Інфляція нарешті охолола?

Ключові вивезення

• Дані про індекс споживчих цін (CPI) за серпень були опубліковані рано вранці у вівторок, показуючи, що загальна інфляція зросла на 0.1% у серпні, а базова інфляція зросла на 0.6%.
• З огляду на ці останні результати, не дивно, що деякі президенти Федеральної резервної системи стверджують, що процентні ставки можуть піднятися вище 4% і залишатися на цьому рівні до наступного літа
• До випуску у вівторок економісти вказували на різні сигнали, як-от падіння цін на оренду, які свідчать про те, що інфляція охолоджується
• Експерти прогнозують підвищення процентних ставок ФРС на 0.5% до 0.75% на своєму вересневому засіданні, розпалюючи побоювання рецесії серед інвесторів і споживачів

Минулого місяця офіційні особи оприлюднили дані, які показують, що індекс споживчих цін у липні впав більше, ніж очікувалося, що спровокувало короткочасне зростання фондового ринку. Минулого тижня тривожний ринок спостерігав непередбачене зростання цін на акції через слабший долар і примару нижчих цін. У п’ятницю всі три основні середні показники відновилися, перервавши тритижневу серію програшів.

Експерти та інвестори вважають дані про інфляцію за серпень ключовими для визначення того, чи є (або наскільки високою) інфляція Федеральна резервна система підвищить процентні ставки на засіданні 20-21 вересня. Наближаючись до випуску у вівторок, економісти передбачили підвищення від 0.5% до 1%.

Тепер дані є, і це не чудова новина для інвесторів. З підвищенням цін на 0.1% у серпні загальний річний показник за останні 12 місяців досяг 8.3%. Це менше, ніж минулого місяця, але вище очікувань аналітиків, які прогнозували падіння на 0.1%.

Зростають очікування: інфляція охолоджується?

Індекс споживчих цін (CPI) є важливим показником інфляції для визначення загальної траєкторії розвитку економіки США. (Інфляція це поступове зростання цін або зниження купівельної спроможності долара з часом.)

Федеральна резервна система зазвичай зосереджується на двох частинах: заголовній цифрі, яка розглядає інфляцію за всіма напрямками, та основній цифрі, яка виключає ціни на продукти харчування та газ. (І їжа, і газ є показниками, відомими високою волатильністю.)

Напередодні звіту про інфляцію у вівторок експерти припускали, що дані про інфляцію за серпень вплинуть на рішення ФРС про підвищення ставок у вересні. Важливі не лише цифри в заголовках – дані всередині дають змогу коротко заглянути в те, як різні сектори економіки справляються з інфляційним вітром.

Уолл-стріт в цілому очікуваний що загальний CPI знизиться приблизно на 0.1% за місяць у серпні. Це призведе до зниження інфляції на 8-8.1% порівняно з липневими 8.5%. Прогнози базового ІСЦ були трохи вищими, з підвищенням на 0.3% після вирахування нещодавнього падіння енергоносіїв. Загалом економісти передбачили, що базовий ІСЦ становитиме 6% порівняно з минулим роком.

Лауреат Нобелівської премії з економіки Пол Кругман tweeted неділя що він базував інфляційні очікування на низьких цінах на оренду. Зокрема, зазначив він, «Орендна плата – ринкова орендна плата та вписана орендна плата за житло, яке займають власники – є ключовими факторами всіх показників базової інфляції».

У ширшому масштабі багато цитували падіння цін на газ як найбільший рушійний фактор зниження інфляції. У період із середини червня до понеділка ціна на газ знизилася з 5.01 долара до 3.71 долара за галон неетилованого бензину.

Отже, інфляція охолоджується? Останні дані CPI

Індекс споживчих цін був опублікований сьогодні вранці о 8:30 ранку за східним часом. Він показав, що за останні 8.3 місяців до кінця серпня ціни зросли на 12%.

Ситуація була ще гіршою для базової інфляції, яка виключає нестабільні продукти, такі як продукти харчування та енергоносії. Він зріс на 0.6%, довівши річну ставку до 6.3%.

