, щоб охолодити їх. вниз після цього, або що він повинен бути подвійним шарніром.
Найбільш читане з Bloomberg
Ось як його колишній протеже, Крістіан Трунц, описав для присяжних, як він спостерігав, як Сміт використовує так звані «підробні» угоди — великі замовлення, спрямовані на маніпулювання цінами, які швидко скасовувалися. 37-річний Трунц сказав, що навчився фальсифікувати від Сміта та інших після того, як приєднався до Bear Stearns після коледжу в 2007 році, незадовго до того, як банк був придбаний JPMorgan.
Щоб швидко розміщувати та скасовувати замовлення, потрібна була «швидка послідовність клацань мишкою», і Сміт, найкращий трейдер на столі, був у цьому особливо хороший, сказав Трунц федеральному журі у Чикаго у вівторок. Це клацання було легко почути всім за столом, за словами Трунца, який роками сидів поруч зі Смітом і сказав, що часто притягував свій стілець до екрану комп’ютера свого наставника, щоб спостерігати за тим, як він торгує.
Трунц — третій колишній трейдер, який свідчив на суді щодо шахрайства та рекету над Смітом і двома старшими співробітниками відділу дорогоцінних металів JPMorgan: керуючим директором Майклом Новаком і продавцем хедж-фонду Джеффрі Руффо. Їх звинувачують у систематичному обмані, щоб допомогти собі та своїм провідним клієнтам протягом багатьох років.
«Це була відкрита стратегія на столі», — сказав Трунц, який визнав себе винним у фальсифікації звинувачень і співпрацює з прокуратурою. «Це не було приховано».
Докладніше: Колишній трейдер каже, що підробка ціни на золото в Bear Stearns є звичайною справою
Швидкість була важливою для успішної фальсифікації, особливо враховуючи, що дедалі більшу частку ринку дорогоцінних металів займали фірми, які використовували комп’ютерні алгоритми для купівлі та продажу ф’ючерсних контрактів за частки секунди, за словами Трунца.
«Ми повністю вірили, що це була боротьба» між банком і так званими algos, сказав Трунц. «Це був перший випадок, коли машини взаємодіяли з людьми на торговій платформі. Це була людина проти машини».
За його словами, ціль спуфінгу полягала в тому, щоб змусити конкурентні комп’ютери купувати або продавати, щоб отримати вигоду для позиції JPMorgan, використовуючи великий обсяг фальшивих замовлень для створення хибного ринкового враження.
«Ці угоди були оманливими», — сказав Трунц про тисячі підроблених замовлень, які служба розміщувала протягом багатьох років. «Їх використовували, щоб викликати реакцію цих алгоритмів, щоб зробити те, що нам потрібно».
Докладніше: Трейдер JPMorgan Gold, який став інформатором, зізнався у брехні
Трунц, чий батько десятиліттями працював у JPMorgan і був топ-менеджером, торгував дорогоцінними металами для банку в Нью-Йорку, Сінгапурі та Лондоні з 2007 по 2019 рік, коли він визнав себе винним. Він сказав, що обожнював Сміта, Новака та Руффо і прагнув навчитися від них якомога більше, щоб наслідувати їхній успіх.
Трунц сказав, що сидів поруч зі Смітом протягом п'яти років до 2013 року, а коли він переїхав до Лондона в 2014 році, тісно працював з Новаком, якого він добре знав. Руффо був «найкращим продавцем на вулиці» з довгим списком великих клієнтів, і це була головна причина, чому JPMorgan залишив команду Bear Stearns незмінною після придбання, сказав Трунц.
Сміт фальсифікував майже щодня, Новак робив це приблизно раз на тиждень, а Руффо, хоча і не був трейдером, сидів поруч зі Смітом і заохочував його фальсифікувати ринок, щоб виконувати замовлення клієнтів за найкращими цінами, сказав Трунц. Не було нічого незвичайного почути, як Руффо закликав Сміта «продовжувати клацати, продовжувати», за допомогою підробної торгівлі, сказав Трунц.
«Ми всі торгували таким чином», — сказав Трунц. «Ми використали цю стратегію на столі, щоб заробити гроші для себе та для наших клієнтів».
Докладніше: Спуфінг — це дурна назва для серйозних ринкових фальсифікацій
За словами Трунца, Сміт іноді обманював ринки в один бік, а потім в інший, коли виконував замовлення для найкращих клієнтів хедж-фондів Ruffo, щоб переконатися, що вони відчувають, що отримують хорошу ціну.
Прокурори показали журнали внутрішніх чатів між Руффо та Крістофером Піа з Moore Capital Management від 3 квітня 2008 року, в яких трейдер хедж-фонду наказав Руффо продати для нього 100,000 XNUMX унцій срібла. Сміт виконав замовлення, а потім швидко розмістив велику кількість додаткових ордерів на продаж, які він швидко скасував, оскільки ціна на срібло впала.
Тоді Руффо привітав Піа з його рішенням продати. «Впорався з цим, уже нижче», — сказав він у повідомленні.
На прохання пояснити, чому Сміт зробив фальшиві угоди, Трунц сказав: «Грегг виглядає так, ніби він міг виконати на чудовому рівні. Кріс Піа, схоже, прийняв чудове рішення продати 100,000 XNUMX унцій, коли це зробив». Трунц додав: «У кожного є его».
Справа США проти Сміта та інших, 19-cr-00669, Окружний суд США, Північний округ Іллінойсу (Чикаго)
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-trader-spoofed-fast-colleagues-224427459.html