У Джея Пауелла зараз інша проблема: Ранковий звіт

Ця стаття вперше з’явилася у «Ранковому брифі». Отримуйте «Ранкову довідку» безпосередньо на вашу поштову скриньку щопонеділка по п’ятницю о 6:30 ранку за східним часом. Підписуватися

П'ятниця, 10 березня 2023 р

Сьогоднішній інформаційний бюлетень за Майлз Удланд, керівник відділу новин Yahoo Finance. Слідкуйте за ним у Twitter @MylesUdland і на LinkedIn. Читайте ці та інші новини ринку на ходу з Додаток Yahoo Finance.

Протягом останнього року Федеральна резервна система намагалася досягти однієї мети, використовуючи один інструмент — знизити інфляцію шляхом підвищення процентних ставок.

Результатом стали базові процентні ставки зросла на 4.5% за рік а загальна інфляція знизилася з піку 9.1% у червні до 6.4% станом на січень. Як повторив голова ФРС Джером Пауелл під час виступу на Капітолійському пагорбі цього тижня, ФРС ще потрібно зробити, щоб досягти своєї мети.

Але протягом останнього тижня гострі проблеми в двох банках висвітлили ще одну проблему, з якою тепер стикається ФРС Пауелла. І це стабільність фінансової системи.

У середу Silvergate Capital (SI), яка стала одним із найбільших банківських партнерів криптоіндустрії, оголосила про ліквідацію і згортає операції після значного відтоку депозитів від своїх клієнтів цифрових активів.

Того ж дня Silicon Valley Bank (СИВБ), кращий банківський партнер у світі венчурних і стартапів, оголошений це призвело б до збитків у розмірі 1.8 мільярда доларів США при ліквідації всієї книги короткострокових цінних паперів і залученні нового капіталу в розмірі 2.25 мільярда доларів США.

В лист інвесторам, генеральний директор Грег Беккер запевнив інвесторів, що банк має «достатню ліквідність», і сказав, що вжив таких заходів, «тому що ми очікуємо продовження вищих процентних ставок, тиску на державних і приватних ринках і підвищених рівнів спалювання готівки від наших клієнтів, оскільки вони інвестують у свій бізнес. »

Інформація повідомила в четвер вдень що Беккер сказав інвесторам під час дзвінка: «Я б попросив усіх зберігати спокій і підтримати нас так само, як ми підтримували вас у складні часи».

Історія продовжується

Кілька заяв мають більш сувору аудиторію, ніж інвестори, які закликають зберігати спокій під час стресу на ринку.

У четвер американські акції зазнали падіння під час стабільного, невпинного розпродажу, зосередженого на фінансовому секторі. Регіональні банки були забиті. Були забиті великі банки. S&P 500 впав на 1.8%. Біткойн впав на 7%.

Проте проблема для Пауела полягає в тому, що певний стрес, з яким стикається банк Silicon Valley Bank, був спричинений діями ФРС щодо боротьби з інфляцією. І страх полягає в тому, що вони можуть бути не самотніми.

Найпростіше кажучи, Silicon Valley Bank втратив майже 2 мільярди доларів, продавши облігації зі збитком, щоб купити різні облігації, які пропонують вищу прибутковість. Фірма остання показав річний звіт банк володів цінними паперами казначейства на суму близько 14 мільярдів доларів із середнім терміном погашення від одного до п’яти років. Сьогодні однорічні казначейські облігації приносять 5.25%.

Одноденне падіння фондового ринку, звичайно, не є приводом для занепокоєння щодо фінансової системи. Навіть ліквідація одного банку та серйозні занепокоєння інвесторів щодо іншого не повинні означати занепокоєння на рівні ФРС щодо банківської системи США.

Але ці кроки служать нагадуванням про те, що хоча роль центрального банку в підвищенні або зниженні процентних ставок стала центром уваги інвесторів протягом останнього десятиліття, ФРС також відіграє центральну роль у стабілізації ринків і придушенні страхів інвесторів у такі невизначені моменти, як присутній.

Майже рівно три роки тому Пауелл провів екстрену телефонну розмову в неділю ввечері 15 березня 2020 року, щоб оголосити низку заходів, спрямованих на підтримку економіки, оскільки пандемія швидко зупинила глобальний бізнес.

На той дзвінок, Пауелл нагадала зібрана преса, «[Це] центральні банки спочатку були створені для... забезпечення ліквідності фінансових систем у стресових ситуаціях, тому ми ставимося до цієї роботи дуже серйозно. Мабуть, це найважливіше, що ми зараз робимо».

Посилення занепокоєння в банківській системі, оскільки хвилі від обвалу криптовалют у 2022 році та розпал розпеченого венчурного ринку тьмяніють у порівнянні з надзвичайною фінансовою ситуацією, з якою ФРС зіткнулася три роки тому. Але їхні дії тоді були нагадуванням про силу центрального банку та, справді, його центральну роль на фінансових ринках.

Коли в п’ятницю вранці буде опубліковано звіт про робочі місця в лютому, інвестори будуть вивчати дані, щоб розібратися, чи виправдано 0.25 березня підвищення ставки ФРС на 0.50% або 22%.

Це момент, до якого ринки прагнули тижнями.

Але непередбачений стрес, який зараз вливається в банківську систему, робить п’ятницю та наступні дні помітними для ФРС зовсім по-іншому.

Це представляє для Джея Пауелла ще одну складність у спробі навести порядок в економіці, яка занепала та процвітала за кілька місяців.

Що подивитися сьогодні

економіка

Доходи

-

Натисніть тут, щоб переглянути останні новини фондового ринку та поглиблений аналіз, включаючи події, які рухають акції

Читайте останні фінансові та ділові новини від Yahoo Finance

Завантажте програму Yahoo Finance для Apple or Android

Слідкуйте за Yahoo Finance на Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn та YouTube