Зараз ринок нафти переживає один із найбурхливіших періодів після сумнозвісного обвалу в березні 2020 року, оскільки інвестори продовжують боротися зі страхами рецесії. Ціни на нафту продовжили знижуватися після того, як центральний банк вирішив підвищити відсоткову ставку на рекордно високих 75 базисних пунктів, а ф'ючерси на WTI з липневим розрахунком котирувалися на внутрішньоденній сесії в середу на рівні 104.48 долара за барель, що на 4.8% в день. і на 8.8% нижче піку минулого тижня. Тим часом ф'ючерси на нафту Brent для серпневого розрахунку торгувалися на 4% нижче на сесії в середу за $110.10 за барель, що на 9.4% нижче піку минулого тижня.
У той час як ціни на нафту зазнали сильного удару, запаси нафти та газу обійшлися ще гірше, а енергетичні акції зазнали майже вдвічі більшого тиску на продаж у порівнянні з нафтою WTI.
«З початку року Енергетика є єдиним сектором у зеленому… але зараз занепокоєння викликає той факт, що ведмеді йдуть за переможцями, тому вони можуть знищити Energy. Енергетичний сектор підірвав свої зростаючі 50 DMA і тепер виглядає нижче до зростаючих 200 DMA, що наразі на -9% нижче закриття минулої п'ятниці. Сира нафта знаходиться на зростаючих 50 DMA і має більш сильні технічні моделі», Головний ринковий технік MKM JC O'Hara написав у примітці для клієнтів.
«Зазвичай ми любимо купувати відкат у межах висхідних тенденцій. Наше занепокоєння на цьому етапі циклу ведмежого ринку полягає в тому, що лідерські акції часто є останнім доміно, яке падає, і тому отримання прибутку є більшою мотивацією. Наразі менталітет «бийся чи втекай» сприяє втечі, тому ми б скоріше зменшили наше позиціонування на енергетичних акціях і зібрали деякі з величезних прибутків, досягнутих після мінімуму COVID-2020 у березні XNUMX року,", - додав він.
За темою: Російський НПЗ горить після удару дрона-камікадзе
Згідно з аналізом діаграми О'Хари, ці запаси енергії мають найбільший ризик зниження:
Антеро Середня течія (NYSE: AM), Archrock (NYSE:AROC), Бейкер Хьюз (NASDAQ:BKR), DMC Global (NASDAQ: БУМ), ЧемпіонX (NASDAQ:CHX), Основні лабораторії (NYSE:CLB), ConocoPhillips (NYSE:COP), Каллон Петролеум (NYSE: CPE), Chevron (NYSE: CVX), Дріл-Квіп (NYSE:DRQ), Девон Енергія (NYSE: DVN), Ресурси EOG (NYSE: EOG), Еквітранс Мідстрім (NYSE:ETRN), Енергія Diamondback (NASDAQ: FANG), Зелені рівнини (NASDAQ:GPRE), Halliburton (NYSE: HAL), Helix Energy (NYSE:HLX), Світові паливні служби (NYSE:INT), Кіндер Морган (NYSE:KMI), NOV (NYSE: листопад), Океанерський Інтернаціонал (NYSE:OII), Нафтові Стейтс Інтернешнл (NYSE: OIS), ОНЕОК (NYSE:OKE), ПроПетро (NYSE:PUMP), Піонерські природні ресурси (NYSE: PXD), RPC (NYSE:RES), Американські ресурси REX (NYSE:REX), Schlumberger (NYSE: SLB), Силікат США (NYSE: SLCA), Bristow Group (NYSE:VTOL), і Компанії Вільямса (NYSE: WMB).
Тісні припаси
У той час як табір ведмедів, включаючи таких, як О'Хара, вважає, що зростання цін на нафту закінчилося, бики стояли на своєму і розглядають останню розпродажу як тимчасову провал.
In нещодавнє інтерв'ю, Майкл О'Браєн, керівник основного відділу канадських акцій TD Asset Management, сказав Кім Парлі з TD Wealth, що фундаментальні показники попиту та пропозиції на нафту залишаються міцними багато в чому завдяки рокам недостатнього інвестування як приватних виробників, так і NOC.
