Коли справа доходить до прогнозу на рік вперед, цілком природно звернутися до експертів. Ніхто не має кришталевої кулі, щоб показати, що буде, але найуспішніші гравці ринку – інвестори вищої ліги, генеральні директори компаній, фінансові гуру – створили свою репутацію, правильно інтерпретуючи поточні ознаки та слідуючи їм до прибутку та прибутку. Джейме Даймон з JPMorgan стоїть високо в цій компанії.
Даймон очолює найбільшу банківську фірму США; JPM контролює загальні активи в розмірі 3.79 трильйона доларів і під управлінням має майже 4 трильйони доларів. банк має зв'язки з половиною всіх домогосподарств у США. Керівництво організацією такого масштабу дає Даймону чітке уявлення про макрокартину – і він бачить, що 2022 рік готується до буму.
Посилаючись на кілька факторів, у тому числі стабільну готівкову позицію багатьох споживачів, збільшення споживчих витрат та покращення відношення боргу домогосподарств до обслуговування, Даймон вважає, що споживачі будуть стимулювати покращення в наступному році. На його думку, їм допоможе зміна політики Федеральної резервної системи, яка буде агресивно атакувати інфляцію. Глава JPM передбачає, що ФРС запровадить чотири підвищення ставок – принаймні – у найближчі місяці.
Хоча Даймон бачить попереду хороші часи, він також визнає, що можливі кілька зустрічних вітрів. Інфляція все ще висока; ФРС не може обмежуватися чотирма підвищенням ставок. І те й інше буде важити на розумах інвесторів і, можливо, спонукатиме до оборонної позиції. У такому середовищі має сенс переходити до дивідендних акцій, особливо тих, які показали довгострокову надійність виплат.
Підводячи підсумок, коментарі Даймона схиляються до поєднання обережності та бичливості. Він каже: «Ми очікуємо, що в цьому році ринок буде мати велику волатильність, оскільки ставки зростуть, а люди перероблятимуть прогнози… Якщо нам пощастить, ФРС може сповільнити роботу, і ми отримаємо те, що вони називають «м’якою посадкою».
Маючи це на увазі, ми використали базу даних TipRanks, щоб отримати інформацію про три дивідендні акції, які отримали позитивну оцінку від аналітиків JPMorgan. Це акції з рейтингом "Покупка" з дивідендною прибутковістю до 9%. Давайте розглянемо ближче.
Spirit Realty Capital (CRS)
Ми почнемо з інвестиційного фонду нерухомості (REIT), класу компаній, які давно відомі як надійні та високоприбуткові платники дивідендів. Spirit є власником нерухомості в комерційному секторі REIT, інвестує та здає в оренду нерухомість, яку займають комерційні орендарі. Серед найбільших орендарів компанії є деякі з найбільших імен американської роздрібної торгівлі, включаючи Walgreens, Dollar Tree і Home Depot.
За цифрами Spirit представляє вражаючу картину. Станом на кінець 3 кварталу 21 року, за останній звітний період, компанія заявляла про 1,915 об’єктів нерухомості з 312 орендарями та рівнем заповнюваності 99.7%. Інвестиції в нерухомість Spirit оцінювали в 7.5 мільярдів доларів. Найбільший сегмент, представлений орендарями компанії, – роздрібна торгівля послугами – 43.7%; промислові орендарі склали другу за величиною установку – 17.5%.
Цей фонд підтримує певні показники доходів. Spirit повідомив про чистий прибуток у розмірі 32 центи на акцію в третьому кварталі разом із розрахунковими коштами від операцій (AFFO) у розмірі 3 центи на акцію. У нещодавно опублікованих попередніх цифрах за четвертий квартал Spirit орієнтується на подібний AFFO, від 84 до 4 центів на акцію. Крім того, у четвертому кварталі компанія витратила 84 мільйона доларів на придбання ще 85 об’єктів нерухомості із середнім терміном оренди 463.9 року. Нові об’єкти на 4% становлять торгові та 92% промислові.
Звертаючись до дивідендів, Spirit має 3-річну історію надійних виплат. Поточний дивіденд, оголошений у листопаді для виплати в січні, був встановлений на рівні 63.8 центів на звичайну акцію. Це в річному обчисленні до 2.55 дол. США на звичайну акцію і дає надійну прибутковість у 5.3%. Це вигідно порівняно із середньою дивідендною прибутковістю на ширших ринках; типовий платник дивідендів, що зареєстрований S&P, на даний момент приносить близько 2%.
На думку JPMorgan, ця акція є історією зростання, підживленою розумними інвестиціями. Аналітик Ентоні Паолоне пише: «SRC оприлюднила попередні оцінки за 4 квартал 2021 року та оголосила орієнтири на 2022 рік, і, на наш погляд, це хороша картина… Важливо, що компанія оголосила орієнтир AFFO на 2022 рік у розмірі 3.52-3.58 доларів США (3.55 доларів США), що становить приблизно середину На 2% вище консенсусу Bloomberg. У 1.3 році, на основі прогнозу, очікується вкладення капіталу в розмірі 1.5-2022 мільярда доларів, що значно випереджає наші 900 мільйонів доларів, які ми вкладаємо в ці новини».
