Джим Крамер, відомий ведучий програми «Mad Money» на CNBC, зазначив зміну на ринках, яка знаменує зміну потенційно виграшних інвестиційних стратегій. Минулого року технологічні акції були тим місцем, де можна було отримати прибуток, але цього року вони сильно постраждали від підвищення ставок ФРС. Вищі відсоткові ставки зробили гроші та кредити дорожчими, що, у свою чергу, зробило менш привабливим для інвесторів залучення інвестицій у високоризиковані сектори, такі як технології.
Але хоча вищі процентні ставки завдали шкоди технологічному сектору, вони стали благом для банківської галузі. Як каже Крамер: «Я завжди думав, що у групи є потенціал знову стати лідером, але банки ніколи не змогли цього зробити, тому що ФРС тримала ставки настільки низькими, що їм було важко заробляти гроші. Тепер це кінець… ФРС дозволяє цим компаніям заробляти купу грошей, платячи вам майже нічого за ваші депозити, а потім реінвестуючи ці гроші без ризику в короткострокові казначейські зобов’язання».
Аналітики Уолл-стріт також нещодавно придивилися до основних банків, і деяким із них сподобалося те, що вони побачили. Використання База даних TipRanks, ми виявили, що аналітики мають рейтинги «Купити» та двозначний потенціал зростання у трьох великих банківських компаній. Давайте розглянемо ближче.
Корпорація Банк Америки (BAC)
За загальними активами Bank of America є другим за величиною банком країни, станом на 3.11 червня цього року його активи на суму 30 трильйона доларів. Минулого року банк, що базується в Шарлотті, отримав понад 96 мільярдів доларів доходів і має намір перевищити цю суму цього року. Виручка за перше півріччя склала 51.3 мільярда доларів США, що на 8% більше, ніж за 1 півріччя 21 року, а виручка за 3 квартал 22 року, оприлюднена вчора, склала 24.5 мільярда доларів США – майже не змінюється в порівнянні з аналогічним періодом минулого року, але цього достатньо, щоб зберегти доходи за весь рік, і було майже на 1 мільярд доларів більше, ніж прогнозувалося.
Загалом звіт BoA за третій квартал був кращим, ніж очікувалося, що банк пояснює прибутком у торгівлі цінними паперами з фіксованим доходом, а також збільшенням процентного доходу. Банк повідомив про чистий прибуток у розмірі 3 цента на акцію в порівнянні з 81 центами в кварталі минулого року. Розглянувши деталізацію, BoA повідомила про чистий процентний дохід у розмірі 77 мільярда доларів, що на 13.8% більше, ніж у минулому році. Це означало 24% чистого процентного доходу, приріст на 2.06% порівняно з 10 кварталом і 2% більше, ніж у минулому році.
У той час як акції Bank of America цього року впали на 25%, акції підскочили більш ніж на 6% після публікації даних за 3 квартал. Інвесторів явно привабило те, що було
5-зірковий аналітик RBC Capital Джерард Кессіді також вражений діяльністю BoA за останні місяці, написавши: «На нашу думку, результати BAC за 3 квартал 22 р. чітко показали, що компанія трансформувалася з розпалу фінансової кризи до сьогодні. Протягом цього періоду компанія зміцнила свій капітал, ліквідність і знизила рівень ризику, а також суттєво зменшила свої кредитні проблеми… Ми очікуємо, що трансформована та «знеризикована» BAC витримає будь-яку економічну бурю, яка трапиться на її шляху протягом наступних 12-24 місяців значно краще, ніж під час фінансової кризи. Крім того, ми вважаємо, що компанія перевершить своїх аналогів протягом циклу з точки зору кредитної якості та прибутковості».
Кількісно оцінюючи свою позитивну позицію щодо акцій, Кессіді ставить цільову ціну акцій BAC у 40 доларів США, припускаючи річний потенціал зростання на 14% і підтверджуючи його рейтинг «Перевищувати» (тобто «Купити»). (Щоб переглянути послужний список Кессіді, натисніть тут)
Загалом у BoA є 15 відгуків аналітиків із розподілом 10 до 5 між рейтингами «Купівля» та «Утримання» для консенсус-рейтингу «Помірна купівля». Наразі акції продаються за 34.94 дол. США, а їх середня цільова ціна 41.03 дол. США вказує на потенціал зростання на ~17% у наступному році. (Дивіться прогноз акцій BAC на TipRanks)
JPMorgan Chase & Co. (JPM)
Другий банк у списку, JPMorgan Chase, має загальні активи близько 3.95 трильйона доларів, що робить його найбільшим банком США за цим показником. Минулого року JPM отримав 126.99 мільярда доларів доходу, а його прибуток у першому півріччі 1 року становив уже більше половини від загального обсягу минулого року. Дохід за 22 квартал склав 3 мільярда доларів, що перевищило прогноз у 32.7 мільярда доларів і зросло на 32.1% у порівнянні з минулим роком.
Верхній рядок був не єдиною гарною новиною для інвесторів у квартальних показниках JPM. Фінансовий реліз показав, що підвищення процентних ставок ФРС було безперечно хорошою новиною для JPM – процентний дохід банку підскочив більше, ніж очікувалося, до 17.6 мільярдів доларів США, вражаючий приріст на 34%. Чистий процентний дохід перевищив очікування більш ніж на 600 мільйонів доларів.
JPM також повідомила про зростання банківського обслуговування споживачів і бізнесу, де чистий дохід зріс на 30% порівняно з аналогічним періодом минулого року до 8 мільярдів доларів. Підйом стався через значне зростання депозитів і підвищення депозитної маржі.
