Чи настав час інвесторам рухатися далі?

Децентралізовані фінанси: багатообіцяючі та захоплюючі концепції, але все ще занадто складні для використання людьми. Інвесторам досі подобаються різні лінійки продуктів – від dApps до протоколів із відсотковою ставкою. Ці різні сегменти DeFi змушують інвесторів з цікавістю спостерігати за цим ринком, якому приблизно три роки. Тим не менш, інвесторам було б краще почати рік, купуючи та тримаючи біткойни. Крипто-зима 2022 року була особливо холодною в країні DeFi.

З точки зору інвестора та користувача, «DeFi все ще практично відсутній у звичках більшості людей», — каже Тоні Тран, засновник і генеральний директор Peer Inc, розробника Web3 із Белв’ю, штат Вашингтон, який створює біржу для залучення капіталу на основі блокчейна. «Потрібні значні інновації, щоб DeFi став кращим вибором як для користувачів, так і для технологій. Відсутність функції лімітного ордера/стоп-лоссу на децентралізованих біржах; вразливість до хакерів, експлойтів, потреба в надмірній заставі та системні ризики, пов’язані з каскадом автоматизованих ліквідацій, можуть перешкодити DeFi використати свої можливості».

За винятком кількох компаній, DFI.Money (YFII), форка платформи-агрегатора DeFi Yearn.Finance, і GMX, децентралізованої спотової та безстрокової біржі, майже всі монети DeFi, які я розглядав, мають низьку ефективність біткойнів.

YFII та GMX зросли понад 20% за останній місяць. GMX є кращим із двох, збільшившись на 83% за 12 місяців. Вони є аномалією.

Маркет-мейкери ліквідності DeFi AaveНАДАЙТЕ
і CompoundCOMP
впали на 32.7% і 26.3% відповідно за останній місяць, що закінчився 4 грудня. За останні 12 місяців ціна токена Compound майже впала на 82.9%, тоді як Aave впала на 68.5%, що не так уже й погано, коли порівняно з падінням біткойна на 65% за цей період. Дохідність фермера DeFi Convex впала на 27% за чотири тижні та на 83% за 12. Пул ліквідності для торгівлі стейблкойнами, Curve, упав на 34.4% цього місяця та на 82.3% цього року. Протокол відсоткової ставки DeFi APWine майже знищений, знизившись на 94.4% цього року та на 16% за останній місяць.

Інвестиційний фонд DeFi компанії Grayscale впав більш ніж на 71% за попередні 12 місяців. Цей фонд відкритий лише для акредитованих інвесторів

DeFi: любити і ходити

Зрештою, децентралізоване фінансування — це однорангове кредитування та транзакції. Це абсолютно новий фінансовий ринок, який трохи нагадує кантину «Зоряних воєн», де ви можете обмінюватися кредитами та позичати у валютах, за які не можете купити паперові рушники, але якимось чином можете заробити на цьому відсотки 2% або більше. Це краще, ніж прибуток на ощадних рахунках у США.

Цьогорічний спад мав місце задовго до того, як світ дізнався про засновника FTX Сема Бенкмана Фріда.

БІЛЬШЕ ВІД ФОРБІВКриза FTX привела інвесторів до децентралізованих бірж. Ось чому вони можуть піти.By Кеннет Рапоза

«DeFi жодним чином не несе відповідальності чи співучасника краху FTX, але це потенційна протиотрута від проблеми», — каже Бет Хеддок, нью-йоркський радник Balancer.БАЛ
, протокол ліквідності DeFi «У DeFi смарт-контракти визначають точний характер кожної транзакції, яку ви здійснюєте, тому немає ризику нецільового використання коштів користувачів. Ошукані колишні користувачі FTX тепер частіше переходитимуть у DeFi саме заради цієї переваги. Це відрізняє DeFi. Це причина, чому він переможе в довгостроковій перспективі».

Більшість інвесторів тримають свої біткойни та альтернативні монети, величезною частиною яких є DeFi. Але чи купують? Здається ні. Використання обсяг торгівлі біткойнами Як індикатор, 21 грудня було торговано біткойнами на суму близько 5 мільярда доларів, що є одним із найнижчих обсягів за рік. 6 грудня 2021 року обсяг торгівлі перевищив 30 мільярдів доларів.

«Згодом звичайні роздрібні користувачі знову почнуть тестувати воду», — каже Шахмір Чаудрі, генеральний директор компанії Fluidity Money в Аделаїді, Австралія, протоколу DeFi «Spend-2-Earn». «Але перш ніж вони це зроблять, протоколи DeFi повинні будуть вирішити одну з найскладніших проблем у криптовалюті, якщо вони хочуть захопити цю аудиторію і навіть зберегти частину своєї бази користувачів. Ви коли-небудь пробували пояснити DeFi будь-кому, хто не використовує криптовалюту? Налаштуйте гаманець, поясніть секретні ключі, поясніть, як використовувати їхню адресу, поясніть, як уникнути виснаження гаманців. Це важкий процес», — каже Чаундрі. «Усі ці проблеми можна вирішити, маючи простий домен як адресу, яка працює між ланцюжками та без проблем працює з dApps. Коли це стане можливим, я впевнений, що DeFi не тільки стане кращим вибором, але й зробить централізовані платформи застарілими».