«SRC зараз торгує зі знижкою 15-20% у порівнянні з аналогами з чистої оренди, незважаючи на значний обсяг угод і зростання, яке досягає вершини пакету. REIT з чистої оренди можуть зіткнутися з певними труднощами в 2022 році через побоювання щодо підвищення відсоткових ставок, і більш органічне зростання ймовірно в інших типах нерухомості. Тим не менш, акції залишаються для нас переконливими», – підсумував Паолоне.
Відповідно до цих коментарів, Паолоне оцінює SRC як надмірну вагу (тобто купуйте), а його ціна в 59 доларів передбачає зростання приблизно на 20% за рік. Виходячи з поточної дивідендної прибутковості та очікуваного зростання ціни, акція має приблизно 25% потенційної загальної прибутковості. (Щоб подивитися послужний список Паолоне, натисніть тут)
Дивлячись на консенсусну розбивку на основі 4 покупок і утримання, кожна з акцій SRC має рейтинг консенсусу помірної покупки. Акції продаються за 48.99 доларів, а середня ціна в 53.38 доларів передбачає зростання на 10% від цього рівня. (Див. прогноз акцій SRC на TipRanks)
Інвестиції AGNC (AGNC)
Наступні дивідендні акції, які ми розглядаємо, – це ще один REIT. Якщо Spirit, як зазначено вище, бере участь на ринку комерційної нерухомості, AGNC зосереджується на цінних паперах, забезпечених іпотекою (MBS), з особливою перевагою тим, які підтримує Федеральний уряд США. Інвестиційний портфель AGNC значною мірою (89%) зважений на 30-річну іпотеку з фіксованою ставкою, ще 6% від загальної суми становлять позики з фіксованою ставкою на термін менше 15 років. Інвестиційний портфель становить 84.1 млрд доларів. З цієї суми 53.7 мільярда доларів припадає на ринок житла.
AGNC опублікує свої результати за 4 квартал 21 року в лютому, але ми можемо озирнутися на дані за 3 квартал, щоб отримати уявлення про становище компанії. Станом на кінець третього кварталу AGNC мала прибуток на акцію 3 центів; це було трохи нижче, ніж 75 центів, повідомлених у другому кварталі, і 76 цент, повідомлених у 2 кварталі 81 року. На кінець третього кварталу компанія має невичерпані кошти на загальну суму 3 мільярда доларів.
Незважаючи на повільне падіння прибутків, AGNC все ще може фінансувати свої дивіденди, не занурюючи в свої грошові запаси. Компанія виплачує дивіденди щомісячно, а не щоквартально; поточний платіж у розмірі 12 центів на місяць залишався стабільним протягом останніх кількох років і дає щоквартальний платіж у розмірі 36 центів (на 40 центів нижче поточного квартального прибутку) і в річному обчисленні становить 1.44 доларів США для високої прибутковості 9.2%.
Ми вважаємо, що компанія пропонує сильний профіль ризику/винагороди. Ми вважаємо, що AGNC залишається одним з найбільш керованих MREIT у нашому всесвіті покриття. На нашу думку, внутрішнє управління є довгостроковим драйвером вартості. Ми вважаємо, що портфель агентства MBS від AGNC являє собою активи «відтікає до якості» в умовах циклічного спаду та отримує пряму вигоду від підтримки Федеральної резервної системи завдяки покращеній оцінці та меншим спредам. Ми зазначаємо, що підвищена волатильність процентної ставки може спричинити коливання частки T/BV.
Серед биків є 5-зірковий аналітик JPMorgan Річард Шейн, який вважає, що акції AGNC торгуються з привабливим профілем винагороди за ризик.
«Ми вважаємо, що AGNC залишається одним із найкраще керованих MREIT у нашому всесвіті покриття. На нашу думку, внутрішнє управління є довгостроковим драйвером вартості. Ми вважаємо, що портфель агентства MBS від AGNC являє собою активи «відтікає до якості» в умовах циклічного спаду та отримує пряму вигоду від підтримки Федеральної резервної системи завдяки покращеній оцінці та меншим спредам. Ми відзначаємо, що підвищена волатильність процентних ставок може спровокувати коливання частки T/BV», – вважає Шейн.
