Урожай ілюстрація колоса Родоського, одного із семи чудес стародавнього світу. The … [+]
getty
Вчора лідери Палати представників і Сенату Флориди вітали законодавство це «захистило б пенсійні рахунки Флориди та державні інвестиції від фінансової дискримінації шляхом усунення розгляду стратегій інвестування в екологічні, соціальні та управлінські (ESG)» і «захистило б жителів Флориди від відмови у видачі позик через їхні політичні чи соціальні переконання». Можливо, з особливою іронією губернатор Флориди Рон ДеСантіс оголошений, за день до Святого Валентина, його останні законодавчі пропозиції проти руху ESG, який керував інвестиційними стратегіями найбільших корпорацій на Заході протягом останніх кількох років.
Пропозиції заборонять керівникам фондів державних і місцевих органів влади в штаті враховувати фактори ESG у будь-яких інвестиційних рішеннях. Урядовим установам штату не буде дозволено запитувати інформацію ESG у постачальників у процесі закупівель. Губернатор був серед провідні прихильники ESG, заборонивши керуючим фондами державних пенсійних фондів минулого року включати фактори ESG в інвестиційний процес. Нещодавно держава вилучила з BlackRock 2 мільярди доларів
Чи колос ESG, який стояв верхи на світах бізнесу та політичних мандатів за останні два десятиліття в західному світі, спотикається?
Витоки ESG
Коріння руху ESG можна простежити до занепокоєння щодо «корпоративної соціальної відповідальності» (КСВ), терміну, введеного в 1953 році американським економістом і автором «Соціальної відповідальності бізнесмена». Говард Боуен. Він використав цю фразу, щоб позначити «зобов’язання бізнесменів проводити таку політику, приймати ті рішення або дотримуватися тих напрямків дій, які є бажаними з точки зору цілей і цінностей нашого суспільства». До 1970-х років КСВ стала популярною серед корпоративних кіл і стала частиною основної культури управління в діловому світі розвинутих країн. У 1973 році Всесвітній економічний форум «Давоський маніфест» проголосив, що керівництво також має служити працівникам, а також суспільству, як «опікун матеріального всесвіту для майбутніх поколінь».
Перетворення КСВ на ESG і «капіталізм зацікавлених сторін» можна простежити з тодішнього генерального секретаря ООН Кофі Аннана, який сказав зустріч лідерів бізнесу та фінансів на форумі ВЕФ у Давосі в 1999 році для ініціювання спільно з ООН «глобального договору про спільні цінності та принципи, які нададуть світовому ринку людське обличчя». У промові Аннана ESG злилася з концепцією «сталого розвитку» під егідою щорічних зустрічей у Давосі та ООН.
Як центральний організаційний принцип усього економічного, соціального та екологічного, концепції сталого розвитку та ESG ввійшли в екзистенціальні проблеми «кліматичної кризи» та стали головною проблемою протягом останніх двох десятиліть у державній політиці та соціальному дискурсі по всьому світу. Західний світ.
Наступ ESG на викопне паливо
Сузір’я провідних акторів у західних урядах, багатосторонніх агентствах і бізнес-корпораціях – від фінансових регуляторів до бюрократів агентств розвитку, від генеральних директорів до інвестиційних радників – які сприяють «капіталізму зацікавлених сторін», мають насамперед одну мету: галузі викопного палива, а саме вугілля, нафта і природний газ. Використана популяризована логіка оманливо проста надзвичайно спрощений. Спалювання викопного палива є основним джерелом викидів парникових газів, які призводять до глобального потепління. Вуглекислий газ, парниковий газ, становитьручка управління' зміни клімату. Звідси випливає нагальність «порятунку планети» шляхом швидкого закриття промисловості викопного палива («чистий нуль до 2050 року») з ESG та капіталізмом зацікавлених сторін.
BP була однією з перших великих міжнародних нафтогазових компаній декларувати у 2002 році: «Нам потрібно заново винайти енергетичний бізнес. Нам потрібно вийти за рамки нафти». Більше не British Petroleum минулого, а «поза нафтою» — bp маленькими літерами — нового. У 2020 році генеральний директор компанії, в шокове оголошення, пообіцяв скоротити видобуток нафти і газу на 40% і збільшити капітальні витрати на енергію з низьким вмістом вуглецю в десять разів до 5 мільярдів доларів на рік – план, який «навіть Грінпіс обережно хвалить». Компанія, разом з іншими великими європейськими нафтогазовими компаніями Shell і TotalEnergies, взяли на себе зобов’язання щодо «нульового чистого нуля викидів вуглецю до 2050 року» в рамках Паризької угоди, необов’язкової міжнародної угоди, підписаної в 2015 році. Її оголошення лише означало ще один віха в пошуках корпоративного екологічного викупу.
Рух ESG, який набрав обертів за останні два десятиліття, не залишився без наслідків. Нафтогазові капітальні витрати впав майже на 60% від свого піку в 780 мільярдів доларів у 2014 році до 328 мільярдів доларів у 2020 році. Хоча це було частково спричинено падінням цін на нафту в 2014–2016 роках і протягом 2020 року, пов’язаного з пандемією COVID-XNUMX, воно явно посилилося ворожістю з боку Середовище, просякнуте ESG на Заході. Згідно з нещодавнім вчитися Goldman Sachs, затримки інвестицій у нафтогазові проекти з 2014 року призведуть до втрати 10 мільйонів барелів на день (або інша Саудівська Аравія) і 3 мільйони барелів на день нафтового еквіваленту зрідженого природного газу (або іншого Катару). ) до 2024-25 рр. Банк попередив: «Ми вичерпали всі резервні потужності в системі і більше не можемо справлятися з перебоями в постачанні, подібними до того, що ми зараз спостерігаємо через російсько-український конфлікт».