Відбулося значне падіння енергетичних товарів, таких як бензин та інший мазут, але стрімке зростання енергетичних послуг, таких як електроенергія та газ.

Крім того, причиною зростання стало значне зростання цін на продукти харчування, медичне обслуговування, житло та нові транспортні засоби.

Загалом ціни ростуть повільніше, ніж раніше, але вони все одно ростуть.

Офіційні особи висловлюють занепокоєння напередодні звіту про інфляцію у вівторок

Уже цього року центральний банк підвищив процентні ставки до діапазону 2.25%-2.5% у боротьбі з інфляцією. Офіційні особи вже зазначили, що вони готові підвищити процентні ставки ще на 0.75% у вересні до звіту про інфляцію у вівторок, щоб стримати економічне зростання та знизити ціни.

Але ФРС може не зупинятися на досягнутому.

Естер Джордж, президент Федерального резервного банку Канзас-Сіті, запропонувала під час а нещодавнє інтерв'ю Bloomberg Television що процентні ставки можуть піднятися вище 4% і залишатися на цьому рівні протягом кількох місяців.

Її заява суперечить очікування інвестора що ФРС наблизиться – але не перевищить – 4% наступного літа, перш ніж знову знизити ставки.

Коментарі Джорджа підтверджують намір ФРС повністю приборкати інфляцію, а не відступати при перших ознаках зниження цін.

У п'ятницю Лоретта Местер, президент Федерального резервного банку Клівленда, повторила свою згоду.

— попередив Местер що у неї «зараз немає достатньо доказів, щоб навіть зробити висновок, що інфляція досягла піку в США». Вона також попередила, що «все ще дуже стурбована інфляцією», оскільки вона залишається на «неприйнятно високому рівні».

Крім того, вона вважає, що «ФРС доведеться зробити набагато більше, щоб дані про інфляцію рухалися вниз... Зараз я читаю так: нам, ймовірно, доведеться підвищити номінальну ставку ФРС трохи вище 4% до початку наступного року, а потім тримати її протягом року».

Занепокоєння щодо процентної ставки породжує побоювання рецесії

Саме ця лінія мислення ФРС продовжує спонукати побоювання споживачів та інвесторів щодо рецесії – факт, який Местер визнає.

Вона додала, що ФРС, сподіваюся, підвищить ставки «таким чином, щоб економіка не потрапила в глибоку рецесію». При цьому вона визнала, що процес буде «дещо болючим, і це буде боляче».

Тим не менш, вона разом з Джорджем вірить, що цей тимчасовий біль зменшить довгостроковий інфляційний тиск.

Що означає звіт про інфляцію у вівторок для процентної ставки, побоювання рецесії

Звіт про інфляцію у вівторок сприяє цим переконанням і водночас побоюванням рецесії. Враховуючи те, наскільки стабільно залишаються високі ціни, дані вівторка навряд чи зменшать занепокоєння ФРС, якщо заяви Джорджа та Местера є хоч якимись ознаками.

Таким чином, це все ще залишає питання про те, наскільки високо ФРС підвищить свою короткострокову ставку у вересні. Хоча ставка федеральних коштів лише безпосередньо впливає на відсоткову ставку, яку банки стягують один з одного за кредит овернайт, вплив просочується на різноманітні бізнес-борги та борги споживачів, як-от автокредити, іпотечні кредити, кредитні картки та бізнес-позики.

У свою чергу, вищі ставки уповільнюють економічну динаміку і можуть навіть спровокувати рецесію – або, принаймні, побоювання рецесії – якщо їх підвищити занадто високо і занадто швидко.

До публікації у вівторок Уолл-стріт передбачала, що центральний банк підвищить ставки на 0.5%-0.75% на основі даних про інфляцію. Тепер, коли цифри з’явилися, можливо, ще більша цифра.

Охолодження інфляції може бути недостатнім

Однак немає жодної гарантії, що дані про інфляцію за серпень взагалі матимуть значення. Тільки час покаже, які показники, якщо такі є, розраховує ФРС у зміні ставки цього місяця.

