Більшість первинних публічних пропозицій 2021 року показали погані результати, і Джеффріс припускає, що 13 з цієї групи варті ще одного погляду.
Слабка продуктивність є однією з причин, поряд з інфляцією, страхами рецесії та широкою волатильністю ринку, що Ринок IPO у 2022 році значно сповільнився. На акції, які вийшли на ринок, продовжують негативно впливати «безліч зустрічних вітрів», включаючи проблеми з ланцюгом поставок, Covid-19, а також інфляцію, пише аналітик Jefferies Рендал Конік у записці від 17 червня.
Спочатку Конік опублікував свій список з 13 IPO в січні, стверджуючи, що здоровий фон споживачів є хорошим провісником для зростання цих компаній. Через п'ять місяців споживач все ще сильний, написав він. Макросередовище залишається невизначеним, але Конік вважає, що «множинні скорочення по всій групі вимагають додаткового інтересу інвесторів і представляють привабливі точки входу» для акцій у його списку. Він очікує, що з 22 фінансового року дохід групи зростатиме в середньому на 2023% щорічно до 2021 фінансового року, а скоригований прибуток до вирахування відсотків, податків, зносу та амортизації, або Ebitda, збільшиться на 25% щорічно за той же період.
Усі 13 акцій, вибраних Konik, окрім однієї, використовували звичайне IPO для публічного розміщення у 2021 році. Лише
Холлі
(галочка:
HLLY
), виробник автозапчастин, об'єднано зі спеціальною компанією з поглинань, або SPAC. Конік зберіг свій рейтинг «Купити» для всіх акцій групи, крім
Traeger
(COOK), виробник спеціалізованих грилів. Нарешті, майже всі акції в його списку нижчі за їхні ціни на IPO. Тільки
Європейський восковий центр
(EWCZ), франчайзер і оператор салонів епіляції, торгується вище своєї ціни пропозиції 17 доларів. Він перейшов з рук в руки в четвер за 20.98 доларів США.
Інформаційний бюлетень Реєстрація
The Barron's Daily
Ранковий брифінг про те, що вам потрібно знати на наступний день, включаючи ексклюзивні коментарі авторів Barron's та MarketWatch.
Бізнес-моделі та прибутковість 13 акцій залишаються незмінними, пише Конік. Його вибори мають «великі та зростаючі» загальні адресні ринки, або TAM, і кожен бізнес має сильні позиції, щоб отримати частку, написав Конік. Він показав на Європейський віск і
Mister Car Wash
(
MCW
), ланцюг автомийки. Обидва підприємства наразі мають однозначну відсоткову частку ринку в своїх галузях, які зростають досить високими темпами, пише Конік. Він залишив свою цільову ціну в 41 долар для European Wax і $32 для Mister Car Wash.
Конік бачить найбільше зростання, виходячи з його цінових цілей, з п’ятьма акціями:
F45 Навчальні холдинги
(FXLV), франчайзер фітнесу;
він же Brands Holding
(
AKA
), яка набуває модні бренди, орієнтовані на міленіалів і споживачів Gen Z;
Гарячі холдинги
(CURV), роздрібний продавець, орієнтований на ринок жіночого одягу великих розмірів;
Блискуча земна група
(BRLT), постачальник безконфліктних діамантів; і плита
Індивідуальні бренди
(DTC). Конік знизив цільову ціну на акції Brands, які закрилися на рівні 2.93 долара в четвер, до 15 доларів з 22 доларів, але зберіг цільові ціни на F45 на рівні 25 доларів, Torrid на рівні 14 доларів, Brilliant Earth на рівні 16 доларів, а Solo – на рівні 15 доларів.
Endeavour Group Holdings
(EDR) також увійшов до списку Коніка. Endeavour володіє такими властивостями, як Ultimate Fighting Championship або UFC; IMG, спортивна, модна, подій та медіа-компанія; і розважальне агентство William Morris Endeavour Entertainment або WME. Конік виділив UFC, який транслюється в більш ніж 160 країнах, має близько 625 мільйонів шанувальників, 90% з яких молодше 45 років. Актив має швидке зростання, сильну глобальну привабливість і привабливу демографію. «UFC — це велика справа», — сказав Конік, який дотримувався цільової ціни на акції в $41.
Серед інших роздрібних продавців, які потрапили до 13 найкращих за Konik
Архаус
(ARHS), яка займається проектуванням і продажем меблів для дому, і
Lulu's Fashion Lounge Holdings
(LVLU), яка продає жіночий одяг, взуття та аксесуари. Konik очікує, що обидва здобудуть частку на своїх ринках. Він підтримував цільову ціну в 13 доларів на акції Arhaus і 26 доларів на акції Лулу.
Трегер, яка пропонує грилі на дерев’яних пелетах які продаються за ціною від 600 до 3,800 доларів США, є єдиними акціями в списку з рейтингом утримання. Спочатку Traeger отримав відмову від Covid-19, але його зростання після вірусу під питанням. Конік знизив цільову ціну на акції Traeger, яка закінчилася в четвер на рівні 4.91 долара, до 5 доларів з 36 доларів.
Експоненціальний фітнес
(XPOF) є інша фітнес-компанія щоб скласти список. За словами Коніка, Xponential має зростаючу студію. Він підтримував акції на рівні 30 доларів.
Holley, виробник автозапчастин, має «значний, невикористаний TAM», який приніс 700 мільйонів доларів доходу в 2021 році. За оцінками Konik, прибуток американської автопромисловості від 30 до 40 мільярдів доларів. Він зберіг свою цільову ціну на акції в 18 доларів.
Пишіть Луїзі Белтран за адресою [захищено електронною поштою]