Після катастрофічного звіту про прибутки від Intel Corp., який визнав значне падіння продажів центрів обробки даних і внутрішні помилки, очікується, що Advanced Micro Devices Inc. покаже прямо протилежне.
Intel не лише повідомила про падіння продажів центрів обробки даних на 16% до 4.6 мільярда доларів, але й генеральний директор Пет Гелсінгер нагадав аналітикам, що він очікує, що продажі центрів обробки даних Intel будуть зростати повільніше, ніж загальний ринок. Проте аналітики в середньому очікують набагато більшого зростання, ніж загальний ринок AMD, і ці очікування, здається, зростають.
Думка: Хто з генеральних директорів Intel винен у нинішніх бідах? Або це насправді генеральний директор AMD?
Аналітики Wells Fargo зареєструвалися після звіту Intel, щоб сказати, що тепер вони очікують, що бізнес серверних процесорів AMD може подвоїтися в другому кварталі, тоді як раніше вони очікували зростання на 78%, і що AMD може збільшити 8 процентних пунктів на загальному ринку ЦОД. частка.
Аналітик Bernstein Стейсі Расгон також згадав AMD у подробицях результатів Intel, які він назвав «найгіршими, які ми бачили в нашій кар’єрі», і зробив прогноз, що AMD «ось-ось знищить їх на частці серверів, враховуючи продуктивність Intel у цьому кварталі».
Більше про Rasgon: Цей аналітик з Уолл-стріт перетворив свій канал у Twitter на «Історії продавця зі Стейсі»
Такий тип продуктивності чіпів центрів обробки даних може допомогти перевершити очікувану м’якість продажів ЦП для персональних комп’ютерів. Звіти Intel, Apple, Inc.
AAPL,
+ 3.28%
і більше підтвердили побоювання, що пандемічний бум продажів ПК закінчився, після оцінок, що глобальні поставки ПК відбулися найгірше квартальне падіння принаймні за десятиліття.
«Хоча надлишок ЦП ПК почав нормалізуватися, ми ще не побачили значної корекції каналу, щоб компенсувати зростання запасів, що може свідчити про потенціал подальшого зниження, окрім простої слабкості ринку», — написав Расгон у попередній примітці.
Ще одна потенційна історія успіху AMD полягає в тому, що валовий прибуток у цьому кварталі, ймовірно, буде більшим, ніж у Intel, яка повідомила про сумні 44.8% за другий квартал. AMD повідомила про валову маржу в 48% у першому кварталі та підвищила свій прогноз на рік до 54%.
Чого очікувати
Доходи: Згідно з опитуванням FactSet 1.03 аналітиків, очікується, що в середньому AMD опублікує скоригований прибуток на рівні 63 долара на акцію, порівняно з 30 центами на акцію минулого року. Програмна платформа Estimize, яка використовує краудсорсинг оцінок керівників хедж-фондів, брокерських компаній, аналітиків із боку покупців та інших, передбачає прибуток у розмірі 1.09 долара на акцію.
Дохід: Згідно з даними 6.53 аналітиків, опитаних FactSet, очікується, що в середньому AMD отримає рекордний дохід у розмірі 29 мільярда доларів, порівняно з 3.85 мільярда доларів рік тому. Це був би перший раз, коли компанія коли-небудь досягла 6 мільярдів доларів продажів за квартал, через квартал після того, як вперше подолала бар’єр у 5 мільярдів доларів. Керівництво AMD прогнозувало від 6.3 до 6.7 мільярда доларів. Estimize очікує дохід у 6.54 мільярда доларів.
Це також буде перший звіт про продажі AMD за новими категоріями: центр обробки даних, клієнт, ігри та вбудовані пристрої.
Рух акцій: Хоча прибутки та продажі AMD перевищили оцінки Уолл-стріт в останніх восьми квартальних звітах, акції закрилися вище наступного дня лише в половині цих звітів: Остання чверть, квартал перед цим, цього літа та коли акції впали майже на 13% сім кварталів тому.
Акції AMD міцно перебувають на території ведмежого ринку, на 43% нижче свого максимуму закриття в $161.91, встановленого 29 листопада, і на 6% нижче, ніж їх ціна 12 місяців тому. Для порівняння, PHLX Semiconductor Index
SOX,
+ 0.77%
впав приблизно на 10% порівняно з 12 місяцями тому, тоді як індекс S&P 500
SPX
+ 1.42%
впав на 7.5%, а технічний індекс Nasdaq Composite Index
КОМП,
+ 1.88%
впала майже на 18%.
