Ефір (ETH), здається, все більше і більше корелює з S&P 500. Ось що відбувається і що це означає для Ethereum's Merge. 👇
TL, д-р
- У 2021 році інституційні інвестори почали значні інвестиції в ETH, що надає йому статусу серйозної інвестиції в технології.
- З 30 року 500-денна матриця кореляції ETH з S&P 5 зросла в 2017 разів.
- Незрозуміло, що традиційні фінансові установи розуміють або піклуються про базову технологію Ethereum.
- Ціна ефіру може залежати більше від ширших ринкових умов, ніж від позитивних настроїв щодо злиття.
Кореляція означає, що два активи рухаються в одному напрямку одночасно — коли один зростає, інший зростає; коли опускається один, опускається і другий. Але кореляція не означає причинно-наслідковий зв’язок. Одним із пов’язаних активів може бути викликаючи інший, щоб рухатися з ним, або він може ні. Кореляція також не означає, що два активи рухаються в одному напрямку з однаковим швидкість.
Якщо 1,000 січня 500 року ви внесете 1 доларів у весь індекс S&P 2017, сьогодні ви підвищитеся на 84%. Непогано. Якщо ви покладете ту саму 1,000 доларів США в ETH 1 січня 2017 року, сьогодні ви перевищите 19,000%. Ого.
У цьому сенсі ETH та S&P 500, здається, все більше корелюють. 30-денна історична кореляційна матриця є статистичним вимірюванням співвідношення між цінами двох активів. Він змінюється між:
- 1: Активи ідеально позитивно корелюють, тобто їхні ціни завжди рухаються в тому самому напрямку.
- Мінус 1: активи абсолютно негативно корелюють, тобто їхні ціни завжди рухаються в точно протилежних напрямках.
2 січня 2017 року кореляційна матриця ETH-S&P 500 становила 0.17, близько 17% позитивної кореляції. 29 серпня 2022 року кореляційна матриця становила 0.84, близько 84% позитивно корелювали.
Інші криптовалюти демонструють різні ступені кореляції з індексом S&P 500. БіткойнКореляційна матриця становить 0.64. Солана, 0.48. дож, 0.42. Але Ethereum демонструє особливо високу кореляцію.
Певною мірою ETH та S&P 500 завжди були пов’язані, оскільки ціна ETH завжди реагувала на ті самі ширші ринкові умови, які рухаються S&P 500. Крипто-зима 2017-2018 приблизно співвідноситься із загальним погіршенням економічних умов у США (вимірюється індексом менеджерів із закупівель, або «PMI»).
За цей час ціна біткойна впала приблизно 80% і ціна ефіру впала приблизно 90%. Але протягом того самого періоду S&P 500 насправді трохи піднявся. Таким чином, ETH і S&P 500 не завжди тримали руки під час злетів і падінь.
Правда полягає в тому, що кореляція між ETH та S&P 500 дещо заплутана. Іноді вони сильно корелюють. А іншим разом ні. Однак очевидно те, що їх співвідношення з часом стає все більш послідовним.
Ось графік кореляційної матриці ETH-S&P 500 за 2018 рік – нерівний.
Ось такий самий графік для 2020 року – більш гладкий.
А ось такий самий графік за 2022 рік – найплавніший.
Так що тут відбувається? Чому S&P 500, фондовий індекс 65-річної давності, і ETH, уривчастий блокчейн, створений 20-річним комп’ютерним ботаніком, який віддає перевагу фіолетовим піжамам і котячі сумки, здається, закохалися один в одного?
Ймовірно, це та сама причина, чому Ethereum і FTSE мають кореляційну матрицю 0.74. І чому Bticoin і S&P 500 мають кореляційну матрицю 0.64. Коротка відповідь? Інституційні гроші.
Коротка історія інституційних інвестицій в ETH
S&P 500 - це фондовий індекс, що складається з деяких найбільших американських корпорацій. Маркет-мейкерами, які керують ціною цих акцій, є великі традиційні інвестиційні банки, такі як JP Morgan і Morgan Stanley.
Коли Ethereum був запущений у 2015 році, ці банки не були особливо зацікавлені у великих інвестиціях у нього. Тоді більшість із них ще не вирішували, чи варто інвестувати в біткойни. Насправді інституційні криптоінвестиції почалися серйозно лише в 2018 році і не набули особливого зростання до 2020.
Наступного 2021 року інституційні інвестори почали брати a серйозний інтерес в Ethereum. Але з інституційними грошима приходить інституційне мислення. Таким чином, ті самі уми, які керують ціною S&P 500, тепер також керують ціною ETH – на краще чи гірше.
Майбутній Злиття Ethereum представляє захоплюючу перевірку цієї нової ситуації.
Банкіри та злиття
Злиття, яке очікується приблизно 15 вересня 2022 року, є технічним оновленням блокчейну Ethereum, яке:
- Перехід мережі з консенсусного механізму proof-of-work на proof-of-stake
- Зробіть мережу більш ніж на 99% енергоефективнішою
- Зменшіть загальну пропозицію ETH
- Підготуйте мережу до серії наступних оновлень
Віталік Бутерін, творець Ethereum збуджений. Більшість прихильників Ethereum бичачий. І протягом першої половини серпня ринок, здавалося, погодився, оскільки ціна ETH неухильно зростала. Але чи злиття підштовхнуло ціну, чи ETH сприяли кілька тижнів позитивних ринкових настроїв?
Звичайно, це важко довести – пам’ятайте, кореляція не доводить причинно-наслідковий зв’язок.
Але варто відзначити, що після того, як голова Федеральної резервної системи США Джером Пауелл сигналізував про нові підвищення процентних ставок 26 серпня, індекс S&P 500 впав, а ETH впав разом з ним.
Чи інституційні інвестори ETH знають і/або піклуються про злиття та/чи розуміють їх? Доказ участі? Дефляційна токеноміка? І, дивлячись повз Merge, чи знають вони про наступний раунд Ethereum оновлення – сплеск, грань, очищення та марнотратство?
Крипто це не острів
Дебати та очікування навколо злиття Ethereum досягли найвищого рівня в криптосвіті. Масштабування, ціна, ефективність, комісії, що завгодно: докладні обговорення щодо криптовалюти тривають цілодобово – переважно з точки зору самої криптовалюти. Але зростаюча кореляція ETH з індексом S&P 500 має служити нагадуванням про те, що криптовалюта — це не острів — незважаючи на всі її особливості, вона залишається значною частиною макроконтиненту.
Джерело: https://www.okx.com/academy/en/is-ether-in-love-with-the-sp-500