Хтось справді ним користується?

Вважається, що децентралізоване фінансування є руйнівником традиційної банківської системи. Хто ним користується? Ти?

Криптоінвестори можуть купувати монети великих гравців DeFi. Але запитайте їх, чи вони коли-небудь використовували це, щоб позичити або надіслати комусь гроші, і вони, ймовірно, скажуть ні.

Було створено численні платформи DeFi, щоб позичати стейблкойни, забезпечені фіатними валютами. Як інвестиції, вони пережили крипто-зиму. ТворецьMKR
розпочав рік із 2,355 доларів, а зараз становить 704 долари. З 2022 року Aave коштував 258 доларів. Зараз це 85 доларів.

Глобальна екосистема DeFi досягла максимуму 183 млрд доларів у листопаді 2021 року, тож це не оминаючий сектор у сфері криптовалют/блокчейнів. Звичайно, затяті фанати криптовалюти вірять, що DeFi зробить традиційні фінанси застарілими в їх дуже закритому світі, принаймні для них.

Реальність така, що більшість людей ніколи не чули про DeFi і не користувалися ним. Інвестори володіють токенами, але не користуються послугою. Усі, опитані для цієї статті, погоджуються, що DeFi бракує доступності, має тьмяний користувацький досвід і часто передбачає високі комісії за газ (вважайте це платою за транзакцію). Це разом із самою кривою навчання означає, що багато потенційних користувачів, яким подобається криптовалюта, утримуються від сервісів DeFi.

Що ще важливіше, що такого чудового в тому, щоб надіслати комусь StellarXLM
люмен через власний блокчейн замість доларів через Western UnionWU
(що дозволяє переказувати біткойни)?

Ну, звичайно, гонорари. Надсилання Lumens дешевше. Потім, якщо ви хочете долари, ви повинні перевести їх у долари, і там часто є комісія. Люди використовуватимуть бренди, які вони знають, щоб переказувати гроші один одному. Якщо Venmo та CashApp дозволяють переказувати біткойни, кому потрібні монети Maker у реальному житті? Інвестори можуть отримати відсотки за ці монети, що добре, але 10% прибутковості монети, яка втратила 80% своєї вартості, не так вже й цікаво.

Загалом, можливість обійти державні гроші звучить як гарна ідея. Особливо в світі, де програмована валюта обговорюється в центральних банках під час створення цифрових валют центрального банку (CBDC). Додавання до суміші політичного осуду та можливості сховатися від «можна влада», які можуть закрити ваш банківський рахунок, звучить надто привабливо. Кожен у криптосвіті хоче, щоб DeFi працював. Кожен, хто мав це з централізованою політичною владою, також повинен хотіти, щоб це працювало. DeFi має вітер у спину, як ідею.

Що знадобиться, щоб ідея стала прийнятною?

«Перша хвиля рішень DeFi створила основу для нової ери фінансів. Друге покоління базується на цьому, навчаючись на викликах, що виникли, і покращує функціональність протоколів першого покоління та розширює охоплення традиційних установ», — говорить Рачід Аджаджа, засновник і генеральний директор AllianceBlock у Нідерландах.

Аджаджа каже, що у світі DeFi необхідно вирішити кілька основних проблем. Розробники повинні створити кращу інфраструктуру, щоб полегшити створення програм; учасники ринку потребують кращих галузевих стандартів, таких як впровадження правил «знай свого клієнта»; і «управління ідентифікацією» без шкоди для основних принципів децентралізації.

«DeFi за своєю суттю складний», — каже Аджаджа. «Подолання цих викликів зменшить бар’єри для входу».

Це може бути одним із сигналів для майже масового впровадження, але навіть коли канадський уряд заблокував перекази біткойнів групам активістів, пов’язаних із протестом водіїв вантажівок у Канаді цього року, ніхто раптово не підскочив до біткоінів.