Не зв'язуйтеся з Техасом
Епіцентр контратаки на рух ESG, безсумнівно, знаходиться в штаті Техас, який є найбільшим видобутком нафти і газу в США. У серпні 2022 року держ опублікований список фінансових фірм, яким може бути заборонено вести справи з Техасом, його державними пенсійними фондами та місцевими органами влади. Лідери конгресу Техасу стверджують, що інвестиційна тенденція ESG є атакою на викопне паливо, фактично бойкот виробництва традиційного палива, яке становить значну частину державного бюджету.
Техас вніс до чорного списку кілька фінансових компаній, у тому числі фонди ESG, якими керують провідні інвестиційні банки Goldman Sachs і JP Morgan, і заявив, що їм буде заборонено вести справи з державою. До чорного списку увійшли найбільший у світі керуючий активами BlackRock, а також BNP Paribas, Credit Suisse Group
Техаський контролер Гленн Хегар сказав що «Рух ESG створив непрозору та порочну систему, у якій деякі фінансові компанії більше не приймають рішення в інтересах своїх акціонерів чи клієнтів, а натомість використовують свій фінансовий вплив, щоб просувати соціальну та політичну програму, покриту таємницею».
Цього січня двадцять один генеральний прокурор штату звільнив a лист двом найбільшим проксі-консультаційним компаніям, Institutional Shareholder Services (ISS) і Glass, Lewis & Company, які контролюють майже весь ринок проксі-консультацій у США, вони мають величезний вплив на те, як інституційні акціонери голосують за рішення компаній по всій країні . У листі генеральні прокурори попередили: «Ваші дії можуть поставити під загрозу вартість інвестицій і пенсій наших держав і громадян — інтереси, які не можуть бути підпорядковані вашим соціальним і екологічним переконанням або переконанням інших ваших клієнтів».
Генеральні прокурори заперечували проти використання соціальних і кліматичних критеріїв у консультаціях державних інвестиційних механізмів і надали докази можливих порушень фідуціарних обов’язків, стверджуючи, що проксі-радники потенційно порушили свої юридичні та договірні обов’язки перед своїми клієнтами, «пообіцявши: рекомендувати … проти» пропозицій, які не змогли належним чином реалізувати цілі ESG.
Соціальна відповідальність бізнесу полягає у збільшенні прибутку
Питання про етично прийнятну роль бізнес-фірм у суспільствах, у яких вони працюють, таке ж давнє, як і сама фірма. Адам Сміт, мудрець класичної політичної економії, був таким же пристрасним спостерігачем за бізнесом, як ніхто інший. Він автор Дослідження природи та причин багатства народів після всього. Він зовсім не сумнівався у своїй відповіді на питання про етичний бізнес у 1776 році: саме від звернення до власних інтересів м’ясника, пивовара та пекаря ми очікуємо нашої вечері, а не до їхньої доброзичливості. Він також «ніколи не знав багато добра, зробленого тими, хто торгував заради суспільного блага».
Майже два століття потому Мілтон Фрідман — один із найвідоміших помічників Сміта — був так само чіткий у своїх відповідь: «Існує одна і тільки одна соціальна відповідальність бізнесу – використовувати свої ресурси та брати участь у діяльності, спрямованій на збільшення його прибутків, якщо він залишається в межах правил гри, тобто бере участь у відкритій і вільній конкуренції без обман чи шахрайство». Він також не довіряв бізнесменам, які говорять про просування бажаних соціальних цілей, оскільки вони є «мимовільними маріонетками інтелектуальних сил, які підривали основу вільного суспільства протягом останніх десятиліть». Його слова звучать так само правдиво сьогодні, можливо, навіть з більшою нагальністю.
Істеблішмент ESG — це не просто колос, який стоїть верхи на світі сучасного бізнесу. Вона займає домінуюче місце в політиці та адміністративній бюрократії регулятивної держави, що постійно розширюється в усьому західному світі. Він нахабно проник в зали засідань фінансових регуляторів, на семінари економічних планувальників і в ратуші політиків. Висловлювання видатного есеїста Г. Л. Менкена про «практичну політику» влучно описує роль ESG у сучасній західній політиці: «Ціль практичної політики полягає в тому, щоб тримати населення в тривозі (і, отже, вимагати, щоб його привели до безпеки), погрожуючи йому. з нескінченною серією хобгоблінів, усі вони вигадані». Практична політика на Заході сьогодні не менше страждає від скитанок, «боротьби зі зміною клімату» і перш за все вимоги «соціальної справедливості».
Мілтон Фрідман сьогодні вже не в минулому, його відкинули такі, як Американський бізнес-круглий стіл та його впливові генеральні директори, такі як Ларрі Фінк з BlackRock. Широко поширена неприязнь до акціонерного капіталізму та прибутків у масовій культурі та діловому світі, яку прищеплюють ESG та прихильники «зацікавлених сторін» у політичних партіях, бізнес-корпораціях та неурядових організаціях, віщує погане для капіталізму.
Але зараз ми бачимо появу контрреволюції — у законодавстві, законодавстві та культурі — проти мандатів і корпоративної поведінки на користь ESG та «капіталізму зацікавлених сторін». У негативній реакції проти корозійних вторгнень на ринки капіталу та фінансові ринки критиків акціонерного капіталізму Фрідмана є надія.
Джерело: https://www.forbes.com/sites/tilakdoshi/2023/02/21/is-the-esg-colossus-stumbling/