Тим часом ...

DeFi: ще один поганий день.

Поразка FTX – це зустрічний вітер для всіх криптовалют. Ігри DeFi є альфа-прибутком для криптоінвесторів, тому, коли ринок змінюється, вони страждають, як ринок, що розвивається, у розвиненій ринковій рецесії. Останні погані заголовки включають децентралізовану біржу на базі Solana Жертва банкрутства сироватки FTX. FTX був інвестором.

Ще одна криптотрейдерська компанія DeFi, Auros Global прострочила погашення основної суми на позику 2,400 Wrapped Ether DeFi і AnkrANKR
– протокол блокчейну, спільно заснований Чандлером Сонгом і Райаном Фангом (двома лауреатами Forbes 30 Under 30) у 2017 році – став останнім жертва подвигу, із заявленими збитками майже 5 мільйонів доларів. Протокол DeFi заявив, що працює з біржами, щоб негайно припинити торгівлю своїм BNBBNB
токен винагороди за ставку, aBNBc.

Історія DeFi полягає в тому, що «ми безпечніші, ніж централізовані біржі».

У 2022 році хакери викрали криптовалюти на суму понад 3 мільярди доларів із додатків DeFi, у тому числі 611 мільйонів доларів із Полі міст, $ 190 млн Кочівник, а в 2021 році хакери отримали $130 млн Крем Фінанси.

Є багато грошей, щоб націлити.

Загальна вартість, заблокована DeFi, становить близько 50 мільярдів доларів, що зросло в 2.5 рази за останні два роки та майже в 70 разів за останні три роки, зазначає Олександр Кравець, генеральний директор Symbridge, екосистеми торгівлі цифровими активами, розташованої в Грінвічі, штат Коннектикут.

«Колапс FTX посилює потребу в прозорості та видимості того, де зберігаються ваші активи, і якщо вони взагалі існують, наприклад докази резервів. Єдиний спосіб по-справжньому досягти цього — онлайн-чейн, де люди можуть бачити всі свої активи цілодобово цілодобово», — говорить він про фактор довіри.

Інвестори в криптовалюту знають, що це нові світи, які будують інженери-програмісти, які сидять над комп’ютерами та друкують мовою, яку більшість із нас не розуміє. Вони розташовані по всьому світу, а кодери працюють у Росії та Китаї, і їх часто очолюють люди, які хочуть швидко заробити гроші, щоб купити свій наступний Patek Philippe, або влаштувати гру в Маямі на полях якоїсь біткойн-конференції.

Вивчення китайської може бути легшим для середнього власника монет DeFi. Віра в те, що стартапи DeFi створять більш зручні для користувачів продукти протягом наступних п’яти років, підтримує інтерес інвесторів із високим ризиком, навіть коли ринкові ціни падають.

БІЛЬШЕ ВІД ФОРБІВІнституційна політика: корпоративне впровадження у світі після злиттяBy ForbesLive

«Нам ще потрібно пройти довгий шлях, перш ніж DeFi і навіть децентралізовані біржі побачать масове впровадження», — каже Андрій Грачов, керуючий партнер DWF Labs, маркет-мейкера цифрових активів та інвестора Web3 із Цуга, Швейцарія. Вони були частиною Industry Recovery Fund, запущеного азіатською біржею криптовалют Binance минулого місяця.

«Менш ніж шість місяців тому збій Terra/Luna розглядався як доказ нежиттєздатності DeFi. Нещодавнє фіаско FTX перемістило фокус на централізовані криптовалютні біржі як нового лиходія. Я вважаю, що раптова зміна фокусу на DeFi є механізмом самозахисту (від кризи FTX) на користь децентралізації», — каже він. На думку Грачова, децентралізація може спонукати більше інвесторів зберігати криптовалюту на жорстких гаманцях і перенести частину своєї криптовалютної діяльності в децентралізовані мережі. Це може призвести до повернення капіталу в деякі децентралізовані фінансові проекти, якщо вони зможуть перенести додаткові втрати.

Ціна Yearn Finance (YFI) 78,000 травня 11 року становила близько 2021 4,397 доларів США, що є найвищим показником за весь час. 18 червня 2022 року він досяг історичного мінімуму в 40 доларів США. Новачки, які пішли в холодну воду в Yearn Finance у червні, з тих пір зросли на XNUMX%. Але тим, хто все ще тримає токени минулого року, потрібно пройти довгий шлях, перш ніж лід на YFI розтане.

*Автор цієї статті володіє біткойнами.