Корпорація Intel витримала ще одну жорстку реакцію інвесторів на її звіт про прибутки в четвер, і аналітики кажуть, що виробник чіпів стикається з іншою потенційною проблемою на додаток до падіння маржі: назріває надлишок ПК, який обіцяє вразити його найбільший бізнес-сегмент.
Акції пройшли сьомий квартал поспіль, коли вони впали наступного дня після повідомлення про прибутки, хоча Intel щоразу перевершувала очікування щодо прибутків. Згідно з даними FactSet, середнє зниження заробітку за один день після попередніх шести звітів про прибутки становило 9.7%.
Хоча виробник чіпів легко перевищив оцінки Wall Street за квартал у звіті про прибутки пізно в середу, результати показали зниження доходу від клієнтських обчислень на 7% — традиційної групи ПК і найбільшого бізнес-підрозділу Intel — до 10.1 мільярда доларів, що вище, ніж у Wall. Оцінка Street в 9.59 мільярдів доларів.
Проте прогноз компанії викликав занепокоєння не тільки тому, що Intel повідомила, що прибуток у четвертому кварталі впав до 55.4% з 60% у кварталі минулого року, але й через ознаки, що бум ПК, яким користувалася Intel, швидко підходить до кінця.
Прогноз Intel у першому кварталі скоригував прибуток у першому кварталі в розмірі 80 центів на акцію з доходом близько 18.3 мільярдів доларів, тоді як аналітики, опитані FactSet, в середньому очікували прибуток у 86 центів на акцію при доході в 17.61 мільярда доларів. Компанія відкладає надання щорічних рекомендацій до дня інвестора 17 лютого.
Крім питання про зниження маржі, яке розглядалося з минулого кварталу, на цей раз аналітиків, здається, більше турбує те, як очікуване падіння зростання ПК зашкодить Intel, оскільки вона намагається відновити себе.
Аналітик Bernstein Стейсі Расгон, яка має низький рейтинг і цільову ціну в 40 доларів, у примітці під назвою «Чистилище» зазначила, що прогноз Intel «імовірно може бути слабкішим, ніж здавалося на поверхні», оскільки перший квартал містить додатковий тиждень порівняно з рік назад.
Звідти аналітик зосередився на корекції прогнозу зростання ПК, яка з’являється на горизонті. У 2021 році поставки ПК досягли найвищого рівня за майже десятиліття через пандемію COVID-19.
«ЦП ПК [центральні процесорні блоки] (які, як ми вважали, були надмірними, особливо в ноутбуках) зараз остаточно вступають у корекцію, що може зробити зростання одиниць у наступному році складним, навіть якщо ПК залишаться сильними, а траєкторія центру обробки даних керується ймовірно нежиттєздатним підприємством сила (+53% [порівняно з минулим роком]) із 5 кварталами поспіль зниження хмарності (тривожне)», — сказав Расгон.
Читайте: Через дефіцит фішки можуть бути розпродані до 2022 року, але інвестори стурбовані закінченням вечірки
Аналітик Evercore ISI CJ Muse, який має вбудований рейтинг і цільову ціну в 55 доларів, сказав, що, хоча попит на чіпи залишається високим, «ринкові побоювання щодо створення запасів можуть виникнути для процесорів ПК».
«Доходи Intel за березень Q знизилися на 6% [порівняно з кварталом] через зниження [ноутбуків], оскільки клієнти спалюють накопичений інвентар ЦП», — сказав Muse. «Клієнти замовляли процесори на основі стійких тенденцій кінцевого попиту в CY21, але не змогли отримати відповідні набори з огляду на постійні галузеві обмеження і тепер змушені спалювати надмірно вбудовані компоненти».
«Погана новина, це явно розпалює дебати про ведмідь навколо кишень інвентаризації», – сказав Мьюз. «Гарна новина, ця динаміка не говорить про кінцевий попит, а скоріше про тимчасову проблему (хоча INTC очікує, що обмеження триватимуть до CY23).»