За другий квартал акції AMD впали на 30%, оскільки індекс SOX впав на 25%, індекс S&P 500 впав на 16%, а Nasdaq впав на 22%.
Те, що говорять аналітики
Ще до того, як побачили сумні цифри Intel, аналітики в основному передбачали значні успіхи для AMD. Аналітик BMO Capital Markets Амбріш Срівастава, який має кращий рейтинг і цільову ціну на AMD у 115 доларів, сказав, що проблеми з виконанням Intel навіть не відповідають його погляду на AMD.
«Нам не потрібно, щоб Intel неправильно виконувала цю тезу», — сказав Срівастава. «Ми вважаємо, що з кількома ключовими архітектурними інноваціями, здійсненими компанією, разом із розгортанням лінійки продуктів, які дозволили компанії не тільки скоротити розрив, але й вийти вперед у багатьох випадках, довіра клієнтів до AMD продовжує зростати. .”
Реакція Intel на прибутки: «Такий розрив» між оптимізмом компанії та реальністю
«Хоча з початку року акції AMD погано пройшли, ми вважаємо, що найближчі фундаментальні показники набагато сильніші, ніж їхні нині більші аналоги (з набагато більш реалістичними припущеннями щодо ПК, які вже запущені, без поведінки наповнення каналів і з графічним процесором лише ~10 % від продажів)», — написав Расгон у примітці перед звітом Intel, який має рейтинг перевищення ефективності та цільову ціну на AMD у 135 доларів. «І довгострокова історія стає кращою з кожною затримкою Intel, оскільки позиції на їхньому сервері помітно зміцняться завдяки витісненню Intel».
Дійсно, Intel оголосила про чергову затримку свого чіпа для центру обробки даних Sapphire Rapids, оскільки вироблені чіпи не відповідали стандартам якості компанії.
У нотатці під назвою «Сезон прибутків або сезон зізнань» аналітик Susquehanna Financial Крістофер Ролланд сказав, що очікує «більш стриманих прогнозів, особливо тих, що піддаються кінцевим ринкам ПК, мобільних пристроїв і споживачів» цього сезону прибутків. Незважаючи на те, що AMD добре працює з продажами в центрах обробки даних, Роллан, який має позитивний рейтинг і цільову ціну AMD у 120 доларів США, зазначає, що AMD все ще отримує 78% свого доходу від телефонів і споживчих продажів.
За його словами, центр обробки даних — це не щось нове. Зважаючи на те, що продажі ПК падають, а продажі центрів обробки даних відповідають очікуванням, продажі останніх також можуть сповільнитися. Щодо продажів у центрах обробки даних, «перевірки залишаються стійкими», — сказав Ролланд, — «але ми стурбовані більш м’якими прогнозами (керовані рекламою гіпермасштабувальники), що ризикує витратити капіталовкладення у 2П22/2023».
Поглиблений: Акції чіпів налаштовані на короткострокове зниження чи просто ще більше падіння? Уолл-стріт не здається впевненим
Аналітик KeyBanc Джон Він, який має завищені рейтинги та цільову ціну в 130 доларів США, знизив свої оцінки AMD через слабкість макроекономічної системи та складний квартал.
«Ми знижуємо оцінки для AMD, враховуючи: 1) надлишок ігрових GPU, який, на нашу думку, знаходиться в каналі протягом шести місяців; і 2) уповільнення попиту на ПК, оскільки, за нашими оцінками, поставки ПК NB у 2022 році впадуть на 14% у порівнянні з прогнозом AMD на -10%», — сказав Він. «Ми залишаємось надлишковою вагою, оскільки все ще спостерігаємо постійне зростання, особливо в хмарі, і чітку лінію видимості для подальшого зростання частки протягом наступних двох років».
З 38 аналітиків, опитаних FactSet, 22 мають рейтинг «купити», 15 — «утримати», а один аналітик має рейтинг «продавати» AMD із середньою цільовою ціною 125.77 доларів США.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/intels-pain-could-be-amds-gain-11659126511?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Біль Intel може стати перевагою AMD
Після катастрофічного звіту про прибутки від Intel Corp., який визнав значне падіння продажів центрів обробки даних і внутрішні помилки, очікується, що Advanced Micro Devices Inc. покаже прямо протилежне.
