JPMorgan бачить збільшення попиту на глобальні облігації на 1 трильйон доларів у 2023 році

(Bloomberg) — За даними JPMorgan Chase & Co, найгірше незабаром може статися позаду глобальними облігаціями, оскільки пропозиція буде скорочуватися швидше, ніж попит.

Найбільш читане з Bloomberg

Ключовою рушійною силою буде скорочення світової пропозиції облігацій на 1.6 трильйона доларів США, що випередить прогнозоване зниження попиту приблизно на 700 мільярдів доларів США, пишуть стратеги під керівництвом Ніколаоса Панігірцоглу в Лондоні в аналітичній записці в четвер. За їхніми словами, це зниження попиту стане суттєвим покращенням у порівнянні з падінням минулого року на 5.9 трильйона доларів.

Облігації впали в усьому світі в 2022 році, що призвело до першого ведмежого ринку за покоління, оскільки підвищення процентних ставок центрального банку підштовхнуло дохідність і волатильність. Відповідно до індексу Bloomberg, світовий борг впав цього року на 16%, і це перше послідовне річне падіння з 1990 року. Тим не менш, показник виріс більш ніж на 5% у листопаді на тлі спокуси вищої прибутковості та перспективи повільнішого посилення Федеральною резервною системою.

«Після безпрецедентного погіршення цього року ми очікуємо, що баланс між попитом і пропозицією облігацій покращиться», — пишуть стратеги JPMorgan. «Оскільки аналітики зосереджуються на прогнозах на 2023 рік, виникає консенсус щодо того, що пом’якшення зростання та зниження інфляції мають сприяти зниженню прибутковості облігацій».

Нижні запаси

За словами команди JPMorgan, центральні банки, ймовірно, продадуть більше своїх боргових запасів шляхом кількісного обмеження наступного року, тоді як комерційні банки також продовжуватимуть скорочувати свої авуари. Тим часом, ймовірно, буде підвищений попит з боку керуючих іноземними резервами, пенсійних фондів та роздрібних інвесторів, причому останні два будуть залучені вищою прибутковістю, пишуть вони.

За словами стратегів, зростання чистого попиту в наступному році, ймовірно, знизить дохідність індексу облігацій Bloomberg Global Aggregate приблизно на 40 базисних пунктів. Прибутковість наразі становить 3.52%.

Історія продовжується

Найбільш читане з Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP