Джеймі Даймон каже, що генеральні директори «не повинні бути плаксивими з цього приводу»

Останнім часом банки були одними з головних бенефіціарів високої інфляції, оскільки їх норми прибутку мають тенденцію збільшуватися, коли вищі ціни змушують центральні банки підвищувати процентні ставки.

Принаймні, так думали, коли інвестори підвищували акції банку, в той час як ставки зростали, а інфляція досягала максимумів за кілька десятиліть. Тепер мегабанки, включаючи JPMorgan Chase і Citigroup, розкривають, що гаряча інфляція в одній сфері — заробітній платі працівників — кидає тінь протягом наступних кількох років.

Акції JPMorgan впали більш ніж на 6% у п'ятницю після того, як банк заявив, що цього року витрати підвищаться на 8% до приблизно 77 мільярдів доларів через інфляцію заробітної плати та інвестиції в технології. За словами фінансового директора Джеремі Барнума, вищі витрати, ймовірно, призведуть до зниження прибутковості банку в 2022 і 2023 роках нижче останніх результатів і цільового показника рентабельності капіталу кредитора в 17%.

«Ми спостерігаємо дещо підвищене виснаження та дуже динамічний ринок праці, як це спостерігає решта економіки», – сказав Барнум. «Це правда, що ринки праці щільні, що є невелика інфляція робочої сили, і для нас важливо залучати та утримувати найкращі таланти та оплачувати конкурентоспроможну».

Ця розробка додає нюансів до переваги щодо володіння банками, які зазвичай перевершують інші сектори в умовах зростання ставок. Хоча економісти очікують, що Федеральна резервна система підвищить ставки три-чотири рази цього року, стимулюючи фінансову галузь, існує ризик того, що швидка інфляція може фактично знищити ці прибутки, за словами Барнума.

«Загалом, помірна інфляція, яка призводить до підвищення ставок, добре для нас», — сказав фінансовий директор аналітикам під час телефонної конференції. «Але за деяких сценаріїв підвищений інфляційний тиск на витрати може більш ніж компенсувати вигоду від ставок».

Фінансовий директор Citigroup Марк Мейсон заявив у п’ятницю, що існує «сильний тиск конкуренції на заробітну плату», оскільки банки борються за таланти на тлі буму угод і торговельної активності.

«Ми бачимо певний тиск у тому, що потрібно платити, щоб залучити таланти», – сказав Мейсон. «Ви навіть бачили це на деяких нижчих рівнях, я б сказав, початкових рівнях організації».

У JPMorgan, найбільшому банку США за розміром активів, це професійний клас банку, зокрема, торговий персонал, інвестиційні банкіри та співробітники з управління активами, — у кого зросла заробітна плата після двох років високої роботи поспіль. Минулого року компанія також підвищила заробітну плату у філіях.

«Є набагато більше винагород для провідних банкірів, трейдерів і менеджерів, які, як я можу сказати, виконали надзвичайну роботу за останні пару років», – сказав аналітикам під час телефонної конференції голова та генеральний директор Джеймі Даймон. «Ми будемо конкурентоспроможними в оплаті праці. Якщо це трохи зменшить маржу для акціонерів, нехай буде так».

Даймон сказав, що хоча загальна інфляція «сподіваюся» почне знижуватися цього року, оскільки ФРС приступить до роботи, підвищення «заробітної плати, а також житло та нафта не є тимчасовими, вони залишаться підвищеними деякий час».

Фактично, Даймон сказав аналітикам, що інфляція заробітної плати буде постійною темою серед корпорацій цього року. За його словами, деякі компанії сприймуть зміни краще, ніж інші.

«Будь ласка, не кажіть, що я скаржуся на зарплату; Я вважаю, що підвищення заробітної плати – це добре для людей, у яких зарплата зростає», – сказав Даймон. «Генеральні директори не повинні бути плаксивими з цього приводу. Вони просто повинні з цим розібратися. Робота полягає в тому, щоб якнайкраще обслуговувати свого клієнта з урахуванням усіх факторів».