Аналітик Citi Research Крістофер Денлі, який має нейтральний рейтинг і знизив цільову ціну до 55 доларів з 58 доларів, сказав, що очікувана корекція запасів Intel на кінцевому ринку ноутбуків була «червоним прапором».
«До 2020 року кількість ПК знизилася в середньому на 1%, приблизно до 260 мільйонів одиниць на рік», — сказав Денлі. «Через тенденції роботи/школи з дому кількість ПК зросла на 14% до 299 мільйонів одиниць у 2020 році та приблизно на 12% до 335 мільйонів у 2021 році, що значно вище середнього історичного зниження на 1%».
«Однак ми очікуємо, що ця тенденція повернеться до середнього значення у другому півріччі 2 року, коли попит на комп’ютери зросте та з коригуванням запасів після двох років поспіль двозначного зростання», — сказав Денлі.
Аналітик Cowen Метью Рамзі, який має вищий рейтинг і цільову ціну в 60 доларів, назвав звіт Intel «складним кварталом», оскільки прибуток отримав вигоду від зростання ПК та витрат бізнесу, падіння маржі представляло собою «важчу реальність».
«Величина і реальність фіксуються для інвесторів… що в кінцевому підсумку, на наш погляд, може бути добре, оскільки це потенційно дозволяє настроїти до дна з нижньою маржою незабаром… хоча ключем буде продумати надійний шлях до відновлення», — сказав Рамзі.
Згідно з FactSet, із 40 аналітиків, які охоплюють Intel, 10 мають рейтинги купівлі, 21 — утримання, а дев’ять — продажів, а середня ціна — 54.43 дол.
Акції Intel досягли найнижчої ціни за більше ніж рік, і є ще один черевик, який варто скинути
Корпорація Intel витримала ще одну жорстку реакцію інвесторів на її звіт про прибутки в четвер, і аналітики кажуть, що виробник чіпів стикається з іншою потенційною проблемою на додаток до падіння маржі: назріває надлишок ПК, який обіцяє вразити його найбільший бізнес-сегмент.
Акції Intel
-7.04%
-0.02% ,
INTC,
у четвер впали більш ніж на 6% і досягли внутрішньоденного мінімуму в 47.78 долара, що є найнижчим рівнем торгів з 22 грудня 2020 року, коли вони торкнулися 45.77 долара. Акції були найгіршими показниками в четвер на Dow Jones Industrial Average
DJIA
який був плоским.
Акції пройшли сьомий квартал поспіль, коли вони впали наступного дня після повідомлення про прибутки, хоча Intel щоразу перевершувала очікування щодо прибутків. Згідно з даними FactSet, середнє зниження заробітку за один день після попередніх шести звітів про прибутки становило 9.7%.
Хоча виробник чіпів легко перевищив оцінки Wall Street за квартал у звіті про прибутки пізно в середу, результати показали зниження доходу від клієнтських обчислень на 7% — традиційної групи ПК і найбільшого бізнес-підрозділу Intel — до 10.1 мільярда доларів, що вище, ніж у Wall. Оцінка Street в 9.59 мільярдів доларів.
Проте прогноз компанії викликав занепокоєння не тільки тому, що Intel повідомила, що прибуток у четвертому кварталі впав до 55.4% з 60% у кварталі минулого року, але й через ознаки, що бум ПК, яким користувалася Intel, швидко підходить до кінця.
Прогноз Intel у першому кварталі скоригував прибуток у першому кварталі в розмірі 80 центів на акцію з доходом близько 18.3 мільярдів доларів, тоді як аналітики, опитані FactSet, в середньому очікували прибуток у 86 центів на акцію при доході в 17.61 мільярда доларів. Компанія відкладає надання щорічних рекомендацій до дня інвестора 17 лютого.
Крім питання про зниження маржі, яке розглядалося з минулого кварталу, на цей раз аналітиків, здається, більше турбує те, як очікуване падіння зростання ПК зашкодить Intel, оскільки вона намагається відновити себе.
