Carvana збирається оголосити про банкрутство?

Ключові винесення

• Очікується, що Carvana опиниться на межі банкрутства, а прибутковість корпоративних облігацій перевищує 30%, повідомляє Wall Street Journal.
• Ціна акцій підскочила на початку торгів у четвер після великого обвалу цього тижня.
• Незважаючи на цей відскок, ціна впала майже на 98% до трохи більше ніж 4 доларів, оскільки в серпні 77 року вона досягла історичного максимуму в 2021 доларів.

Зараз це виглядає не надто добре для Карвани. Акції обвалилися за останні п'ять днів на тлі чуток про банкрутство, впавши на 52.54% з кінця минулого тижня до закриття ринку в середу.

Найбільше падіння відбулося в середу, коли ціна акцій впала майже на 43%. Збитки сталися через поширення чуток про те, що основні кредитори Carvana підписали угоду про процес переговорів щодо реструктуризації у випадку банкрутства.

Коротше кажучи, виглядає так, ніби онлайновий дилер вживаних автомобілів може сперечатися, якщо він провалиться. Це результат, який ще не підтверджений, але з кожним днем ​​він виглядає все більш імовірним.

Хоча падіння цін цього тижня було шаленим, це не перша ознака нестабільності для Carvana: акції цього року впали майже на 98%.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.

Чому акції Carvana так скоротилися?

Як і багато інших компаній, акції Carvana були нарощені під час пандемії Covid-19. Це був час, коли кредити були все ще дешевими, а глобальні карантинні заходи майже припинили постачання нових автомобілів.

Це створило величезний попит на вживані транспортні засоби та, зокрема, спонукало до масового переходу на онлайн-магазини, навіть для автомобілів. Ідея уникнути поїздки в дилерський центр під час глобальної пандемії була привабливою зі зрозумілих причин. Протягом багатьох місяців навіть клієнти, які хотіли відвідати фізичний дилерський центр, не мали змоги через закриття з боку уряду.

Carvana скористалася цією тенденцією, дозволивши клієнтам переглядати та купувати вживані автомобілі, не виходячи з дому.

Наприкінці 2021 року Carvana виглядала як велика історія успіху. Вони оголосили результати за другий квартал, які включали їх перший в історії квартальний прибуток, а ціна акцій досягла історичного максимуму в 2 доларів у серпні.

Вчора він закрився на рівні $4.04.

Отже, як Карвана впала так далеко і так швидко? Для початку вони позичили величезну суму грошей, щоб фінансувати свій розвиток і загальні витрати. Це включало витрати 2.2 мільярда доларів на придбання фізичного аукціону вживаних автомобілів KAR Global.

У той же час ціни на вживані автомобілі різко зросли через брак пропозиції. Для Карвани це було двосічним мечем. З одного боку, це означало для них більший попит на вживані транспортні засоби, а з іншого – вони самі повинні платити високі ціни, щоб забезпечити свій інвентар.

Мало того, Carvana також витратила величезні суми грошей на маркетинг протягом цього періоду, включаючи рекламу під час Суперкубка з орієнтовною ціною квитка до 7 мільйонів доларів.

Відтоді світ почав змінюватися. Ми побачили повернення до нормального життя, коли багато покупців автомобілів тепер повертаються до фізичних дилерів. Мало того, у зв’язку з хиткою економікою та дорожчим кредитуванням попит на вживані автомобілі суттєво впав.

Загальний обсяг продажу вживаних автомобілів становить очікується на 12% менше у 2022 році, ніж минулого року. Не тільки це, але прибуток Carvana на автомобіль впав на 25% порівняно з цим часом минулого року.

Нижчі показники продажів у поєднанні з високою вартістю товарів для інвентарю, а також значні вимоги до обслуговування боргу ставлять Carvana у скрутне становище.

Борг Карвани є великою проблемою

І про той борг. Загальна сума зобов'язань на кінець вересня становила майже 9.25 мільярда доларів США з лише 666 мільйонів доларів готівкою. Не тільки це, але розбавлений прибуток на акцію за 12 місяців до цього становив -9.05 дол.

Ця позиція призвела до сильного краху корпоративних облігацій Carvana. Відповідно з Wall Street Journal, дохідність їхніх 10.25% нот зросла до понад 30%. Звичайно, 30% прибутковості виглядає добре, але це відображає величезний рівень скептицизму щодо того, чи має компанія можливість повернути кошти.

Перспективи Carvana не виглядають чудовими

Проблема не лише в тому, що Carvana має справу з цими проблемами, а також у тому, що вони, швидше за все, погіршаться протягом наступних місяців. Ставки автокредитів досягли найвищого рівня за останні 15 років, тобто щомісячні виплати за транспортні засоби значно вищі, ніж були лише 12 місяців тому.

У той же час середня ціна на вживаний автомобіль все ще близька до свого рекордного рівня в 28,200 XNUMX доларів США, а домогосподарства стикаються з високими цінами на все: від продуктів харчування до електроніки, оренди та медичних послуг.

ФРС підвищила процентні ставки найшвидшими темпами з початку 1980-х років, і навряд чи скоро вони зупинять цей цикл. Інфляція почала знижуватися, але вона все ще дуже висока на історичній основі.

Ми можемо очікувати ряд подальших підвищення ставок протягом наступного року, що зробить автокредити ще дорожчими. Ймовірно, це й надалі сильно обтяжуватиме попит на значний асортимент Carvana.

Це думка, яку поділяють багато, і деякі аналітики, такі як Сет Бешман з Wedbush Securities, різко критикують Прогноз цін на 12 місяців до $1. Якщо вони виживуть так довго.

Що означає крах Carvana для інвесторів?

Для інвесторів, які вже є, це важкий виклик. Ви скорочуєте свої збитки та рятуєте ті кошти, які у вас залишилися, чи чекаєте шансів на відновлення? Очевидно, це не наша вимога, але якщо ви проїхали весь шлях від піку, поточна ринкова ціна вже майже означає повну втрату.

Для інвесторів у стороні, які сподіваються уникнути чогось подібного з їхнім власним портфелем, є досить проста стратегія обмеження збитків.

Урізноманітнити.

Звичайно, це може означати розподіл ваших власних інвестицій між великою кількістю окремих акцій, сподіваючись, що ви зможете вибрати більше переможців, ніж програшів. В особливо складному економічному середовищі зараз це складніше, ніж рік чи два тому.

Крім того, ви можете заручитися допомогою штучного інтелекту, щоб допомогти керувати вашим портфелем, використовуючи те, що ми називаємо нашими інвестиційними пакетами. У Q.ai ми використовуємо можливості штучного інтелекту, щоб аналізувати величезні масиви даних і прогнозувати ефективність різних інвестицій щотижня. Потім штучний інтелект автоматично перебалансує ваше портфоліо відповідно до цих прогнозів.

Якщо ви шукаєте широкий портфель, який охоплює фондовий ринок США, Набір активного індексатора є чудовим варіантом, який має на меті регулювати поєднання між великими та малими капіталізаціями, а також регулювати доступ до технологічних компаній.

Можна також додати Захист портфоліо до цього набору, який використовує AI для оцінки чутливості вашого портфеля до різних форм ризику. Потім він автоматично впроваджує складні стратегії хеджування, щоб допомогти захиститися від них.

Це як мати власний хедж-фонд прямо на телефоні.

Завантажте Q.ai сьогодні для доступу до інвестиційних стратегій на основі ШІ.