Intel не лише повідомила про падіння продажів центрів обробки даних на 16% до 4.6 мільярда доларів, але й генеральний директор Пет Гелсінгер нагадав аналітикам, що він очікує, що продажі центрів обробки даних Intel будуть зростати повільніше, ніж загальний ринок. Проте аналітики в середньому очікують набагато більшого зростання, ніж загальний ринок AMD, і ці очікування, здається, зростають.
Думка: Хто з генеральних директорів Intel винен у нинішніх бідах? Або це насправді генеральний директор AMD?
Аналітики Wells Fargo зареєструвалися після звіту Intel, щоб сказати, що тепер вони очікують, що бізнес серверних процесорів AMD може подвоїтися в другому кварталі, тоді як раніше вони очікували зростання на 78%, і що AMD може збільшити 8 процентних пунктів на загальному ринку ЦОД. частка.
Аналітик Bernstein Стейсі Расгон також згадав AMD у подробицях результатів Intel, які він назвав «найгіршими, які ми бачили в нашій кар’єрі», і зробив прогноз, що AMD «ось-ось знищить їх на частці серверів, враховуючи продуктивність Intel у цьому кварталі».
Більше про Rasgon: Цей аналітик з Уолл-стріт перетворив свій канал у Twitter на «Історії продавця зі Стейсі»
Такий тип продуктивності чіпів центрів обробки даних може допомогти перевершити очікувану м’якість продажів ЦП для персональних комп’ютерів. Звіти Intel, Apple, Inc.
+ 3.28%
AAPL,
і більше підтвердили побоювання, що пандемічний бум продажів ПК закінчився, після оцінок, що глобальні поставки ПК відбулися найгірше квартальне падіння принаймні за десятиліття.
«Хоча надлишок ЦП ПК почав нормалізуватися, ми ще не побачили значної корекції каналу, щоб компенсувати зростання запасів, що може свідчити про потенціал подальшого зниження, окрім простої слабкості ринку», — написав Расгон у попередній примітці.
Ще одна потенційна історія успіху AMD полягає в тому, що валовий прибуток у цьому кварталі, ймовірно, буде більшим, ніж у Intel, яка повідомила про сумні 44.8% за другий квартал. AMD повідомила про валову маржу в 48% у першому кварталі та підвищила свій прогноз на рік до 54%.
Чого очікувати
Доходи: Згідно з опитуванням FactSet 1.03 аналітиків, очікується, що в середньому AMD опублікує скоригований прибуток на рівні 63 долара на акцію, порівняно з 30 центами на акцію минулого року. Програмна платформа Estimize, яка використовує краудсорсинг оцінок керівників хедж-фондів, брокерських компаній, аналітиків із боку покупців та інших, передбачає прибуток у розмірі 1.09 долара на акцію.
Дохід: Згідно з даними 6.53 аналітиків, опитаних FactSet, очікується, що в середньому AMD отримає рекордний дохід у розмірі 29 мільярда доларів, порівняно з 3.85 мільярда доларів рік тому. Це був би перший раз, коли компанія коли-небудь досягла 6 мільярдів доларів продажів за квартал, через квартал після того, як вперше подолала бар’єр у 5 мільярдів доларів. Керівництво AMD прогнозувало від 6.3 до 6.7 мільярда доларів. Estimize очікує дохід у 6.54 мільярда доларів.
Це також буде перший звіт про продажі AMD за новими категоріями: центр обробки даних, клієнт, ігри та вбудовані пристрої.
Рух акцій: Хоча прибутки та продажі AMD перевищили оцінки Уолл-стріт в останніх восьми квартальних звітах, акції закрилися вище наступного дня лише в половині цих звітів: Остання чверть, квартал перед цим, цього літа та коли акції впали майже на 13% сім кварталів тому.
Акції AMD міцно перебувають на території ведмежого ринку, на 43% нижче свого максимуму закриття в $161.91, встановленого 29 листопада, і на 6% нижче, ніж їх ціна 12 місяців тому. Для порівняння, PHLX Semiconductor Index
+ 0.77%
+ 1.42%
+ 1.88%
SOX,
впав приблизно на 10% порівняно з 12 місяцями тому, тоді як індекс S&P 500
SPX
впав на 7.5%, а технічний індекс Nasdaq Composite Index
КОМП,
впала майже на 18%.
