Назвіть це твердженням очевидного, але ціни організовують ринкову економіку. Коли вони йдуть вгору і вниз, рухи існують як інформація для виробників і постачальників того, чого ми хочемо більше і чого менше. Але що, якщо ціни корумповані або спотворені?
Нещодавнє викривлення виявилося в 2021 році, коли законодавці Іллінойсу прийняли Закон про запобігання грабіжницьким кредитам. Простіше кажучи, законодавство встановило 36-відсоткову межу відсоткової ставки для всіх позик, наданих небанківськими фінансовими установами та фінансовими установами, що не належать до кредитних спілок, окремим позичальникам. Законодавство, прийняте нібито для захисту нужденних осіб від надмірних процентних ставок і важких умов окупності, принаймні теоретично ігнорує основну істину про те, що штучні граничні ціни призводять до дефіциту. Назвіть це базовою економікою.
Бажаючи перевірити те, що можна вважати базовим, економісти Дж. Брендон Болен (Коледж Міссісіпі), Грегорі Елліхаузен (Рада керуючих, ФРС) і Томас Міллер (штат Міссісіпі) вирішили дослідити вплив Закону про запобігання грабіжницьким кредитам. Їхні висновки підтвердили теорію про те, що «обмежене обмеження процентної ставки зменшує доступність кредиту для позичальників із високим ризиком».
Після прийняття законодавства кредити субстандартним позичальникам зменшилися на 30 відсотків. Особливо сильно постраждали міноритарні позичальники: «понад 60 відсотків темношкірих позичальників і понад 70 відсотків іспаномовних позичальників» виявили, що «не можуть позичити гроші, коли вони їм потрібні» після введення обмеження ставок.
Зменшення доступу до капіталу виявилося досить руйнівним для тих, хто був позбавлений доступу до кредитних ринків. Болен та інші повідомляють у своєму дослідженні, що люди «з доходом нижче 50,000 XNUMX доларів США на рік, швидше за все, відповіли, що їхній загальний фінансовий добробут знизився» після прийняття законодавства. Джерело зниження включало несвоєчасну оплату рахунків, візити колекторів, «закладання особистого майна, позичання грошей із сумнівних джерел, пропуск термінових зустрічей або витрат, втрата комунальних послуг і вплив на дітей». Співчуття може бути дуже дорогим для тих, до кого воно спрямоване. І це лише найближчий вплив контролю цін.
Менш обговорюваними, але не менш проблематичними були б довгострокові наслідки обмеження ставок, призначених для захисту найбідніших верств населення. Іншими словами, завжди корисно розглядати наслідки другого та третього етапів законодавства, яке встановлює штучну ціну на ринковий товар.
Хоча ми знаємо про короткострокові проблеми, які виникли перед субстандартними позичальниками, можливо, менше обговорюється майбутнє. Нездатність отримати кредит, по суті, створює саму себе. З іншого боку, важко запозичити без історії запозичень. Ось чому доступ до позик на перших порах є таким важливим. Тепер нога в дверях створює основу для більшого доступу до кредитів.
Болен, Елліхаузен і Міллер ніби підтвердили це. У своєму дослідженні вони виявили, що в той час як позики субстандартним позичальникам від дрібних кредиторів скоротилися на 30 відсотків, їхній середній розмір позики збільшився на 37 відсотків. Збільшення середнього розміру позики вказувало на те, що більше грошей позичали особам із відносно добре сформованою кредитною історією, оскільки ті, хто не мав історії запозичень, взагалі залишилися без надземних кредитів. Зупиніться і подумайте, що це означає.
Обмеження ставок не просто призводять до знецінення найризикованіших позичальників тут і зараз. Можливо, ще більшою шкодою для них, оскільки контроль за цінами зводить їх до «позичання грошей із поганих джерел», є повна нездатність встановити кредитну історію. З’ясуйте, що «несолідні джерела» означають встановлення кредиту далеко за межами наземного ринку. У перекладі для тих, хто цього потребує, обмеження ставок більш ніж погіршили фінанси тих позичальників, яким вони мали допомогти, оскільки контроль над цінами не лише штовхнув запозичення назад на чорний ринок.
Є над чим подумати. Позика породжує позику. Коли ми можемо позичити, ми можемо створити кредитну історію, яка зробить нас більш кредитоспроможними в майбутньому. За винятком того, що позичальники повинні мати можливість зробити перший крок угору по сходах кредитування. Це важко зробити з контролем цін, який обмежує перший крок.
Джерело: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2023/01/03/interest-rate-price-controls-push-borrowers-into-the-black-markets-do-gooders-were-trying- щоб-доставити-їх-з/