Чи дивіденди AT&T варті ризику?

Одним із побічних ефектів підвищення процентних ставок є нещодавнє падіння цін на високодохідні дивідендні акції. Ринок збиває деякі широко розповсюджені імена, спричиняючи зростання їх прибутковості.

Нижче наведено прибутковість кількох широко розповсюджених акцій S&P 500 станом на закриття 26 вересня:

Pioneer Natural Resources (PXD) , 12.38%

Vornado Realty Trust (ВНО) , 9.09%

Альтрія (MO) , 9.07%

Девон Енерджі (DVN) , 8.45%

Simon Property Group (SPG) , 8.01%

AT&T (T) , 7.08%

Кіндер Морган (KMI) , 6.9%

Verizon (VZ) , 6.7%

Проблема, з якою стикаються ці імена, полягає в тому, що вони прямо конкурують з казначейськими зобов’язаннями США. На відміну від акцій та інших високоприбуткових інструментів інвестування, казначейські зобов’язання пропонують гарантований дохід. Станом на закриття 26 вересня:

Казначейство США 2 роки 4.32%

Казначейство США 5 роки 4.16%

Казначейство США 10 роки 3.89%

Порівняйте це з інвестиціями в AT&T. Наразі прибутковість акцій становить 7.08%, але чи безпечні дивіденди? Немає жодних гарантій, але малоймовірно, що AT&T скоротить свої дивіденди двічі за один рік. На початку цього року телекомунікаційний гігант зменшив свої виплати, коли оголосив про виділення Warner Media.

За словами генерального директора Джона Стенкі, цей крок призведе до припливу готівки, що збільшить прибутки компанії. Цього ще не сталося, і на сьогоднішній день акції втратили понад 18%. У понеділок AT&T досяг найнижчої позначки за 19 років.

Тим не менш, може бути промінь надії для AT&T та інших дивідендних акцій. Одночасно з падінням акцій індикатор RSI (індекс відносної сили) AT&T досяг надзвичайного рівня перепроданості (стрілка).

За шкалою RSI будь-яке значення нижче 30 є ознакою перепроданості. Показник RSI AT&T нижче 20. Це рідко для так званих акцій блакитних фішок і вказує на стан надзвичайної перепроданості.

Джерело графіків: TradeStation

Simon Property Group перебуває майже в тій самій ситуації: RSI становить 21.89. У понеділок Саймон досяг мінімуму за 18 місяців.

За одним винятком (Altria), усі перелічені вище назви зараз перепродані. За даними RSI, AT&T і Simon Property Group найбільше перепродані.

Я не маю спокуси купувати Simon через сумний стан торгових центрів. Коли я думаю про те, що може статися з торговельними центрами, якщо ми почнемо «всесвітню рецесію», як передбачив генеральний директор FedEx FDX Радж Субраманіам 15 вересня, я бачу, що Саймон повертається до свого мінімуму пандемії. Це поставило б Саймона трохи нижче 50 доларів.

AT&T – інша історія. Акції торгуються трохи вище $14.23, що є найнижчою ціною, надрукованою AT&T цього століття. Оскільки акції зараз сильно перепродані, я готовий купити їх для обміну.

Як і з будь-якою довгою позицією в поточному середовищі, я буду відкривати невеликі позиції та будувати, якщо це буде рухатися на мою користь. Якщо він рухатиметься проти мене, я швидко попрямую до виходу.