За другий квартал акції AMD впали на 30%, оскільки індекс SOX впав на 25%, індекс S&P 500 впав на 16%, а Nasdaq впав на 22%.
Те, що говорять аналітики
Ще до того, як побачили сумні цифри Intel, аналітики в основному передбачали значні успіхи для AMD. Аналітик BMO Capital Markets Амбріш Срівастава, який має кращий рейтинг і цільову ціну на AMD у 115 доларів, сказав, що проблеми з виконанням Intel навіть не відповідають його погляду на AMD.
«Нам не потрібно, щоб Intel неправильно виконувала цю тезу», — сказав Срівастава. «Ми вважаємо, що з кількома ключовими архітектурними інноваціями, здійсненими компанією, разом із розгортанням лінійки продуктів, які дозволили компанії не тільки скоротити розрив, але й вийти вперед у багатьох випадках, довіра клієнтів до AMD продовжує зростати. .”
Реакція Intel на прибутки: «Такий розрив» між оптимізмом компанії та реальністю
«Хоча з початку року акції AMD погано пройшли, ми вважаємо, що найближчі фундаментальні показники набагато сильніші, ніж їхні нині більші аналоги (з набагато більш реалістичними припущеннями щодо ПК, які вже запущені, без поведінки наповнення каналів і з графічним процесором лише ~10 % від продажів)», — написав Расгон у примітці перед звітом Intel, який має рейтинг перевищення ефективності та цільову ціну на AMD у 135 доларів. «І довгострокова історія стає кращою з кожною затримкою Intel, оскільки позиції на їхньому сервері помітно зміцняться завдяки витісненню Intel».
Дійсно, Intel оголосила про чергову затримку свого чіпа для центру обробки даних Sapphire Rapids, оскільки вироблені чіпи не відповідали стандартам якості компанії.
У нотатці під назвою «Сезон прибутків або сезон зізнань» аналітик Susquehanna Financial Крістофер Ролланд сказав, що очікує «більш стриманих прогнозів, особливо тих, що піддаються кінцевим ринкам ПК, мобільних пристроїв і споживачів» цього сезону прибутків. Незважаючи на те, що AMD добре працює з продажами в центрах обробки даних, Роллан, який має позитивний рейтинг і цільову ціну AMD у 120 доларів США, зазначає, що AMD все ще отримує 78% свого доходу від телефонів і споживчих продажів.
За його словами, центр обробки даних — це не щось нове. Зважаючи на те, що продажі ПК падають, а продажі центрів обробки даних відповідають очікуванням, продажі останніх також можуть сповільнитися. Щодо продажів у центрах обробки даних, «перевірки залишаються стійкими», — сказав Ролланд, — «але ми стурбовані більш м’якими прогнозами (керовані рекламою гіпермасштабувальники), що ризикує витратити капіталовкладення у 2П22/2023».
Поглиблений: Акції чіпів налаштовані на короткострокове зниження чи просто ще більше падіння? Уолл-стріт не здається впевненим
Аналітик KeyBanc Джон Він, який має завищені рейтинги та цільову ціну в 130 доларів США, знизив свої оцінки AMD через слабкість макроекономічної системи та складний квартал.
«Ми знижуємо оцінки для AMD, враховуючи: 1) надлишок ігрових GPU, який, на нашу думку, знаходиться в каналі протягом шести місяців; і 2) уповільнення попиту на ПК, оскільки, за нашими оцінками, поставки ПК NB у 2022 році впадуть на 14% у порівнянні з прогнозом AMD на -10%», — сказав Він. «Ми залишаємось надлишковою вагою, оскільки все ще спостерігаємо постійне зростання, особливо в хмарі, і чітку лінію видимості для подальшого зростання частки протягом наступних двох років».
З 38 аналітиків, опитаних FactSet, 22 мають рейтинг «купити», 15 — «утримати», а один аналітик має рейтинг «продавати» AMD із середньою цільовою ціною 125.77 доларів США.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/intels-pain-could-be-amds-gain-11659126511?siteid=yhoof2&yptr=yahoo