Інвестори вкладаються в сміттєві облігації. Що потрібно знати перед покупкою

Інвестори вливають гроші високоприбуткові облігації, які зазвичай сплачують більше відсотків за більший ризик. Але ці інвестиції також відомі як «сміттєві облігації», і фінансові експерти закликають бути обережними перед вкладенням.

Згідно з даними Morningstar Direct, після важкого початку 2022 року фонди високоприбуткових облігацій США отримали в липні приблизно 6.8 мільярда доларів чистих грошей.

Поки врожайність є нещодавно впав до 7.29% станом на 10 серпня відсотки все ще перевищують 4.42%, отримані на початку січня, згідно з індексом високої прибутковості ICE Bank of America США.

Проте сміттєві облігації зазвичай мають більший ризик дефолту, ніж їхні аналоги інвестиційного класу, оскільки емітенти з меншою ймовірністю покриватимуть процентні платежі та позики до дати погашення.

«Це блискучий метал на землі, але не всі блискучі метали є золотом», — сказав сертифікований фінансовий планувальник Чарльз Сакс, головний інвестиційний директор Kaufman Rossin Wealth у Маямі.

Більше від особистих фінансів:
Найкращі поради, як заощадити на покупках до школи
Основні витрати на подорожі впали в липні. Як отримати вигідну угоду
Інфляція змусила більше третини дорослих американців використовувати свої заощадження

У той час як деякі кажуть, що ризик дефолту закладений у більш високу прибутковість сміттєвих облігацій, Сач попереджає, що ці активи можуть діяти більше як акції на нижній стороні. 

Якщо інвестор бажає придбати високодохідні облігації, він може запропонувати менший розподіл — наприклад, від 3% до 5%. «Не думайте про це як про основну групу харчових продуктів у своєму портфоліо», — додав він.

З березня Федеральна резервна система вжила агресивних дій для боротьби з інфляцією, включаючи друге поспіль 0.75 відсоткового пункту підвищення процентної ставки в липні. І ці підвищення ставок може тривати з річна інфляція все ще становить 8.5%.  

За словами Метью Гелфанда, CFP та виконавчого директора Tricolor Capital Advisors у Бетесді, штат Меріленд, підвищення процентних ставок може ускладнити погашення боргів деякими емітентами облігацій, особливо тими, у яких настає погашення облігацій, які потребують рефінансування.

«Я думаю, що в результаті інвестори та кредитори вимагатимуть дещо вищих ставок», — сказав він, зазначивши, що підвищення процентних ставок може тривати деякий час.

Оцінюючи високоприбуткові облігації, консультанти можуть порівнювати «розкид» купонних ставок між сміттєвими облігаціями та менш ризикованими активами, такими як казначейські облігації США. Як правило, чим ширший спред, тим привабливішими стають високоприбуткові облігації.

З високоприбутковими облігаціями платять 7.29% станом на 10 серпня інвестор може отримувати 72.90 доларів на рік за облігацію номінальною вартістю 1,000 доларів, тоді як Казначейство 7 року, пропонуючи близько 2.86%, дає 28.60 доларів США щорічно за ту саму облігацію в 1,000 доларів США.

У цьому прикладі спред дохідності становить приблизно 4.43 відсоткових пункти, що пропонує так звану надбавку до доходу в розмірі 44.30 доларів США, що становить 72.90 доларів США від високоприбуткової облігації мінус 28.60 доларів США від казначейства.

За останні 40 років середній спред між цими активами становив близько 4.8 відсоткових пунктів, за словами Гельфанда, що робило трохи вужчий спред менш привабливим.

Проте «на ринку високоприбуткових облігацій є багато рухомих частин», — додав він.