Наприклад, деякі економісти передбачають, що ціни на продукти харчування, оренду та газ можуть значною мірою вплинути на рішення ФРС.

Інші припускають, що, незалежно від CPI, нещодавні ринок праці та дані про безробіття забезпечити достатню причину для ФРС залишатися агресивною принаймні до вересня.

За іронією долі, економісти також відзначають, що нижча інфляція в деяких регіонах може збільшити інфляцію в економіці.

Зокрема, оскільки падіння цін на газ залишає більше грошей у споживчих гаманцях, вони можуть збільшити витрати в інших місцях. Це може стимулювати підвищення цін в інших частинах економіки, підтримуючи інфляцію, оскільки економіка та ринок праці продовжують розвиватися.

(Хоча з нещодавнім оголошенням ОПЕК про підтримку цін шляхом скорочення видобутку, сьогоднішні нижчі ціни на газ також не гарантовані.)

Що це означає для інвесторів?

Волатильність фондового ринку минулого тижня, коли інвестори готувалися до звіту про інфляцію у вівторок і засідання ФРС у вересні. Хоча занепокоєння та побоювання рецесії зіграли свою роль, ціни (і настрої) підтримали слабший долар США та хороші новини від української армії.

Станом на понеділок інвестори виглядали швидше оптимістично, ніж ні. Усі три основні індекси закрили свою четверту сесію зростання поспіль, тоді як прибутковість казначейських облігацій залишилася неоднозначною.

Все-таки суміш з підвищення ставок та інфляція продовжують впливати на перспективи інвесторів.

Зазвичай підвищення процентних ставок пригнічує прибутки від інвестицій, оскільки підприємства вважають запозичення та розширення дорожчими. З іншого боку, захмарна інфляція Також знижує вартість інвестицій, оскільки споживачі витрачають менше, а витрати бізнесу зростають.

Це залишає інвесторів у скрутному становищі, оскільки дві окремі, але пов’язані сили одночасно тиснуть на прибуток. Хоча інвестори, як правило, сприймають підвищення процентних ставок негативно (як це було ще навесні), останні підвищення сприйняли краще, оскільки рекордно висока інфляція та побоювання рецесії тире корпоративні прибутки.

Як наслідок, деякі з цьогорічних масштабних падінь фондового ринку вирівнялися протягом літа, а деякі нарешті повернулися до чорного. Інші, особливо історично мінливі активи, такі як акції технологічних компаній і криптовалюта, залишаються на території ведмежого ринку.

Цей недавній оптимізм швидко розвіявся у вівторок вранці, оскільки поганий результат щодо інфляції та перспектива подальшого підвищення ставок призвели до того, що ринки почали розвиватися. S&P 500 продовжував падати протягом ранку і станом на момент написання статті впав на 2.75%.

Незалежно від того, охолоне інфляція чи ні, Q.ai за вами

Зрештою, малоймовірно, що серпневі дані CPI значно вплинуть на рішення ФРС підвищити процентні ставки. Зрештою, це не ан if, але а скільки. У тому ж ключі, реакції ФРС на дані ІСЦ, ймовірно, буде недостатньо, щоб одноосібно збільшити статки інвесторів або зменшити волатильність ринку в ці невизначені часи.

І саме тому Q.ai тут.

Незалежно від того, як, коли, чому чи куди рухається ринок, ми тут, щоб допомогти вам подолати нестабільність і надати інструменти, необхідні для створення майбутнього багатства.

Скористайтеся нашими Інфляційний комплект для захисту від триваючої економічної нестабільності.

Хеджувати ваші ставки проти побоювань рецесії за допомогою комплекту дорогоцінних металів, купивши щось більш «реальне».

Або пориньте в майбутнє технологій (і потенційних здобутків) із більш ризикованими наборами, як Нові технології та Прорив біткойнів.

Доповніть це все Захист портфоліо за допомогою AI, і ви розробили рецепт, який підвищує шанси на довгостроковий успіх.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі штучного інтелекту. Коли ви внесете 100 доларів США, ми додамо ще 100 доларів на ваш рахунок.