Джером Пауелл каже, що підвищення ставок Федеральної резервної системи може сповільнитися вже в грудні

Топ лінія

Акції підскочили в середу вдень після того, як голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл повідомив про відстрочку з боку ФРС найагресивніший Підвищення процентних ставок за чотири десятиліття вже на горизонті вже наступного місяця, оскільки інвестори накидаються на будь-які ознаки прогресу Пауелл у його війні з інфляцією.

Ключові факти

«Час зменшити темпи підвищення ставок може настати вже після грудневої зустрічі», — Пауелл сказав в дослідницькому центрі Брукінгського інституту, посилаючись на наступне рішення Федерального комітету з відкритих ринків щодо ставок, яке очікується 14 грудня.

Акції зросли завдяки частці оптимізму Пауелла: Dow Jones Industrial Average підвищився за день на 1.9%, або на 650 пунктів, тоді як індекс S&P 500 і технологічний Nasdaq піднялися на 2.9% і 4.2% відповідно.

Це відбувається навіть на ринку в основному вже в ціні у найближчому збільшенні на 50 базисних пунктів, з огляду на те, як ФРС поводитиметься у 2023 році та далі, а стратеги Goldman Sachs, прогнозуючи в середу, відзначають пікову ставку федеральних фондів від 5% до 5.25% у травні після ще трьох 25 -базисно-точкові походи.

Проти

Пауелл все ще встановлював цільовий рівень інфляції в 2%, що значно нижче 6% його улюбленого показника — основного індексу витрат на особисте споживання — на якому зараз коливається. «Історія рішуче застерігає від передчасного послаблення політики», — сказав Пауелл після натяку на грудневе уповільнення курсу. «Ми залишатимемося на цьому курсі, доки робота не буде виконана».

Основна інформація

Центральний банк США чотири рази підвищував ставку федеральних фондів на 75 базисних пунктів, довівши цільову ставку до 3.75% - 4%, найвищий рівень з 2007 року. Промова Пауелл відбулася після шквалу неоднозначних економічних даних, опублікованих раніше в середу. Два уважно стежених показники, що відстежують ринок праці — щомісячний звіт ADP про робочі місця та опитування щодо вакансій і плинності робочої сили Департаменту праці — виявили уповільнення темпів найму серед приватних роботодавців і менше вакансій минулого місяця. Обидва вони вказують на те, що ринок праці втрачає свою силу, хоча головний економіст LPL Financial Джеффрі Роуч каже: «Ринок праці все ще занадто тісний для керівників центральних банків». Перегляд Бюро економічного аналізу оцінки валового внутрішнього продукту США за третій квартал до 2.9% у бік підвищення, здається, свідчить про економіку, яка далека від рецесії. Хоча ознаки стійкої економіки, як-от постійні споживчі витрати та сильний ринок праці, спочатку, можливо, суперечать розуму, але є поганою новиною для подальшого підвищення ставок, оскільки Пауелл намагається використати свій основний інструмент, щоб знизити економіку, щоб приборкати інфляцію.

Дотичний

Акції зазвичай різко коливаються, коли говорить Пауелл, причому основні індекси падають приблизно на 3% на обох серпня 26 та листопад 2 після того, як голова центрального банку злив будь-які надії, терміни для подальшого підвищення ставок будуть коротшими, ніж очікувалося. Фондовий ринок впав, оскільки Федеральна резервна система підвищила ставки, основні індекси демонструють найгірші річні показники за останні десятиліття, оскільки вищі витрати на запозичення негативно впливають на прибутки компаній.

Подальше читання

Голова ФРС Джером Пауелл, якого переслідує привид Пола Волкера, може вдарити по економіці (Forbes)

ФРС хоче, щоб ви втратили роботу? Це складно. (Forbes)