(Bloomberg) — Після підживлення великого відскоку на Уолл-стріт, показники, які слідують за трендом, тепер, схоже, готові розвантажити акції, якщо S&P 500 впаде нижче ключового технічного порогу, попереджає трейдингова служба JPMorgan Chase & Co.
Найбільш читане з Bloomberg
За підрахунками команди JPMorgan, якщо базовий показник впаде нижче середньої ціни за останні 200 днів, так звані консультанти з торгівлі товарами можуть бути змушені розвантажити акції на суму близько 50 мільярдів доларів. Індекс у п'ятницю був у межах 1% від порогового значення, яке становило близько 3,940.
Нові продажі призведуть до поглиблення відступу від глобальних акцій CTA, який, за даними Nomura Securities International, уже склав 40 мільярдів доларів за останні два тижні. CTA були одними з кількісних гравців, які сприяли зростанню капіталу з жовтня, щоб перетворитися на продавців у 2023 році, затьмаривши новорічний прогрес ринку.
Отримати чітку картину кількісного світу нелегко, і моделі, побудовані на суб’єктивних припущеннях, часто викидають різні цифри щодо грошових потоків. Незважаючи на те, що такі прогнози далекі від точної науки, вони дозволяють побачити позиціонування трейдерів, які швидко заробляють гроші, технічної сили, на якій все більше зосереджується Уолл-стріт на ринку, де фундаментальні наративи постійно змінюються.
Минулого року CTA вплинули на торгівлю інфляцією, оскільки Федеральна резервна система поспішила підвищити процентні ставки та посилити фінансові умови. Когорта робила ставку на зміцнення долара і робила ставки проти облігацій та акцій, часом посилюючи рух активів. Поточна макроекономічна тенденція є менш чіткою, але, на думку Чарлі МакЕлліготта, стратега Nomura з перехресних активів, вплив групи не можна ігнорувати.
«Тепер ви дивитесь на цю перехідну фазу, коли ви матимете цей діапазон торгівлі, коли долар пом’якшується, ризикові активи ралі, FCI надто пом’якшується, дані повертаються, ФРС знову змушена говорити агресивно», — сказав МакЕлліготт Bloomberg TV. . «Це робить його дуже тактичним ринком. Це ще більше впливає на ті потоки, які справді можуть рухатися по ринку, коли фундаментальних типів так мало переконань».
Акції зросли в понеділок, і S&P 500 був готовий закритися вище свого 200-денного середнього значення протягом 26-ї сесії поспіль, що є найдовшим періодом підйому з січня 2022 року. Відскок відбувся після поганого тижня, коли індекс впав на 2.7%, що стало найгіршим показником за весь період. рік.
Акції почали новий рік із сильного зростання на тлі припущень, що ФРС може знизити процентні ставки пізніше цього року. Після серії сильніших, ніж очікувалося, даних про ринок праці та інфляцію трейдери скоригували свої очікування ставок, викликавши падіння активів.
Докладніше: Ігри на Уолл-стріт вийшли з «без приземлення» в епоху біржової турбулентності
Під час січневого ралі квантові трейдери були змушені розслабити свої ведмежі ставки, що зробило їхні позиції більш чутливими до зниження. Продовження розпродажу близько 5% змусить системні стратегії скинути акції на суму від 55 до 60 мільярдів доларів США наступного тижня, згідно з оцінкою торгової служби Morgan Stanley. Місяць тому подібний відкат ринку спричинив би продаж акцій на 10–15 мільярдів доларів.
«Систематичні пропозиції триватимуть, але набагато повільнішими темпами та з нижчою планкою, щоб перетворитися на пропозицію», — написала команда Morgan Stanley у своїй записці ввечері в п’ятницю.
– За сприяння Дені Бергера та Алікс Стіл.
Найбільш читане з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-says-quants-sell-50-190608077.html