Ця дія показала, що уряд може закрити криптовалюту. У всякому разі, це зробило DeFi цікавим. Але ніхто не знає про Maker DAO або Aave поза спільнотою інвесторів. Тому DeFi залишається спекулятивною інвестицією, а не способом уникнути того, щоб Джастін Трюдо закрив доступ до ваших грошей.

DeFi та централізовані фінанси: вони «об’єднаються»?

Як і будь-яке інше криптоінвестування, DeFi розрахований на «якийсь час у майбутньому». Якби ми знали, коли і який токен виграє від цього (щоб стати Citibank DeFi), ми б усі вклалися в нього як інвестори.

«Коли» залежить від того, як швидко буде розпочато регулювання», — каже Джон Патрік Муллін, співзасновник і співвиконавчий директор SOMA.finance, децентралізованої платформи обміну багатьма активами, сумісної з SEC. «Маси, як правило, приймають нові продукти, коли бачать, що їх підтримують законні організації», — каже він. «Я думаю, що централізованим фінансам і новим децентралізованим фінансовим компаніям доведеться працювати разом, щоб отримати найкраще з обох світів – ви отримуєте фінансову свободу від DeFi, а ви отримуєте відчуття безпеки від централізованих фінансів».

DeFi може стати загальновідомим, коли великі відомі централізовані фінансові компанії (або CeFi на мові криптовалюти) об’єднаються. CeFi також є криптовалютою. Coinbase є компанією CeFi. Власники рахунків можуть отримувати відсотки від заощаджень у Coinbase, позичати гроші в криптовалюті та витрачати кошти за допомогою дебетової картки, пов’язаної з вашим балансом у Coinbase. Децентралізоване фінансування схоже: ви можете робити більшість речей, які підтримують традиційні банки та фірми CeFi — отримувати відсотки, позичати, торгувати активами тощо. Це також глобальне однорангове кредитування.

«CeFi стискається з обох сторін. З одного боку, вони виходять на ринок, де користувачі звикли до нульової комісії, однорангових переказів і досвіду самостійної опіки», — говорить Кевін Лепсо, засновник Infinity Exchange, інституційного протоколу кредитування для Web3, заснованого на Лондона. «З іншого боку, вони мають справу з урядами (з їхніми CBDC) і корпораціями, які хочуть прямого доступу до ринків капіталу. Надзвичайно важливо, щоб CeFi інвестував у DeFi та заохочував регулювання, щоб воно залишалося актуальним і підтверджувало їх подальше існування».

Таким чином, «злиття» буде гібридом платформ криптокредитування DeFi і CeFi. І компанія, яка зробить це з DeFi, швидше за все, буде компанією, яка зробить DeFi фірмовою лінійкою продуктів, яка є частиною більшого гравця – будь то Coinbase або Crypto.com.

«DeFi та CeFi за своєю природою доповнюють один одного та пропонують диференційовані фінансові послуги та продукти, які задовольняють різні потреби», — каже Лукас Хуанг, співзасновник протоколу кредитування DeFi Aurigami в Дубаї.

На початку цього літа Aurigami завершила інвестиційний раунд у розмірі 9.5 мільйонів доларів, спільно очолюваний Dragonfly Capital і Polychain Capital за участю інших відомих крипто-венчурних компаній, включаючи Coinbase Ventures.

«Я вважаю, що проблема, з якою стикається DeFi, коли він прагне до масового впровадження, полягає в тому, як він повинен реагувати на посилення регуляторної уваги, зберігаючи при цьому самоохорону та конфіденційність», — говорить Хуан. «Безсумнівно лише те, що ландшафт і досвід DeFi через роки будуть кардинально відрізнятися від того, на якому вони є сьогодні. Ми будуємо. Ми вчимося по ходу».

DeFi: це надто складно. Просто грайте на жетони

Незважаючи на ринковий шлях, інвесторам все ще подобається криптовалюта.