Аналітик Bernstein Стейсі Расгон, яка має низький рейтинг і цільову ціну в 40 доларів, у примітці під назвою «Чистилище» зазначила, що прогноз Intel «імовірно може бути слабкішим, ніж здавалося на поверхні», оскільки перший квартал містить додатковий тиждень порівняно з рік назад.
Звідти аналітик зосередився на корекції прогнозу зростання ПК, яка з’являється на горизонті. У 2021 році поставки ПК досягли найвищого рівня за майже десятиліття через пандемію COVID-19.
«ЦП ПК [центральні процесорні блоки] (які, як ми вважали, були надмірними, особливо в ноутбуках) зараз остаточно вступають у корекцію, що може зробити зростання одиниць у наступному році складним, навіть якщо ПК залишаться сильними, а траєкторія центру обробки даних керується ймовірно нежиттєздатним підприємством сила (+53% [порівняно з минулим роком]) із 5 кварталами поспіль зниження хмарності (тривожне)», — сказав Расгон.
Читайте: Через дефіцит фішки можуть бути розпродані до 2022 року, але інвестори стурбовані закінченням вечірки
Аналітик Evercore ISI CJ Muse, який має вбудований рейтинг і цільову ціну в 55 доларів, сказав, що, хоча попит на чіпи залишається високим, «ринкові побоювання щодо створення запасів можуть виникнути для процесорів ПК».
«Доходи Intel за березень Q знизилися на 6% [порівняно з кварталом] через зниження [ноутбуків], оскільки клієнти спалюють накопичений інвентар ЦП», — сказав Muse. «Клієнти замовляли процесори на основі стійких тенденцій кінцевого попиту в CY21, але не змогли отримати відповідні набори з огляду на постійні галузеві обмеження і тепер змушені спалювати надмірно вбудовані компоненти».
«Погана новина, це явно розпалює дебати про ведмідь навколо кишень інвентаризації», – сказав Мьюз. «Гарна новина, ця динаміка не говорить про кінцевий попит, а скоріше про тимчасову проблему (хоча INTC очікує, що обмеження триватимуть до CY23).»
Аналітик Citi Research Крістофер Денлі, який має нейтральний рейтинг і знизив цільову ціну до 55 доларів з 58 доларів, сказав, що очікувана корекція запасів Intel на кінцевому ринку ноутбуків була «червоним прапором».
«До 2020 року кількість ПК знизилася в середньому на 1%, приблизно до 260 мільйонів одиниць на рік», — сказав Денлі. «Через тенденції роботи/школи з дому кількість ПК зросла на 14% до 299 мільйонів одиниць у 2020 році та приблизно на 12% до 335 мільйонів у 2021 році, що значно вище середнього історичного зниження на 1%».
«Однак ми очікуємо, що ця тенденція повернеться до середнього значення у другому півріччі 2 року, коли попит на комп’ютери зросте та з коригуванням запасів після двох років поспіль двозначного зростання», — сказав Денлі.
Аналітик Cowen Метью Рамзі, який має вищий рейтинг і цільову ціну в 60 доларів, назвав звіт Intel «складним кварталом», оскільки прибуток отримав вигоду від зростання ПК та витрат бізнесу, падіння маржі представляло собою «важчу реальність».
«Величина і реальність фіксуються для інвесторів… що в кінцевому підсумку, на наш погляд, може бути добре, оскільки це потенційно дозволяє настроїти до дна з нижньою маржою незабаром… хоча ключем буде продумати надійний шлях до відновлення», — сказав Рамзі.
Згідно з FactSet, із 40 аналітиків, які охоплюють Intel, 10 мають рейтинги купівлі, 21 — утримання, а дев’ять — продажів, а середня ціна — 54.43 дол.
Джерело: https://www.marketwatch.com/story/intel-has-another-shoe-to-drop-following-margin-declines-weak-pc-sales-on-horizon-11643295695?siteid=yhoof2&yptr=yahoo