Ви можете звинувачувати ESG — а також очікування щодо зниження цін на нафту протягом останніх кількох років — у тому, що вони вплинули на капітальні витрати компаній, що займаються розвідкою та видобутком (E&P). Справді, фактичні та оголошені скорочення капітальних витрат впали нижче мінімально необхідних рівнів, щоб компенсувати виснаження, не кажучи вже про очікуване зростання. Витрати на нафту і газ різко впали з піку в 2014 році, а глобальні витрати компаній з розвідки та видобутку (E&P) досягли найнижчого рівня в 2020 році до 13-річний мінімум у 450 мільярдів доларів.
Навіть при вищих цінах на нафту енергетичні компанії лише поступово збільшують капітальні витрати, при цьому більшість воліє повертати надлишок грошових коштів акціонерам у вигляді дивідендів та викупу акцій. Іншим подобається BP Plc. (NYSE:BP) і Shell Plc. (NYSE:SHEL) вже взяли на себе зобов’язання щодо довгострокового скорочення виробництва і намагатимуться змінити свою траєкторію.
Норвезька енергетична консалтингова компанія Rystad Energy попередила, що доведені запаси Big Oil можуть вичерпатися менш ніж за 15 років, завдяки тому, що обсяги виробництва не будуть повністю замінені новими відкриттями.
За словами Рістада, розвідані запаси нафти і газу так званих Великих нафтових компаній, а саме ExxonMobil (NYSE:XOM), BP Plc., Shell, Chevron (NYSE: CVX), TotalEnergies (NYSE:TTE), і Eni SpA (NYSE: E) усі падають, оскільки випущені обсяги не повністю замінюються новими відкриттями.
Джерело: Нафтогазовий журнал
Величезні витрати на знецінення призвели до того, що доведені запаси Big Oil скоротилися на 13 мільярдів баррелів еквівалентів, що відповідає приблизно 15% рівня запасів у землі. Тепер Rystad каже, що решта запасів закінчиться менш ніж за 15 років, якщо Big Oil швидко не зробить нових комерційних відкриттів.
Головний винуватець: стрімко скорочуються інвестиції в розвідку.
Світові нафтогазові компанії скоротили свої капіталовкладення на приголомшливі 34% у 2020 році у відповідь на скорочення попиту та зростання обережності інвесторів щодо постійно низької прибутковості сектора.
ExxonMobil, чиї доведені запаси скоротилися на 7 мільярдів баррелів еквівалентів у 2020 році, або на 30%, у порівнянні з рівнем 2019 року, найбільше постраждав після значного скорочення канадських нафтових пісків і властивостей сланцевого газу в США.
Тим часом у Shell минулого року її доведені запаси скоротилися на 20% до 9 мільярдів барелів екв. Chevron втратила 2 мільярди н.е. розвіданих запасів через витрати на знецінення, тоді як BP втратила 1 н.е. Лише Total та Eni за останнє десятиліття уникли скорочення розвіданих запасів.
Результат? Сланцевій промисловості США вдалося лише збільшити видобуток нафти у 2022 році лише на 800,000 13 баррелів на добу, тоді як ОПЕК постійно намагається досягти своїх цілей. Насправді ситуація стала настільки поганою для XNUMX країн, які входять до картелю, який виробляв ОПЕК+ На 2.695 мільйона барелів на добу нижче планових показників щодо нафти у травні місяці.
Генеральний директор Exxon Даррен Вудс передбачив, що ринки нафти залишаться напруженими протягом п’яти років, і компаніям знадобиться час, щоб «наздогнати» інвестиції, необхідні для забезпечення попиту.
«Поставки залишаться обмеженими і продовжуватимуть підтримувати високі ціни на нафту. Норма для ICE Brent все ще становить близько 120 доларів за баррель». Про це Reuters повідомив аналітик PVM Стівен Бреннок після останньої розпродажі нафти.
Іншими словами, зростання цін на нафту може бути далеким від завершення, і остання корекція може запропонувати нові точки входу для інвесторів.
Credit Suisse Енергетичний аналітик Манав Гупта оцінив акції, які найбільше схильні до цін на нафту і газ. Ви можете знайти їх тут.
Тим часом ви можете знайти одні з найдешевших запасів нафти та газу тут.
Олексій Кімані для Oilprice.com
Більше топ читається з Oilprice.com:
Джерело: https://finance.yahoo.com/news/too-invest-oil-price-rally-000000125.html