BlackRockBLK
створити криптовалютний фонд для своїх заможних клієнтів. Такі професійні інвестори захочуть інвестувати в хороші перспективні платформи. Ми з часом дізнаємося, хто це такі, або ці інвестиційні компанії викинуть DeFi зі своїх власних фідуціарних обов’язків.

Іншими словами, DeFi має виробляти, а не бути просто місцем, де інвестори можуть припаркувати певний капітал і отримати прибуток. Він має відповісти на запитання – чому я хочу позичати в цій валюті чи позичати комусь у ній? Чому я хотів би переказати гроші комусь у Тімбукту на цій платформі, за їх жетон, а не через банківський переказ, прямо в банк, з яким кінцевий користувач працював роками?

Серед сумнівів DeFi знаходить своїх користувачів.

«Більше людей мають кращий доступ до цієї технології, а входові бар’єри постійно знижуються. Це робиться повільно, крок за кроком», — говорить Марк Смарго, генеральний директор Fuse, мережі мобільних платежів DeFi. «Спочатку технологія сексуальна та інноваційна, а потім усі її використовують, а потім вона стає нудною».

Для традиційних споживачів фінансових продуктів DeFi надто складний. Розмовляти про це з крипто-ентузіастом – мабуть – досить нудно, якщо ви не однодумці. В іншому випадку про це хочуть чути лише інвестори з високим ризиком.

DeFi все ще перебуває на початковій стадії.

«Кожен рівень стека технологій у DeFi має бути радикально кращим, перш ніж почнеться масове впровадження. Взаємодія з користувачем має бути набагато більш інтуїтивно зрозумілою», — каже Адам Сіммонс, головний директор зі стратегії RDX Works Limited, децентралізованого фінансового протоколу, який забезпечує доступ, ліквідність і можливість програмування будь-яких криптоактивів у всьому світі.

Він також має бути зручним для користувача. Доступ до більшості DeFi сьогодні здійснюється через гаманці, які часто є розширеннями для браузера та захищені довгим рядком слів, що називають початковою фразою (яку люди повинні запам’ятати; на стероїдах це пароль).

«Наступним кроком є ​​потреба в значно кращому досвіді розробника», — каже Сіммонс. «За останні два роки DeFi зріс більш ніж у 200 разів у доларовому еквіваленті, але кількість розробників подвоїлася приблизно до 18,000 24. Досвідчені розробники в космосі отримують одні з найвищих зарплат у техніці, але через мову програмування та фундаментальні технологічні обмеження щороку мільярди доларів втрачаються на хакерські атаки чи експлойти. Щоб DeFi процвітав, нам потрібно забезпечити відповідні інструменти, щоб залучити більше з XNUMX мільйонів розробників у всьому світі до швидкого створення потужних і безпечних програм DeFi».

Нарешті, щоб підтримувати широке впровадження, Defi має бути побудовано на мережі, яка може масштабуватися до мільйонів транзакцій за секунду. DeFi на Ethereum далеко не такий.

«Хвиля DeFi, яку ми спостерігали в 2020-2021 роках і продовжується дотепер, насправді не була створена для масового роздрібного впровадження», — каже Ран Хаммер, віце-президент із розвитку бізнесу в Orbs, компанії з блокчейн-інфраструктури, що базується в Тель-Авіві.

«Багато платформ DeFi є дуже нішевими. Оскільки системи DeFi стають більш зручними для користувачів і пов’язаними з реальною економічною продуктивністю, з CeFi буде відбуватися деяке перетинання», — вважає Хаммер. «Найсучасніші частини Ceci почнуть використовувати деякі технічні досягнення DeFi, а частини Defi будуть більше взаємодіяти з роздрібною торгівлею та звичайною системою. Завжди буде рідний DeFi, який займатиметься своїми справами, і багато людей все одно залишатимуться в рамках традиційної системи».

*Автор цієї статті є інвестором у Stellar lumens і біткойн.