Інвестори, які роблять ставку на постійну інфляцію, можуть заробити, використовуючи цю торгівлю акціями TLT

Інфляція продовжує залишатися значно вищою за очікування Федеральної резервної системи та аналітиків. Це викликало очікування щодо подальшого підвищення процентних ставок.

X

У той час як прибутковість казначейських облігацій різко зросла (прибутковість 20-річних облігацій зараз становить близько 3.75%), інвестори, які очікують, що інфляція залишиться певною мірою стійкою в довгостроковій перспективі, можуть скористатися перевагами, продавши колл на ETF iShares 20+ Year Bond (TLT).

TLT — це біржовий фонд, що тримає казначейські облігації США терміном погашення щонайменше 20 років. Дія облігацій обернена до процентних ставок. Якщо очікуваний курс підвищиться, акції TLT впадуть, а якщо очікуваний курс знизиться, ціна TLT зросте.

У цій угоді інвестор може продати 110 колл у TLT із більш тривалим терміном дії до серпня 2023 р. Цей колл надасть кредит у розмірі 8.40, що також дорівнює максимальному прибутку в 840 дол. США в угоді, поки акції TLT ( чи точніше ETF) торгується нижче 110 після закінчення терміну дії.

Ціни опціонів здаються завищеними, призводять до вищих премій

Ця торгівля принесе повний прибуток, якщо прибутковість падає або залишається незмінною. Продаючи цей колл, інвестори скорочують волатильність. Дзвінок 110 у серпні наразі має приблизну волатильність 20.5%, тоді як TLT зафіксував лише 17% та 18.5% волатильність за останні 30 днів та один рік відповідно.

Незважаючи на те, що щодо процентних ставок існує велика невизначеність, зміни ставок за останній рік були драматичними. Якщо інвестори очікують меншого або подібного рівня волатильності, ці варіанти дорогі.

Ціна беззбитковості угоди становить 118.40. У разі різкого падіння прибутковості — що може бути спричинено швидким уповільненням інфляції або глобальною рецесією, що спонукає центральні банки до зниження ставок — потенційні втрати не обмежені. Тим не менш, оскільки ставки в США навряд чи впадуть нижче 0, ризик для цієї торгівлі обмежений.

Федеральна резервна система проведе засідання у вівторок і середу. Зараз ринок оцінює 85% ймовірність підвищення на 75 базисних пунктів і 15% ймовірність підвищення на 100 базисних пунктів. Тим не менш, оскільки цей TLT рухається з довгостроковими ставками, загальна риторика, прогнози та позиція федерального банку щодо інфляції будуть важливішими.

Трейдери можуть достроково вийти з торгівлі акціями TLT

Оскільки ці опціони мають більший термін дії, замість того, щоб утримувати до закінчення терміну дії, інвестори можуть розглянути можливість отримання прибутку раніше, якщо їхня думка правильна, або закрити позицію, якщо отримані дані суперечать їхнім поглядам. Оскільки довгострокові опціони є дещо неліквідними, інвесторам слід використовувати лімітні ордери як для входу, так і для виходу з позицій.

Акції TLT досягли найнижчого рівня з початку 2014 року, впавши понад 25% з початку року, і залишаються значно нижчими за 20-денні, 50-денні та 200-денні ковзні середні.

ВИ МОЖЕТЕ ТАКЖА ПОХАДАТИ:

Отримайте безкоштовні бюлетені IBD: підготовка ринку | Технічний звіт | Як інвестувати

Що таке CAN SLIM? Якщо ви хочете знайти виграшні акції, краще знайте це

IBD Live: вивчіть та проаналізуйте запаси зростання з плюсами

Інструменти MarketSmith можуть допомогти окремому інвестору

Шукаєте наступних великих переможців фондового ринку? Почніть із цих 3 кроків