Проте банк повідомив про загальний чистий прибуток у розмірі 9.73 мільярда доларів із розбавленим прибутком на акцію в 3.12 долара. Обидва ці показники впали приблизно на 17% порівняно з минулим роком.
Ми знову зв’яжемося з Джерардом Кессіді з RBC, який звернув увагу на JPM після фінансового випуску. Кессіді каже про цей банк: «Загалом, зважаючи на невизначеність у кварталі, JPM опублікував кращі, ніж очікувалося, результати третього кварталу завдяки вражаючому зростанню чистого процентного доходу. Чистий прибуток бізнес-сегментів «Корпоративний та інвестиційний банкінг» і «Управління активами та капіталом» перевищив наші очікування. Крім того, підвищений коефіцієнт CET1 компанії та її очікування щодо його збільшення до 13.0% (на 50 базисних пунктів вище нормативного мінімуму) до кінця року повинні дати інвесторам впевненість у тому, що JPM матиме гнучкість в управлінні своїм балансом у 2023 році».
Це ще одна акція, яку Кессіді оцінює як «перевершує» (тобто «купуйте»), і його цільова ціна в 130 доларів США свідчить про те, що вона має потенціал зростання на ~10% у наступні 12 місяців. (Щоб переглянути послужний список Кессіді, натисніть тут)
Що думає решта Стріт? 12 оглядів аналітиків у файлі для JPM розбиваються на 7 купівель, 4 утримання та 1 продаж, що дає акціям консенсус-рейтинг «Помірна купівля». Акції торгуються за 119.86 дол. США, а середня цільова ціна 137.67 дол. США передбачає приріст приблизно на 15% за рік. (Перегляньте прогноз акцій JPM на TipRanks)
Wells Fargo (WFC)
Останній банк у списку, Wells Fargo, є четвертим за величиною в США із загальними активами в 1.88 трильйона доларів, і це також улюблений вибір Джима Крамера, щоб скористатися прибутками в банківському секторі. Крамер зазначив, що Wells Fargo лідирує в своїй галузі за чистою процентною маржею, або розрізом між прибутком банку від інвестицій і тим, що він платить за депозити клієнтів.
«Ці хлопці друкують гроші завдяки вищій кривій дохідності», — зазначив Крамер. Перекладаючи це перевищення в цифри, керівництво Wells Fargo у звіті минулого тижня за 3 квартал 22 року збільшило очікуване зростання чистої процентної маржі порівняно з попереднім роком у 2022 році з 8% до 24%.
Як і банки вище, Wells Fargo побачив різке зростання вартості акцій після випуску 3 кварталу; акції зросли на 3%, незважаючи на те, що банку довелося збільшити резерви на збитки за кредитами, що скоротило прибуток. Беручи до уваги регуляторні питання, судові процеси та виправлення потреб клієнтів, банку довелося скоротити свій прибуток на акцію з 1.30 доларів США до 85 центів; це було нижче прогнозу в 1.09 дол. США та нижче 1.17 дол. США за квартал минулого року. Однак інвесторів підбадьорив загальний дохід у розмірі 19.5 мільярдів доларів, що перевищило очікувані 18.8 мільярдів доларів.
Також у цьому кварталі Well Fargo повідомила про збільшення середнього залишку кредитів майже на 100 мільйонів доларів США, що разом із вищими процентними ставками допомогло збільшити доходи та чисту процентну маржу.
Реймонд Джеймс, аналітик Девід Лонг вже давно позитивно оцінює перспективи WFC. У своїй останній нотатці про банк, дивлячись на результати третього кварталу, Лонг пише: «За відсутності додаткових операційних збитків у розмірі $3 млрд базовий прибуток на акцію склав би $2.0, що вище очікувань. Його NIM збільшився набагато більше, ніж очікувалося, що має призвести до позитивного перегляду прибутку та прибутку на акцію. Основні операційні витрати були нижчими від очікуваних, оскільки зусилля з раціоналізації витрат тривають. Незважаючи на чисті кредитні показники, ми погоджуємося з його кроком щодо додавання резервів на покриття збитків. Ми віримо, що стабільні операційні результати будуть гідно оцінені інвесторами».
Забігаючи вперед, Лонг ставить рейтинг «Перевищити» (тобто «Купити») для акцій WFC, а його цільова ціна в 52 долари передбачає зростання на 16% у перспективі одного року. (Щоб переглянути послужний список Лонга, натисніть тут)
Загалом нещодавно не менше 13 аналітиків відгукнулися на Wells Fargo, і їхні огляди включають 8 покупок, 4 утримання та 1 продаж, щоб дати акціям консенсус-рейтинг «Помірна покупка». Середня цільова ціна в 53.05 долара передбачає потенціал зростання на 18% від поточної торгової ціни в 44.87 долара. (Перегляньте прогноз акцій WFC на TipRanks)
Щоб знайти хороші ідеї для торгівлі акціями банків за привабливою оцінкою, відвідайте TipRanks Кращі акції для придбання, нещодавно запущений інструмент, який об'єднує всі дані про справедливість TipRanks.
Відмова: Думки, висловлені в цій статті, є виключно висловленими аналітиками. Вміст призначений для використання лише в інформаційних цілях. Дуже важливо зробити власний аналіз, перш ніж робити будь-які інвестиції.
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/jim-cramer-says-bank-stocks-135130949.html