Ці коментарі підтверджують рейтинг Шейна за надмірну вагу (тобто «Купити») на акції. Його цільова ціна становить $16.50, що передбачає потенційну річну загальну прибутковість, включаючи дивіденди. (Щоб подивитися послужний список Шейна, натисніть тут)
Загалом, акції AGNC мають консенсусний рейтинг помірної покупки на основі 7 поточних оглядів з розподілом від 3 до 4 між покупками та утриманням. Середня цільова ціна акції становить 17 доларів, що передбачає зростання на ~10% від ціни акції в 15.48 доларів. (Див. прогноз акцій AGNC на TipRanks)
Група підприємств державної служби (PEG)
Наступним у нашому списку є комунальне підприємство «Група громадських підприємств» (PSEG). Ця компанія з Нью-Джерсі обслуговує клієнтів у великому столичному районі Нью-Йорка, включаючи райони в Нью-Джерсі та Лонг-Айленді, а також у південно-східній Пенсільванії. Компанія забезпечує як природний газ, так і електроенергію; електроенергія виробляється в мережі традиційних викопних палив і атомних електростанцій, хоча компанія робить кроки до більш чистого виробництва. Лінії електропередачі PSEG інтегровані в більшу регіональну мережу, з'єднуючись з енергопостачальними компаніями в Пенсільванії, Делавері та Нью-Йорку.
Останніми місяцями PSEG рухається до більш екологічного профілю. Частково це є визнанням політичних реалій, пов’язаних з діяльністю в сильно «блакитних» зонах. Компанія взяла на себе відповідальність за ініціативу «гонки до нуля», щоб скоротити викиди забруднюючих речовин, і в серпні погодилася продати свій портфель виробництва викопного палива потужністю 6,750 мегават ArcLight Capital за угодою на суму понад 1.9 мільярда доларів. Очікується, що продаж завершиться на початку цього року. У зв’язку з цим PSEG внесла кілька пропозицій для підтримки цілей виробництва вітрової енергії Нью-Джерсі.
PSEG повідомила про свої останні фінансові результати за 3 квартал 2021 року в листопаді. У верхньому рядку компанія показала 1.9 мільярда доларів доходу, що на 19% менше, ніж у минулому році. Дивлячись на перші три квартали 2021 року, PSEG показав загальний дохід за 9 місяців у розмірі 6.67 мільярдів доларів у порівнянні з 7.2 мільярдами доларів минулого року, що зменшило 7% менше. Однак прибуток був позитивним: результат за не-GAAP склав 98 центів на акцію в порівнянні з 96 центами роком раніше. З огляду на майбутнє, PSEG очікує отримати прибуток, що не відповідає GAAP, від 3.55 до 3.70 доларів на акцію. Це означає збільшення на 10 центів, або 3%, у середині.
Цих прибутків більш ніж достатньо для підтримки дивідендів компанії, про які було оголошено в листопаді 51 цент за звичайну акцію. Цей платіж був здійснений в останній день 2021 року і став четвертим виплатою поспіль на цьому рівні. PSEG має нещодавню історію збільшення виплати дивідендів у першому кварталі; подивимося, що буде на наступній декларації, яка має бути в лютому. Поточні дивіденди в річному обчисленні становили 1 дол. США на 2.04 рік і дали прибутковість 2021%.
Точку зору JPMorgan на ці акції виклав аналітик Джеремі Тонет, який бачить перехід до більш чистої енергії як велику історію. Він пише: «Оскільки незабаром очікується завершення транзакції з викопними ресурсами PSEG, оновлений бізнес-мікс PEG тепер містить утиліту T&D з низьким рівнем ризику, ядерний флот з підтримкою ZEC та значний важіль для розвитку офшорних вітряків на східному узбережжі. Ми бачимо, що продаж викопних решток закінчується як перший крок до розкриття вартості; у малоймовірному випадку, якщо будь-який компонент потребує ремаркетингу через регуляторні елементи, набагато сильніший ринок електроенергії вказує на підвищення ціни. Більше того, потенціал для двопартійного проходження ядерного PTC може дати ще більше переваг, враховуючи ядерний парк PEG ~3.8 ГВт».
З цією метою Тонет оцінює акції PEG як надмірну вагу (тобто купує) і встановлює цільову ціну в 73 долари, щоб вказати потенціал зростання на 11%. (Щоб подивитися послужний список Тонета, натисніть тут)
Мета JP Morgan майже ідеально збігається з точкою зору Стріт, де цільова середня ціна в 72.38 доларів майже така сама. Що стосується рейтингу, то акція може похвалитися консенсусним рейтингом «Сильна покупка» на основі 7 покупок проти 1 утримання. (Див. прогноз акцій PSEG на TipRanks)
Щоб знайти хороші ідеї щодо продажу дивідендних акцій за привабливою оцінкою, відвідайте «Найкращі запаси для придбання», щойно запущений на інструменті TipRanks, що об'єднує всі дані про власний капітал TipRanks.
відмова: Думки, висловлені в цій статті, є виключно висловленими аналітиками. Вміст призначений для використання лише в інформаційних цілях. Дуже важливо зробити власний аналіз, перш ніж робити будь-які інвестиції.
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-bullish-3-160530410.html